パーペチュアル型 DEX の新興勢力 | 次の「Aster」的瞬間を待望

分散型パーペチュアル契約取引所（Perp DEX）は、2025年の暗号資産市場で急速に関心を集めており、最も活発かつ成長著しい分野となっています。

Hyperliquidがリードし、AsterやAvantisが市場の盛況とユーザーエンゲージメントをさらに活性化させています。

今、注目・活用すべきPerp DEXプラットフォームにはどのようなものがあるでしょうか。

Perp DEXプロジェクトの概観や戦略を紹介する前に確認すべき重要事項があります。Perp DEX市場での活動を通じてエアドロップを期待する参加者も多いですが、常にリスク管理が求められます。以下の重要ポイントを必ず念頭に置いてください：

• 契約リスク：パーペチュアル取引は高いレバレッジを伴います。ポジション管理とストップロスの設定を徹底し、市場変動への備えを怠らないようにしましょう。
• プラットフォームの信頼性：サービス設計やUXだけでなく、支援体制も重要です。Asterが急成長した背景にはBinanceによる強力な後押しやChangpeng Zhaoによる積極支援があり、AvantisはCoinbaseやPeter Thielとの連携を強みとします。こうした強固な支援を将来の新規プロジェクトが得ることは困難です。
• ナラティブの持続性：現状の市場熱は非常に高いものの、今後のストーリー展開は規制や市場環境など多数の要素次第です。冷静な判断を忘れず、単なるムーブメントに流されないよう注意しましょう。
• ポイント獲得への難易度：多くのPerp DEXによるポイントキャンペーンは中盤～終盤に差しかかり、獲得難易度が増しています。エアドロップ狙いの過度な活動は、コストがリターンを上回るリスクがあります。
• トークンインセンティブ：今後のトークン買い戻しやバーン実施の有無に注目してください。

Aster

Asterは2024年末、AstherusとAPX Financeの合併によって誕生し、マルチチェーンパーペチュアルへ注力しています。Binance LabsはAstherusを第7期インキュベーターに選び、資金支援（現在YZi Labs）しています。

簡易モードではワン・クリックのMEV耐性執行が可能。プロモードでは24時間稼働の株式パーペチュアル、隠し注文、グリッド取引を提供し、BNB Chain、Ethereum、Solana、Arbitrumに対応しています。

Dune Analyticsの報告によると、Asterは総ユーザー数197万超、トレーダーユーザー72万超、総収益51.89百万ドル、24時間の取引高は60億ドルでHyperliquidの約40%に及びます。

Aster Genesis Phase 2は2024年10月6日23:59（UTC）に終了します。ASTERの総供給量のうち4%がPhase 2報酬として配布されます。主な報酬指標は：

• 取引量：Aster Proでの高い取引量ほどRhポイント増。テイカー注文はメイカー注文の2倍のポイントが付与されます。
• 保有期間：長期保有によりRhポイント増（週ごとの取引量の2倍まで上限）。
• 資産保有：Aster資産（asBNB、USDF等）を証拠金に使うことでRhポイントブースト（こちらも週ごとの取引量の2倍が上限）。
• 実現損益：日次実現損益（ファンディング・その他手数料除外）がRhポイントに反映されます。
• 紹介・チームポイント：紹介は第1階層で基本ポイントの10%、第2階層で5%が付与されます。

Lighter

LighterはArbitrum上の分散型スポット注文板からスタートし、独自ゼロ知識回路による検証付きマッチング決済を持つアプリケーションレベルZK-Rollup型パーペチュアルに転換済み。取引手数料は無料です。

出資はa16zおよびLightspeed Faction。現在招待制プライベートテストネットを展開中です。

2024年9月21日、LighterのTVLは5億ドル超、24時間契約取引高は69億ドルで、Hyperliquidの46%にあたります。

Lighterはポイント配分ルールを公開していません。現状、ポイント獲得難易度が高まっているため、自身で参加判断が必要です。

edgeX

edgeXはAmber Group発のインキュベーションプロジェクトで、注文板型デリバティブシステムを展開。初期MVPのedgeX Exchangeがエコシステムの基幹となり、今後edgeX Telegram Bot、edgeX Leverage（米株式・FX・コモディティ先物対応）、edgeX Epool、edgeX Lend、edgeX Insuranceなどの開発が予定されています。

貢献者@ruiixyzによる2024年9月23日の報告では、edgeXは月間収益1,900万ドルで分散型パーペチュアルプラットフォーム第2位、日次取引高50億ドル、アクティブユーザーは100,000人超となっています。

edgeXのポイント配分は、取引量60%、紹介・アンバサダー・キャンペーン20%、TVL・Vaults10%、清算・オープンインタレストがそれぞれ5%です。

Paradex

ParadexはParadigmインキュベートによるStarknet上のハイブリッド型デリバティブ取引所・アプリチェーンで、先物・オプション・市場前商品・スポット取引をすべて手数料ゼロで提供。

Paradexは総ユーザー数32,607人、24時間取引高9億640万ドルを報告しています。

Paradexのポイントキャンペーンはシーズン2に突入、取引・ポジション保有・両建て流動性提供・Vaultsへの担保提供・紹介でポイント獲得できます。2024年12月、ParadexはDIMEトークン計画を発表、2025年ローンチ時に20%をジェネシスエアドロップとして割り当て予定。シーズン2の終了日は未定です。

Extended

Extended（旧X10）はStarkEx Layer 2を起点に2025年半ばStarknetに移行。ユニファイドマージンによる完全なオープンファイナンス・エコシステムを目指し、パーペチュアル・スポット・レンディングを一体化します。

元Revolut暗号オペレーション責任者Ruslan Fakhrutdinov率いるExtendedは、2024年4月にTioga Capital、Semantic Ventures、Cherry Ventures、StarkWare、Cyber Fund、そしてLido創業者Konstantin Lomashukから650万ドルを調達しました。

Extendedは2025年4月29日から第1回ポイント配布を開始し、毎週120万ポイントを取引・流動性提供・紹介に割り当てています。

Ethereal

EtherealはUSDeベースの分散型スポット・パーペチュアルDEXで、Ethena/SecuritizeによるConvergeチェーン上に構築。メインネットローンチは近日中、現在ウェイトリスト登録可です。

現状のおすすめ戦略：EtherealへUSDeを預けるとeUSDeレシートトークン獲得、ポイント蓄積、最大30倍のEthena報酬倍率が得られます。

GRVT

GRVTはパーペチュアル・ハイブリッド型取引／投資マーケットプレイスで、今後はスポット・オプション・RWA市場にも拡大予定です。

2025年9月、GRVTはZKsync、Further Ventures、EigenCloud、500 Globalが主導するシリーズAで1,900万ドルを調達し、資金総額は2,610万ドルになりました。

トークンジェネレーションイベント（TGE）は2026年Q1に予定。Rewards 2.0プログラムは2024年9月23日開始、預入・取引・紹介でポイント獲得可能。預入には年率10%リターンも付与されます。

Ostium

OstiumはArbitrum上で稼働するオープンソース型分散型取引所で、最大200倍レバレッジで株式・商品・FX・指数・暗号資産契約取引に対応します。

Ostium Labsは2023年10月、General CatalystとLocalGlobe主導、SIG・Alliance・Balaji Srinivasan参加で350万ドル資金調達済みです。

Ostiumポイントは、取引・紹介・流動性供給（LPステーキング）で獲得可能です。

vooi

vooiはクロスチェーン型Perp DEXアグリゲーターで、VOOI Proは注文板取引、VOOI LightはGMX・Ostium・KiloEx統合のチェーン抽象化型統合プラットフォームです。

2024年3月、vooiはMVBアクセラレータに参加しBinance Labsから資金提供を受け、2025年3月echoで125万ドルコミュニティ調達を発表しました。

vooiは毎週2,000万ポイント配布：Light契約トレーダーへ1,000万、Pro契約トレーダーへ400万、スポット／RWAトレーダーへ600万。紹介では友人の取引ポイントの15%獲得可能。

StandX

StandXはイールドベアリング型ステーブルコイン証拠金でパーペチュアル取引を実現します。コアチームはBinance Futures創業者と元Goldman Sachsプロフェッショナルで構成、完全自社資本運営です。

ユーザーは事前入金（USDT/USDCでDUSDをミント）、紹介、DUSD流動性提供、LPトークン保有、RateX上でDUSD YT保有、DEXプールでDUSD取引などでポイント獲得が可能です。

Pacifica

Pacificaはオフチェーンマッチング・注文板とオンチェーン決済・セルフカストディを組み合わせたハイブリッド型Perp DEXで、Binance・FTX・Coinbase・NFTperp・OpenAI・DeepMind・ByteDance出身者がチームを構成。

2024年9月4日、Pacificaはクローズドテストネットとポイントプログラムを開始し、毎週木曜に50万ポイントを配布。ポイント配分式は非公開で利用状況に応じて変動します。

Astros

AstrosはSuiエコシステム向けDEXアグリゲーター兼パーペチュアルマーケットプレイスで、NAVI Protocolが支援。現在Perp DEXはソフトローンチ中です。

Astros公式サイトでは定期開催Odysseyキャンペーンや取引・参加イベントにぜひ注目ください。

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