Baru saja muncul sebuah debat menarik yang sedang berkembang di kalangan kripto yang sebenarnya menyoroti ketegangan struktural nyata dalam cerita adopsi bitcoin.

Chamath Palihapitiya, pria ventura yang sudah lama terlibat dalam kripto, baru saja mengemukakan beberapa pemikiran tentang mengapa bank sentral mungkin sebenarnya tidak menginginkan bitcoin sebagai aset cadangan. Argumennya cukup spesifik: bitcoin memiliki masalah privasi dan fungibilitas yang tidak dimiliki emas.

Ini yang dia maksudkan. Pada blockchain yang transparan seperti Bitcoin, setiap transaksi direkam secara permanen dan dapat dilacak. Itu berarti koin dapat dikaitkan dengan aktivitas ilegal, dan tiba-tiba Anda memiliki bitcoin yang nilainya lebih rendah dari bitcoin lain hanya karena riwayatnya. Bagi bank sentral, itu adalah penghalang besar. Mereka membutuhkan cadangan di mana satu unit benar-benar identik dengan unit lainnya, seperti halnya batangan emas. Bitcoin melanggar itu.

Palihapitiya berpendapat ini sebenarnya bisa membatasi seberapa banyak permintaan bitcoin dari bank sentral. Dia menyarankan emas masih unggul dalam kriteria yang penting bagi lembaga berdaulat. Hanya satu bank sentral yang secara terbuka membeli bitcoin sejauh ini, yang cukup membuktikan pendapatnya.

Sementara itu, pengusaha kripto Erik Voorhees membela strategi akumulasi bitcoin agresif MicroStrategy dalam sebuah podcast terpisah. Dia berargumen itu masuk akal jika Anda benar-benar percaya pada nilai jangka panjang bitcoin. Tapi investor ventura Jason Calacanis menanggapi, mengatakan ketika perusahaan mulai menciptakan metrik keuangan baru untuk membenarkan posisi mereka, itu adalah tanda bahaya. Dia skeptis terhadap strategi yang menjadi terlalu kompleks untuk dijelaskan secara jelas.

Yang menarik dari debat kripto Chamath Palihapitiya ini adalah bahwa itu tidak sepenuhnya menolak bitcoin. Palihapitiya sebenarnya optimis terhadap inovasi blockchain, terutama stablecoin dan token yang didukung emas. Dia hanya realistis tentang keterbatasan spesifik bitcoin untuk cadangan institusional.

Ray Dalio turut berkomentar dengan pandangannya sendiri: hanya ada satu emas. Itu adalah perbandingan yang terus dihadapi bitcoin, dan itu sulit untuk menang dalam kriteria tertentu ini.

Pasar telah menilai ini secara berbeda. Bitcoin belakangan mulai menyimpang dari saham teknologi tradisional, yang menunjukkan bahwa investor sudah membuat perhitungan sendiri tentang dari mana sebenarnya permintaan institusional berasal. Layak untuk diperhatikan bagaimana ini berkembang saat semakin banyak institusi melihat alokasi kripto.