Baru saja menemukan sesuatu yang menarik dalam data pasar — produk investasi kripto baru saja menarik masuk $1 miliar dolar minggu lalu. Itu sebenarnya minggu positif pertama yang kita lihat dalam lima minggu terakhir, yang sebelumnya mengalami penurunan dengan total sekitar $4 miliar dolar. Pembalikan yang cukup liar.

Bitcoin benar-benar mendominasi arus masuk dengan $882 juta yang mengalir masuk. Ethereum meraih $117 juta dan Solana mendapatkan $54 juta, yang tampaknya menjadi minggu terbaik mereka sejak Januari. Alt yang lebih kecil seperti Chainlink dan XRP masing-masing ikut naik beberapa juta, tapi tidak ada yang sebanding dengan tiga besar.

Yang menarik adalah bahwa tidak ada yang benar-benar bisa menunjuk ke satu hal spesifik yang memicu ini. James Butterfill dari CoinShares menyebutkan bahwa ini bisa saja pembelian saat harga turun setelah Bitcoin anjlok melewati beberapa level kunci, atau sekadar pemegang besar memutuskan bahwa sudah waktunya untuk mengakumulasi lagi. Apa pun itu, percakapan dengan klien benar-benar bergeser dari “bagaimana saya mengurangi eksposur” menjadi “di mana titik masuknya”.

AS memimpin rebound ini — $957 juta dari $1 miliar tersebut berasal dari investor Amerika. U.S. spot Bitcoin ETFs saja melihat arus masuk sebesar $787.3 juta, akhirnya mematahkan rangkaian arus keluar selama lima minggu yang brutal yang telah menghapus lebih dari $3.8 miliar.

Tapi ada satu catatan. Meski dengan semua arus masuk baru ini, total aset ETP kripto yang dikelola justru turun menjadi $127.7 miliar dari $130.4 miliar minggu sebelumnya. Aset bersih ETF Bitcoin juga turun sedikit, dari $85.3 miliar menjadi $83.4 miliar. Fluktuasi harga masih menekan angka-angka tersebut meskipun uang terus mengalir masuk.

Jadi ya, arus masuk $1 miliar itu adalah tanda yang cukup baik untuk stabilisasi setelah semua tekanan jual tersebut. Tapi arus YTD untuk sebagian besar aset masih negatif secara keseluruhan dan AUM terus menyusut. Kita pasti akan memantau apakah momentum ini bertahan, atau apakah ini hanya dead cat bounce. Beberapa minggu ke depan akan menentukan apakah uang institusional tetap berkomitmen pada aset digital.