Timing yang menarik di sini - rilis RUU struktur pasar kripto baru saja ditunda lagi, dan menjadi cukup jelas mengapa negosiasi memakan waktu lebih lama dari yang diperkirakan.

Jadi apa yang sebenarnya terjadi: Perwakilan dari industri kripto dan perbankan seharusnya meninjau bahasa kompromi yang direvisi tentang ketentuan hasil stablecoin minggu ini. Senator Angela Alsobrooks dan Thom Tillis telah menyusun bahasa yang akan melarang hasil yang didasarkan murni pada saldo stablecoin, tetapi mengizinkan pembayaran yang terkait dengan aktivitas pengguna yang sebenarnya. Terlihat masuk akal di atas kertas, bukan? Kecuali industri kripto tampaknya memiliki kekhawatiran tentang bagaimana penulisannya.

Teks yang seharusnya dirilis minggu ini tidak akan datang. Kabar mengatakan bahwa bahasa kompromi masih sedang diproses - beberapa di antaranya hanya klarifikasi teknis daripada perubahan kebijakan besar, tetapi jelas masih ada gesekan. Tidak ada yang sepenuhnya puas dengan hasilnya, yang jujur saja sesuai dengan bagaimana biasanya hal-hal ini berjalan.

Yang menarik dari penundaan legislasi kripto ini adalah apa yang diisyaratkan. Senator Cynthia Lummis menyebutkan mengharapkan sidang peninjauan pada bulan April, yang berarti RUU harus dipublikasikan setidaknya 48 jam sebelumnya. Jadi kita mungkin menunggu hingga akhir April paling awal untuk pergerakan legislatif yang nyata.

Tapi hasil stablecoin hasilnya bahkan bukan satu-satunya yang menahan ini. Masih ada perdebatan tentang bagaimana DeFi didefinisikan dan diatur dalam RUU ini, ditambah pertanyaan tentang apakah legislasi ini akan membahas keterlibatan keluarga Trump dalam kripto. Ketika ada begitu banyak bagian yang bergerak, penundaan seperti ini menjadi cukup dapat diprediksi.

Kerangka legislasi kripto yang lebih luas jelas belum final, yang berarti lebih banyak minggu pertemuan industri dan negosiasi di belakang layar. Proses legislatif yang biasa, tapi patut diperhatikan karena perlakuan terhadap stablecoin bisa membentuk bagaimana protokol beroperasi ke depan.