サマリー

1. BTC ETFの流入は強力で、BTCを110,000ドルを超えて新記録高に推し上げています。
2. ETHはレンジバウンドのままであり、ETH/BTC比率に明確な反転はありません。
3. ステーブルコインに関する「天才法」が可決されました。
4. ソラナのSeeker PhoneはSKRトークンとともに8月上旬に登場します
5. Worldcoinは5月21日にOTCトークンセールで1億3500万ドルを調達し、a16zが投資家の中に含まれています。
6. Gizaは、報酬プールが500,000 GIZAトークンのGate Launchpoolで開始されました。

市場概況

市場コメント

• BTCのパフォーマンス – 5月22日、BTCは初めて11万ドルを突破し、3ヵ月ぶりに新しい歴史的な高値を記録しました。過去1ヵ月半でBTCは大部分一方向の上昇トレンドを示しています。日次ボリンジャーバンドチャートでは、BTCは現在、上部と中部のバンドの間で取引されています。10万3000ドルは強力な短期サポートレベルとなり、11万1500ドルは短期の抵抗として機能しています。
• ETH パフォーマンス過去7日間、ETHは主に横ばいで取引されてきました。5月13日に一時約$2,700まで急騰した後、今週初めには$2,300近くまで下落しました。BTCの新記録にもかかわらず、ETHは再び$2,700を突破することができませんでした。ETH/BTC比率は0.026を超えた後、数日間下落し、現在は0.0235になっています。ETHのシェアも一時的な上昇後に引き戻しを見せました。ETH関連プロジェクトの基本的な要素は大きな改善を見ていません。
• オルトコイン- 先週、オルトコインは全体的に平均的なパフォーマンスを示しました。 MemeおよびAI Agentセクターは引き続き最もパフォーミングです。 しかし、BTCが新しい高値を設定しても、オルトコイン市場は明確な反発を見ていません。 気持ちの面では、Fear＆Greed Indexは「Greed」ゾーンにとどまっています。
• 先物市場過去7日間、BTCの買い/売り比率は主にポジティブで、バルショート期間の見通しを反映しています。BTCのETFは今週約15億ドルの流入を記録し、強い機関投資家の楽観を示しています。
• マクロ経済データ- 今週、市場に影響を与える大きなマクロ政策の変更やデータの発表はありませんでした。米国株は2日連続で下落しました。
• ステーブルコイン- 安定した通貨の総市場規模は2.7%増の2491.5億ドルに上昇し、外部資本のさらなる流入を示しています。
• ガス手数料市場が活況になるにつれて、イーサリアムのオンチェーン活動が明らかに活発化しています。5月22日時点で、1日平均のガス手数料は1.01ギガウェイでした。

トレンドセクター

ビットコインは今週、別の歴史的な高値を記録しましたが、オルトコインは広範な上昇基調なしに混合のパフォーマンスを示しました。Coingeckoによると、今週はミーム、AIエージェント、ソラナエコシステム部門が市場を上回り、それぞれ約6.86％、6.52％、および4.55％上昇しました。これらの3つの部門は共通の特徴を持っており、それは高いナラティブまたはテクニカルモメンタムであり、これらは注目すべき鍵となるトラックです。

ミーム

仮想通貨のミームは、娯楽以上に感情のバロメーターです。彼らは市場のセンチメント、コンセンサス、トレンドを捉え、牡牛市場でしばしばFOMOを強めます。ミームトークンのウイルス性は、急速な価格上昇をもたらし、短期的なボラティリティの鍵となります。このセクターは過去7日間で6.86%の大幅な上昇を見ました。上位の利益を上げたものには、MOONPIG、HOUSE、KENKUが含まれています。

AI エージェント

AIエージェントは暗号通貨においてますます重要な役割を果たしています。彼らは大量のデータをリアルタイムで分析し、取引パターンを特定し、意思決定を支援することができます。これにより、投資の効率と精度が向上します。高い変動性の市場では、AIエージェントは価格変動に迅速に対応し、裁定取引を捉え、人間の感情の干渉を軽減します。オルトコイン市場が停滞する中、暗号通貨と主流技術の融合を象徴するAIエージェントがリードし続ける可能性があります。過去7日間で、このセクターは6.52%上昇し、SENTEI、COOKIE、FARTCOINなどの注目トークンが目立ちました。

ソラナエコシステム

高い性能と低コストのおかげで、Solanaエコシステムは暗号の成長の重要なエンジンとなっています。そのスケーラビリティはDApps、DeFi、そしてミームプロジェクトの急増を促し、資本とユーザー活動を推進しています。Solanaチェーン上の活動はしばしば市場のセンチメントの変化を示し、強力な市場の先行指標となっています。過去1週間でこのセクターは4.55%成長し、ZBCN、GRASS、SPXなどの注目すべきパフォーマンスを発揮しました。

今週の焦点

ステーブルコインに関するGENIUS法案が上院で可決され、修正段階に移行します

2025年5月20日、米国上院は、米国ステーブルコイン法（GENIUS法）の審議と制定に賛成69-31で投票し、全会議での審議と修正に送った。この法律は、ステーブルコイン発行者（例：サークルのUSDC）が、USDや国債などの高流動性準備を保有し、定期的な監査を行うことを義務付けています。これにより、明確なコンプライアンスの道筋が提供され、法的リスクが低減されます。

その法令は、支払いステーブルコインが証券でも商品でもないことを明確にし、CFTCとSECの規制上の重複を減らし、コンプライアンスを簡素化しています。

法案の承認は、ステーブルコインプロジェクトにとってより明確なコンプライアンスの未来を示し、市場拡大や取引所リストにおいてUSDCなどの主要発行者を支持しています。修正段階（5月22日開始）が始まると、最終文言が直接コンプライアンスコストや革新の柔軟性に影響を与えます。さらなる上院の投票（6月から8月の間に予想される）や条項の改訂に注目が必要です。USDCはコンプライアンスの優位性から利益を得る一方、小規模プロジェクトはコンプライアンス負担の増加や市場の中央集権化リスクに警戒すべきです。

香港がステーブルコイン法案を可決；機関が年末までにコンプライアンスライセンスの申請をすることが予想されています

2025年5月21日、香港立法会議員ジョニー・ン氏がXに投稿した内容によると@Johnny_nkc)、立法会は「ステーブルコイン法案」（以下「法案」という）の三読を可決しました。2025年末までに、機関は準拠したステーブルコインを発行するために香港金融管理局（HKMA）にライセンス申請することができる見込みです。

この法案により、香港で発行された米ドルや香港ドルに裏付けられたフィアットバックステーブルコインなど、香港ドルの価値にペッグされたと主張するすべてのステーブルコインは、HKMAからライセンスを取得する必要があります。

これにより、CircleやTetherなどのグローバルステーブルコイン発行者向けのコンプライアンス経路が提供されています。 Ng氏は、香港がグローバルな機関にライセンス申請を歓迎し、国際的な発行者を引き付け、HKDステーブルコインの開発を促進し、アジアの支払いやDeFiエコシステムでのステーブルコインのユースケースを推進することを目指していると強調しました。 USDCのコンプライアンス上の利点は、香港での採用を加速する可能性がありますが、HKDにペッグされたステーブルコインはまだ市場の制約に直面しています。

キーデータのハイライト

TetherはTronネットワークでさらに20億USDTを発行しました

Onchain Lensによると、Tetherは最近、トロンネットワーク上で20億USDTを発行し、取引やクロスチェーン変換の需要に応じて準備金を補充しました（例：イーサリアムからトロンへ）。手数料が低く、取引が速いため、トロン上のUSDTはイーサリアムを上回り、現在はステーブルコイン市場の37.9%を占めています—イーサリアムの約30%増です。2025年だけで、Tetherはトロン上で180億USDTを発行しました。

この鋳造は、TRON上の取引アクティビティを促進することが期待されています。さらに、テザーの在庫管理は、memecoinの急騰（例：SUNDOGとTBULLが30％以上上昇）をサポートし、短期間でTRX価格を押し上げる可能性があります。中長期的には、これによりTRONのステーブルコイン市場におけるリーダーシップがさらに強化されます。USDTの流通量は80億を超えると予測され、TRONのクロスボーダー決済およびDeFiにおける支配力が確立されます。

BlackRockのIBITは、今年の約89億ドルの流入を記録し、ETFの中でトップ5にランクインしています

ブラックロックのIBITビットコインETFは、YTDに8.9兆ドルの純流入を集め、世界のETFの中で5番目に位置しています。過去1ヶ月だけで65億ドルの流入を受け、資産総額は66.9兆ドルに達しました。VOO、VTI、SPLGに続く形です。

2025年に米国の現物ビットコインETFは、総額76億ドルの純流入を記録し、そのうち74億ドルが過去1か月に入金されました。 IBITの大規模な流入は、ビットコインへの強力な投資家需要を示しています。 65億ドルの月次流入は、セクター全体の88%を占め、ブラックロックのブランドへの投資家の信頼を強調しています。 ビットコインの最近の110,000ドルを超える急上昇は、ETFの流入と強く結びついています。 IBITのパフォーマンスとBTC価格との間の好循環が、より多くの伝統的な投資家を暗号通貨に引き込み、ビットコインを史上最高値に押し上げています。

Polymarketは、今月ETHが$3,000に達する確率が30%であることを示しています

Polymarketによると、2025年5月にEthereum（ETH）が3,000ドルに達する確率は30％で、3,500ドルに達する確率はわずか3％です。 予測される市場では、総取引高が約10.29百万ドル（約4,000 ETH）に達しています。 Polygon上に構築されたPolymarketは、USDCで取引を行い、Polygonscanを介して透明なデータを提供しています。

30%の確率は、ETHが現在のレンジを脱出する自信が限られていることを反映しています。一方、3,500ドルの3%の確率は、大規模な急上昇に対するベアリッシュなセンチメントを示しています。これは、ETHの最近の横ばい動き（2,600ドル〜2,700ドル）と一致し、市場の決定力の不安を示唆しています。

基本的に、ETHはほとんど進展していません。PectraのアップグレードによりLayer-2の効率が向上していますが、OptimismとArbitrumの互換性の欠如など、断片化がユーザーエクスペリエンスを複雑化しています。ETH ETFはほとんど資金を集めておらず、機関投資家の関心はビットコインに比べて低いままです。それでも、イーサリアムの強力な基盤は依然として長期投資に適しています。

市場の機会

Gate Launchpool

今週の主要プロジェクト: ギザ
Giza Protocolは、ブロックチェーン上に構築された分散型AIプラットフォームであり、自律エージェントを通じてDeFiの複雑さを簡素化します。同社の主力エージェントであるARMAおよび意味抽象化レイヤーは、収益戦略、クロスプロトコルオペレーション、市場分析などのタスクを効率化します。Gizaは、ゼロ知識証明（ZKPs）を使用して信頼できるプロトコルを実現し、AIモデル推論をサポートし、オープンソースのAI経済を支援します。

準備

• Gateアカウント：登録してKYCを完了
• 入金資金：Launchpoolはこれら2つの通貨（ETHまたはBTC）のみをサポートしているため、十分な量のETHまたはBTCを確保してください

ステーキング

• タイムウィンドウ：2025年5月20日、21:00 - 2025年5月27日、23:59（UTC+8）
• 手順：Gate にログイン → [Launchpool] に移動 → Giza プロジェクトを選択 → [今すぐ参加] をクリック → ステーキング金額を入力して確認
• 総空配: 500,000 GIZA
• 最大個人割り当て：10 BTC / 300 ETH

資金調達ウィークリーレビュー

今週は、インフラストラクチャと開発者プラットフォームで複数の成功した資金調達が行われました。RootDataによると、5月16日から22日までの間に、9つのプロジェクトが新しいラウンドを発表しました。主なハイライト:

ワールドコイン

5月21日にa16z、Bain Capital、Mirana Venturesを含む投資家からのOTCトークン資金調達で13.5億ドルを調達しました。過去30日間でWLDトークンはほぼ60%急上昇し、19億ドルの時価総額を達成し、世界的には53位にランクインしました。

OpenAIのSam Altmanによって設立されたWorldcoinは、World ID、World App、World Chainを通じて、グローバルなデジタルアイデンティティと金融インフラを構築することを目指しています。生体認証とプライバシーテクノロジーを使用して人間のアイデンティティを検証することで、Worldcoinは「人格の証明」のコンセプトを推進しています。その使命は、グローバルスケールで包括的なファイナンスとデジタルアイデンティティの自律を達成することです。

トップティア企業からの参加は、Worldcoinの「グローバルアイデンティティ+包括的ファイナンス」ビジョンへの強力な機関投資家の信頼を示しています。これにより、AIアイデンティティソリューションの勢いが高まり、Web2およびWeb3アイデンティティ統合の道が開かれます。

Catena Labs

5月20日にa16zによるシードラウンドで1800万ドルを調達しました。Circle共同創設者のSean Nevilleによって設立されたCatena Labsは、AIエージェント向けの最初の「AIネイティブ」のコンプライアンスを備えた金融機関を構築しています。

Catena Labsは、AI経済のための金融インフラを作成し、AIエージェントが安全に認証および取引を行うことを目指しています。そのオープンソースツールキットであるエージェントコマースキット（ACK）は、AIのための身元確認と支払いをサポートしています。自律エージェントの金融ニーズに対応することで、Catenaはスマートエコノミーにおける人間とAIの新しい時代を切り開こうとしています。

真の市場

シリーズAラウンドでAccompliceが主導し、2024年にVishal GuptaとPatrick McCrearyによって設立されたTrue Marketsは、ステーブルコインネイティブのDeFi取引に特化したフィンテック企業で、5月20日に1100万ドルを調達しました。

同社のSolanaベースのモバイルアプリは、非保管型で、ステーブルコインで決済される取引体験を提供しています。Solanaネイティブ資産をサポートし、外部のカストディアンを使用してユーザー資金を安全に管理します。True Marketsは、低コストで、より速く、安全で、より透明性の高いDeFi取引を提供し、世界中で暗号通貨金融の規模拡大を支援することを目指しています。

次の週に注目

トークンのロック解除

Tokenomistによると、来週（2025年5月23日～29日）にはいくつかの主要なトークンのロックが予想されています。トップ3のハイライト：

• SOL: 7日間で約80百万ドル相当のトークンがロック解除されます（流通供給量の0.09％）。現在、約6,654 SOLが毎日ロック解除され、約11百万ドル相当です。
• TRUMP: 7日間で合計49.22百万ドル相当のトークンをロック解除します（流通供給量の1.73%）。1日あたりのロック解除額：493,000 TRUMP（7.03百万ドル）。現在の流通供給量は総供給量の26%です。
• WLD: 7日間で43.87百万ドル相当のトークンがロック解除されます（循環供給量の2.49％）。1日のロック解除量：5.32百万WLD（6.26百万ドル）。現在の循環供給量は総供給量の10Bの32.77％です。

参考文献：

• Cointelegraph，https://cn.cointelegraph.com/news/us-senate-moves-forward-genius-stablecoin-bill
• Theblock，https://www.theblock.co/post/355227/blackrock-ibit-enters-top-5-etfs-by-flows
• X，https://x.com/Johnny_nkc/status/1925109853753917609
• X，https://x.com/OnchainLens/status/1925156975165497814
• X，https://x.com/StoryProtocol/status/1924823865840267668
• Foresight News，https://foresightnews.pro/news/detail/73369
• ポリマーケット，https://polymarket.com/event/what-price-will-Bitcoin-hit-in-may/will-Bitcoin-reach-200k-in-may?tid=1747883009423
• Gate，https://www.gate.io/zh/launchpool/GIZA?pid=300

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