Melihat kembali ke tahun 2025, satu hal yang pasti: tidak ada yang melihat ini akan terjadi. Bitcoin seharusnya melambung tinggi. Sebaliknya, harganya jatuh tajam dan mengakhiri tahun dengan kerugian besar untuk pertama kalinya sejak musim dingin kripto 2022. Crash kilat 10 Oktober itu benar-benar brutal. Bitcoin anjlok hampir 10% dalam hitungan menit, menghapus $12.000 dari harga setelah menyentuh $126K. Likuidasi sangat gila—$19 miliar dalam waktu 24 jam saja. Kemudian datanglah rangkaian kejadian, dan tiba-tiba $500 miliar menguap dari total kapitalisasi pasar kripto dalam apa yang terasa seperti menit. Apa yang mengikuti adalah pendarahan perlahan yang menurunkan bitcoin lebih dari 30% dari puncaknya. Ini adalah pengingat menyakitkan tentang betapa rendah hati pasar ini bisa menjadi.

Tahun ini dimulai berbeda. Semua orang sudah tahu harga bitcoin di 2025, atau begitu mereka pikir. Ramalan ada di mana-mana, mulai dari yang absurd hingga yang tampak hampir masuk akal. Jurrien Timmer dari Fidelity bermimpi mencapai $1 miliar pada tahun 2038. Larry Fink menyebutkan $700K if institusi benar-benar mengadopsi kripto. Tapi bahkan prediksi yang lebih moderat pun meleset.

Lalu ada yang sangat eksplosif. Samson Mow dari Jan3 berjanji akan mencapai $1 juta di akhir tahun, berbicara tentang reli keras yang didorong oleh keruntuhan fiat. Adam Back, salah satu suara paling dihormati dalam Bitcoin, mendukung tesis itu pada bulan April, menyarankan $500K hingga $1M adalah realistis berdasarkan aliran ETF dan permintaan institusi. Bahkan Chamath juga memprediksi $500K di Oktober. Analis JPMorgan, tepat sebelum crash, menaikkan prediksi mereka menjadi $165K. Michael Saylor tetap mempertahankan impian itu bahkan setelah Oktober, mengharapkan $150K di akhir tahun. Perusahaan strateginya tetap membeli saat harga turun—mengumpulkan lagi $1 miliar di bulan Desember, mendorong kepemilikan menjadi lebih dari 671K BTC.

Bukan hanya nama-nama besar saja. VanEck memprediksi puncak di Q1 di $180K. Matt Hougan dari Bitwise yakin akan mencapai $200K. Tom Lee tetap pada prediksinya $200K–$250K hingga jauh ke Oktober. Bahkan Arthur Hayes masih berada di kisaran itu hingga November.

Tapi inilah intinya: hampir tidak ada yang menyesuaikan prediksi mereka tepat waktu. Mike Novogratz, yang dulu berbicara tentang $500K, akhirnya menguranginya menjadi $120K–$125K di Oktober. Standard Chartered memangkas dari $200K hingga $100K di bulan Desember. Itu saja.

Pelajaran sebenarnya? Harga Bitcoin di 2025 membuktikan apa yang seharusnya sudah kita ketahui: pasar ini tidak peduli dengan model, grafik, atau prediksi paling berani sekalipun. Pasar ini melakukan apa yang diinginkannya. Beberapa peramal meleset sedikit. Yang lain meleset jauh. Hampir semuanya meleset. Industri ini terus menggambar ulang grafik dan menulis ulang narasi. Dan pelajaran yang selalu sama: di dunia kripto, membuat prediksi itu mudah. Menjadi benar itu yang sulit. Bitcoin terus mengingatkan kita akan hal itu.