トランプ氏が仮想通貨の戦略準備金を公表した後、市場の価格は振るわなかったが、これにもかかわらず、伝統的な金融機関は動きを見せている。SECが2月に主要な米国金融企業の申請を承認した後、LTC, DOGE, SOL、そしてXRPETF、さらなるSECによる政策支援と規制緩和により、今週アルトコインETFの開発が急増しています。

ETF申請を持つ最新のアルトコイン

米国では、ETF申請のプロセスは特定の手順に従います：最初に、発行者がS-1/S-3フォームを提出し、その後、取引所が19b-4フォームを提出します。その後、申請は公開コメント期間に入り、その後SECがレビューしフィードバックを提供してから最終的な決定を行います。SECのレビューの進捗状況に応じて、通常全体のプロセスには6〜8ヶ月かかります。以下は、最近のアルトコインETF申請のリストと、申請日による過去30日間の市場パフォーマンスをランク付けしたものです。

ADA（Cardano）

2月25日、SECは公式に、Grayscaleを代表してNYSE ArcaからのカルダノADA（カルダノ）ETFの上場に関する申請を受け入れました。ETFはもともと2月10日に提出され、Coinbase Custody Trust Companyが保管し、BNYメロンが資産サービスと管理を担当します。

3月2日、トランプ氏は仮想通貨の戦略的準備金についてのソーシャルメディア投稿でADAに言及し、その日の価格が70%急上昇しました。

DOT（Polkadot）

2月25日、NasdaqはGrayscale Polkadot Trust ETFの19b-4申請を提出しました。

HBAR（ヘデラ）

2月24日、ナスダックはカナリーキャピタルを代表してHBAR ETFの19b-4申請を行い、その後3月4日にはGrayscaleのHedera ETFの申請を行いました。

ヘデラはしばしば過小評価されている暗号資産と見なされており、スポットHBAR ETFの潜在的な立ち上げは興奮を引き起こしました。 Valour Fundsは、ヨーロッパのユーロネクスト取引所にHBARステーキングETPを上場する申請を行いました。一方、Canary Capitalの米国スポットETF申請は、特に選挙後の規制環境の進化を考慮して、市場の期待感をさらに高めています。

AXL（ショルダー）

3月6日、Canary CapitalはAXL ETFのS-1申請を提出しました。

さらに、元Coinbaseの法務責任者であるBrian BrooksがAxelarの新しい機関投資顧問委員会に加わり、規制調整と機関の採用を強調しています。

以前の報告によると、Canary CapitalがCanary AXL Trustを立ち上げ、Axelarのネイティブトークンを特色とする、普遍的なブロックチェーン相互運用プロトコルに焦点を当てた最初の投資信託を立ち上げました。この信託は、機関投資家がXRP Ledger、Hedera、Stellar、TON、Sui、Solana、およびBitcoinなどのWeb3エコシステムを統合したクロスチェーン相互運用技術にアクセスできるようにすることを目指しています。

APT（アプト）

3月6日、Bitwiseは米国証券取引委員会（SEC）に公式にS-1申請書を提出し、潜在的なAptos ETFを登録することを申請しました。これは、米国でAptos ETFを立ち上げるための第一歩となります。

主要な資産管理会社と協力して、Aptosは米国に上場するETFを立ち上げるために取り組んでおり、これにより世界中のほとんどのブロックチェーンプロトコルの中でこのマイルストーンを達成した数少ないものの1つとなっています。

この前、2024年11月に、Bitwiseはすでにスイス証券取引所でAptosステーキングETPを立ち上げ、Aptosトークンのステーキングを可能にしました。

イーサリアムETFは承認以来どのように運営されていますか？

イーサリアムETFは昨年7月23日に米国の資本市場で正式に開始され、当日のイーサリアム取引価格は約3,200ドルでした。市場データによると、開始してから6か月間で、イーサリアムETFは約27.6億ドルの純流入を記録し、それはおおよそウォール街がイーサリアムの総供給量の約1%を購入したことに相当します。しかし、イーサリアムの価格は約2,300ドルに下落しました。

この下落は、一部、Grayscaleが連続してイーサリアムETF株を売却していることによるもので、これにより市場で最大の売り手となり、イーサリアムの価格上昇を抑制しています。さらに、イーサリアムはビットコインよりもクジラの売りの影響を強く受けており、大口保有者からの潜在的な売り圧をまだ吸収する過程にあります。

明るい面では、トランプ関連の企業であるワールドファイナンスリバティは、一貫してイーサリアムを蓄積してきました。現在ETFの純投資流入そして、トランプに関連する実体が購入することは、徐々に規制緩和された市場環境において、長期投資家がイーサリアムについて楽観的であることを示唆しています。

さらに、もし2025年に言及されたアルトコインETFが承認された場合、これらのETFは伝統的な資本流入のためのゲートウェイを提供する可能性があります。しかし、これは必ずしもこれらのアルトコインが大幅な価格急騰を経験することを意味するわけではありません。

トランプのリーダーシップのもとでのクリプトETF 2.0

暗号通貨ETFの歴史を見ると、トランプ氏がホワイトハウスに戻ったことが市場にとって重要な上昇要因であることが明らかです。ブルームバーグのアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、トランプ氏の当選前、ライトコインを除くすべての暗号通貨ETF申請の承認確率が5%未満であったことを指摘しました。ただし、これらの申請が審査プロセスを進むにつれてSECの決定期日が近づくにつれて、暗号通貨ETFの承認可能性は引き続き高まると予想されています。

関連読書：「Coinbase 2025 Outlook: より多くの暗号通貨ETFが展望に; ステーブルコインは『キラーアプリ』のまま」

これは暗号市場にどのような影響を与えるのでしょうか？

ブルームバーグのアナリストは、SECが今年10月までに提案されたアルトコインETFについて決定を下すと予測しています。複数のアルトコインETFが連続して承認されれば、継続的なポジティブなセンチメントがより保守的で機関投資家を引きつける可能性があり、市場の投資家構造が再形成されるでしょう。この政策環境では、暗号市場は流動性が増加し、価格が上昇し、投資家の人口統計に構造的な変化が生じる可能性があります。さらに、より多くのETF製品の承認は、暗号市場により多くの資本をもたらし、流動性をさらに向上させ、価格の変動を減らすことができます。

さらに、規制アービトラージの存在により、米国で承認されたETFは他の国や地域で同様の採用を引き起こす可能性があります。この傾向は、特に規制が緩い司法管轄区で、暗号通貨の採用が急速に成長する可能性があるため、グローバルな暗号通貨の採用を加速するかもしれません。ETFに関するグローバルな政策収束は、国境を越えた取引のコンプライアンスコストを低減するだけでなく、法的リスクへの投資家の懸念も軽減し、機関投資家や小売参加者の増加を促進する可能性があります。これにより、暗号通貨がニッチな資産から主流の金融商品への移行が加速し、それによって彼らの世界経済における役割がさらに強化されるでしょう。

トランプ政権が暗号通貨産業を支持し続ける一方、さまざまな米国の州が徐々に「戦略的ビットコイン準備」法案を紹介する. 共和党が下院と上院の両方を支配しているため、議会は潜在的にプロ暗号通貨の立法を可決する可能性があります。 そのような立法が成立すれば、暗号通貨は有価証券や商品とは異なる新しい資産クラスとして認識されるかもしれません。 これは暗号通貨市場にとって歴史的な画期的な出来事となるでしょう。

他のアルトコインはETFの申請をするかもしれませんか？

トランプ政権が暗号通貨規制を緩和し続ける中、2025年にはアルトコインETF申請の急増が見込まれています。機関投資家予測仮想通貨ETFへの需要の増加が、北アメリカの総資産が貴金属ETFを上回る可能性があることを示唆し、仮想通貨ETFが15兆ドルのETF業界で株式と債券に次ぐ第3位の資産クラスになる可能性があります。

米国の金融エコシステムに密接に関連するアルトコインは、承認される可能性が高いです。たとえば、米国財務省債券やその他の伝統的な資産をトークン化する主要なリアルワールドアセット（RWA）プロトコルであるONDO（Ondo Finance）は、トークン化された国債に対するETFの承認を最初に受ける可能性があります。これにより、ONDOは伝統的な機関が暗号資産に資金を割り当てるための主要なゲートウェイとして位置付けられます。さらに、FIT21法が今年成立し、証券法からの「分散型プロトコルの免除」が設立されれば、UNI（Uniswap）、MKR（MakerDAO）、およびAAVE（Aave）などの米国ベースのDeFiトークンは、伝統的な金融システムに迅速に組み込まれ、規制された投資商品での採用が大幅に増加する可能性があります。

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