Baru saja menonton sebuah dokumenter tentang Su Zhu dan jujur saja, ini adalah salah satu kisah yang berbeda saat kamu menyadari betapa cepatnya kerajaan bisa runtuh di dunia crypto.

Jadi begini - pria ini beralih dari trader biasa di Deutsche Bank menjadi pengelola salah satu hedge fund paling berpengaruh di bidang ini. Three Arrows Capital menjadi identik dengan langkah berani dan uang besar. Tapi yang tidak orang sadari adalah bahwa Su Zhu pada dasarnya bermain permainan leverage paling berbahaya di dunia.

Operasi seluruhnya dibangun dengan uang pinjaman. Serius, pinjaman. BlockFi, Voyager, Genesis - sebut saja, 3AC meminjam dari mereka. Lalu mereka menggunakan uang itu untuk meminjam lagi. Ini adalah strategi yang berhasil sampai akhirnya gagal, dan saat gagal, itu sangat spektakuler.

Kemudian terjadi Mei 2022. LUNA meledak, dan investasi $500 juta dolar Su Zhu hilang begitu saja. Orang-orang mengira itu hanya gangguan kecil, tapi sebenarnya itu adalah domino pertama. Saat Bitcoin dan aset lain merosot, seluruh rumah kartu leverage runtuh. Bayangkan memiliki $2 miliar dolar aset yang tiba-tiba nilainya setengahnya, sementara berutang $1 miliar dolar. Matematika tidak lagi cocok.

Yang benar-benar membuat saya terkejut adalah bagaimana Su Zhu menghilang saat kreditur mulai menagih. Hanya menghilang begitu saja. Tanpa penjelasan, tanpa tanggung jawab. Akhirnya Three Arrows Capital mengajukan kebangkrutan, meninggalkan lubang sebesar $3,5 miliar di pasar. Ribuan investor mengalami kerugian besar.

Tapi di sinilah yang menjadi sangat gila - Su Zhu tidak benar-benar tetap rendah profil. Dia melarikan diri ke Dubai, terus hidup mewah. Sampai September 2023, ketika dia tertangkap di Bandara Changi Singapura mencoba pergi dengan paspor palsu. Sekarang dia menghadapi hukuman penjara hingga 10 tahun, rumah mewah $50 juta dolar disita, dan NFT yang dia pamerkan di media sosial? Tidak berharga.

Pelajaran sebenarnya di sini bukan tentang keberuntungan buruk. Kehancuran Su Zhu murni karena kesalahan pengelolaan risiko. Dia membangun menara kartu dan meyakinkan semua orang bahwa itu adalah gedung pencakar langit. Leverage adalah alat yang bisa membawamu ke bulan atau membuatmu jatuh. Perbedaan antara sukses dan bencana terkadang hanya satu langkah pasar yang buruk.

Inilah sebabnya kekayaan sejati bukan tentang seberapa banyak kamu menghasilkan - tetapi tentang apa yang benar-benar bisa kamu pertahankan. Su Zhu belajar pelajaran itu dengan cara yang keras.