Minggu lalu pasar emas mengalami volatilitas yang sangat tajam, menampilkan tren "roller coaster" yang khas. Harga emas mengalami penurunan tajam setelah mencoba menembus di atas level $4800, mencapai titik terendah di sekitar $4461, dan akhirnya menutup minggu di sekitar $4675. Pada sesi pagi ini, sentimen pasar yang lemah terus berlanjut, dengan harga yang cepat turun untuk menguji level bulat $4600. Saat ini, meskipun berada di posisi tersebut untuk sementara waktu, secara keseluruhan pasar masih dalam pola koreksi dengan fluktuasi lebar.

Penurunan mendalam harga emas kali ini secara esensial merupakan hasil dari resonansi dua faktor fundamental makroekonomi yang bersamaan, dengan perubahan ekspektasi penurunan suku bunga: data ketenagakerjaan non-pertanian AS yang jauh melampaui ekspektasi secara langsung menghancurkan prediksi pasar terhadap pemotongan suku bunga Fed pada bulan Juni, menyebabkan biaya memegang emas meningkat. Tekanan dari kebijakan: pernyataan terbaru Trump semakin memperkuat kekhawatiran pasar akan perlindungan dan pengetatan. Dengan dua faktor ini, indeks dolar dan imbal hasil obligasi AS menguat secara bersamaan, sehingga emas sebagai aset tanpa bunga mengalami tekanan yang jelas, dan momentum short-term bearish saat ini mendominasi.
Dari segi struktur teknikal, garis tren naik jangka pendek pada grafik 1 jam telah ditembus secara efektif, dan pola candlestick yang menunjukkan kenaikan lalu penurunan membentuk struktur puncak jangka pendek. Level $4800 yang merupakan level bulat di atas telah berubah menjadi zona resistansi yang kuat, sehingga dalam jangka pendek, bullish sulit mengorganisasi rebound yang efektif; sementara zona $4538-$4482 adalah zona pertahanan utama bagi bullish dan juga titik kunci untuk menilai kekuatan menengah panjang pasar. Mengingat momentum bearish saat ini belum sepenuhnya terlepas dan resistansi di atas cukup berat, disarankan untuk mengambil strategi jual mengikuti tren.

Rebound emas sekitar $4650-$4680, short di bawah $4580-$4500
#假期持币指南 $XAU