イーサリアム(ETH)七月強勢反転50%、機関資金流入はビットコイン(BTC)を超える。上場企業が大規模にポジション構築ETH(BitMineが29億ドルのETH保有を開示)し、さらにETH ETFが10億ドルを超える資金を集め、総ステーク量(TVS)が新高値を更新、近30%のETH供給がロックされ、供給緊縮が現れつつある。しかし、ETH価格は最近変動が激しく、連邦準備制度(FED)の利下げ期待が弱まる中、市場の関心は:巨額オンチェーンETH保有が実質的な資産負債表収益をもたらすか?パッシブ投資(ETF)主導の状況で、上場企業の積極的なETHの囤積戦略は挑戦に直面するのか?この記事では、ETH資金の流れ、機関の保有動向及びそれがQ4の相場に与える影響を深堀り分析する。
機関資金が押し寄せ、ETHの流入がBTCに圧力をかける
疑いなく、イーサリアム(ETH)が7月に50%の暴騰を達成したのは偶然ではない。大量の機関資本がETH市場に流入し、その資金流入規模はビットコイン(BTC)をも超えている。上場企業が次々とETHを投資ポートフォリオに組み込む中で、そのバランスシートにおける暗号通貨のエクスポージャーと潜在的なリターンは当然市場のフォーカスとなっている。核心的な問題は、これらのETH保有が実際のバランスシートの利益をもたらし、それがさらなる増持を支えるのかどうかである。特に連邦準備制度(FED)の利下げ期待が冷却し、元々強気だったQ4の市場が影響を受ける可能性がある中で、この問題は特に重要である。
ETHは全面的にロックされ、価値の流れは謎に包まれています
現在、ETHは全面的にロックされた状態を示しています:取引所のリザーブは継続的に減少しており、ETH ETFは7月に10億ドル以上を集め、総ステーク量(TVS)は3600万枚ETHの歴史的な新高値を記録しました。要するに、機関の需要が急増している中、イーサリアムは全方位的な流動性の引き締めを経験しており、約30%のETH供給がステークされており、クラシックな供給の引き締めのレシピがすでに形成されています。
ETHはどこへ向かうのか?大口の保有とETFの収益の比較
さて、これらのロックされたETHは最終的にどこに流れるのでしょうか?上場企業BitMine(NYSE: BMNR)は最近、83.3万枚のETH(約29億ドル相当)を保有していることを明らかにし、世界最大のETH保有のクジラとなりました。興味深いことに、BMNRの株価は最近激しく変動し、31ドル付近まで調整されています。一方、ブラックロックのiSharesイーサリアム信託ETF(ETHA)は堅調に推移し、2025年8月1日までに+29.48%のリターンを記録しており、初期投資1万ドルを仮定すると、現在の価値は12,948.11ドルに達しています。
これは何を示していますか?BMNRはオンチェーンでETHを大量に蓄積していますが、その株価はマクロの変動に制約されています。一方、ETHAは純粋な現物ETHのエクスポージャーを提供し、基準のパフォーマンスを厳密に追跡しており、オンチェーンの保有ビッグホルダーの管理負担を負う必要がありません。これは投資家に重要な疑問を投げかけます:ETHAのようなETFが純粋なオンチェーン資産のエクスポージャーを提供できる場合、なぜBMNRのような単一株のリスクを負う必要があるのでしょうか?このような背景の中で、受動的な資金の流入が市場を支配する中、上場企業がETHを蓄積する戦略は効果を失うリスクに直面するでしょうか?
イーサリアム保有が激増する中、株価のパフォーマンスは分化
記録上最大のイーサリアム保有のクジラとして、ETH価格が4000ドルに達した場合、BMNRが保有する833,000枚のETHは約4.32億ドルの未実現利益をもたらします。しかし、これは終わりではありません。会社の文書によると、BMNRの目標はETHの総流通供給量(約1.2億枚)の5%、つまり600万枚のETHを保有することです。これは、現在の水準から保有規模を7倍に拡大する必要があることを意味します。
重要なのはその通貨保有戦略です:BMNRは営業利益や株価の上昇に依存して資金を調達するのではなく、その大部分のETHは新株の発行によって取得されています。言い換えれば、BitMineの通貨保有計画は市場の短期的な変動に対してほぼ「免疫」を持っています。
Q4の市場の鍵:通貨の需要とETF資金は持続できるか?
この分化は現在特に重要です。市場はQ4の動向に注目し、潜在的な9月の利下げがリスク志向を安定させることを期待しています。しかし、連邦準備制度(FED)のタカ派的な姿勢が強まるにつれて、ETHのパフォーマンスは圧迫され、7月の最後の週には9%下落し、下落幅はほぼBTCの2倍に達しました。
上昇の勢いを維持するために、イーサリアムの運命は、クジラが通貨を保持する意欲とETFの資金流入の弾力性に依存する可能性があります。これらの資金が市場の売圧を持続的に吸収できれば、ETHは依然としてマクロのノイズの干渉を突破し、強気のQ4市場を築く基盤を整えることが期待されます。
結論: イーサリアム(ETH)は前例のない機関化プロセスを経験しており、巨大なクジラがオンチェーンで通貨を保有(例えば、BitMineの目標保有600万枚ETH)し、受動的ETF(例えば、ETHA)が二重の推進力を形成し、供給の引き締まり期待を強めています。しかし、連邦準備制度(FED)の政策が不確実な方向に向かい、市場の変動が大きくなる中で、ETH価格は短期的に圧力を受けています。Q4においてイーサリアムが強気を維持できるかどうかは、オンチェーンの巨大クジラの通貨保有需要とETF資金の流入が売圧をどれだけ持続的に消化できるかにかかっています。投資家はETHの保有大口の動向、ETF資金流データ、およびマクロ経済の潮流を注意深く監視し、潜在的な市場の転換点とオンチェーン資産配置の機会を把握する必要があります。
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イーサリアムQ4展望:7月の大きな上昇50%は偶然ではなく、保有通貨需要とETF資金は持続可能か?
イーサリアム(ETH)七月強勢反転50%、機関資金流入はビットコイン(BTC)を超える。上場企業が大規模にポジション構築ETH(BitMineが29億ドルのETH保有を開示)し、さらにETH ETFが10億ドルを超える資金を集め、総ステーク量(TVS)が新高値を更新、近30%のETH供給がロックされ、供給緊縮が現れつつある。しかし、ETH価格は最近変動が激しく、連邦準備制度(FED)の利下げ期待が弱まる中、市場の関心は:巨額オンチェーンETH保有が実質的な資産負債表収益をもたらすか?パッシブ投資(ETF)主導の状況で、上場企業の積極的なETHの囤積戦略は挑戦に直面するのか?この記事では、ETH資金の流れ、機関の保有動向及びそれがQ4の相場に与える影響を深堀り分析する。
機関資金が押し寄せ、ETHの流入がBTCに圧力をかける
疑いなく、イーサリアム(ETH)が7月に50%の暴騰を達成したのは偶然ではない。大量の機関資本がETH市場に流入し、その資金流入規模はビットコイン(BTC)をも超えている。上場企業が次々とETHを投資ポートフォリオに組み込む中で、そのバランスシートにおける暗号通貨のエクスポージャーと潜在的なリターンは当然市場のフォーカスとなっている。核心的な問題は、これらのETH保有が実際のバランスシートの利益をもたらし、それがさらなる増持を支えるのかどうかである。特に連邦準備制度(FED)の利下げ期待が冷却し、元々強気だったQ4の市場が影響を受ける可能性がある中で、この問題は特に重要である。
ETHは全面的にロックされ、価値の流れは謎に包まれています
現在、ETHは全面的にロックされた状態を示しています:取引所のリザーブは継続的に減少しており、ETH ETFは7月に10億ドル以上を集め、総ステーク量(TVS)は3600万枚ETHの歴史的な新高値を記録しました。要するに、機関の需要が急増している中、イーサリアムは全方位的な流動性の引き締めを経験しており、約30%のETH供給がステークされており、クラシックな供給の引き締めのレシピがすでに形成されています。
ETHはどこへ向かうのか?大口の保有とETFの収益の比較
さて、これらのロックされたETHは最終的にどこに流れるのでしょうか?上場企業BitMine(NYSE: BMNR)は最近、83.3万枚のETH(約29億ドル相当)を保有していることを明らかにし、世界最大のETH保有のクジラとなりました。興味深いことに、BMNRの株価は最近激しく変動し、31ドル付近まで調整されています。一方、ブラックロックのiSharesイーサリアム信託ETF(ETHA)は堅調に推移し、2025年8月1日までに+29.48%のリターンを記録しており、初期投資1万ドルを仮定すると、現在の価値は12,948.11ドルに達しています。
これは何を示していますか?BMNRはオンチェーンでETHを大量に蓄積していますが、その株価はマクロの変動に制約されています。一方、ETHAは純粋な現物ETHのエクスポージャーを提供し、基準のパフォーマンスを厳密に追跡しており、オンチェーンの保有ビッグホルダーの管理負担を負う必要がありません。これは投資家に重要な疑問を投げかけます:ETHAのようなETFが純粋なオンチェーン資産のエクスポージャーを提供できる場合、なぜBMNRのような単一株のリスクを負う必要があるのでしょうか?このような背景の中で、受動的な資金の流入が市場を支配する中、上場企業がETHを蓄積する戦略は効果を失うリスクに直面するでしょうか?
イーサリアム保有が激増する中、株価のパフォーマンスは分化
記録上最大のイーサリアム保有のクジラとして、ETH価格が4000ドルに達した場合、BMNRが保有する833,000枚のETHは約4.32億ドルの未実現利益をもたらします。しかし、これは終わりではありません。会社の文書によると、BMNRの目標はETHの総流通供給量(約1.2億枚)の5%、つまり600万枚のETHを保有することです。これは、現在の水準から保有規模を7倍に拡大する必要があることを意味します。
重要なのはその通貨保有戦略です:BMNRは営業利益や株価の上昇に依存して資金を調達するのではなく、その大部分のETHは新株の発行によって取得されています。言い換えれば、BitMineの通貨保有計画は市場の短期的な変動に対してほぼ「免疫」を持っています。
Q4の市場の鍵:通貨の需要とETF資金は持続できるか?
この分化は現在特に重要です。市場はQ4の動向に注目し、潜在的な9月の利下げがリスク志向を安定させることを期待しています。しかし、連邦準備制度(FED)のタカ派的な姿勢が強まるにつれて、ETHのパフォーマンスは圧迫され、7月の最後の週には9%下落し、下落幅はほぼBTCの2倍に達しました。
上昇の勢いを維持するために、イーサリアムの運命は、クジラが通貨を保持する意欲とETFの資金流入の弾力性に依存する可能性があります。これらの資金が市場の売圧を持続的に吸収できれば、ETHは依然としてマクロのノイズの干渉を突破し、強気のQ4市場を築く基盤を整えることが期待されます。
結論: イーサリアム(ETH)は前例のない機関化プロセスを経験しており、巨大なクジラがオンチェーンで通貨を保有(例えば、BitMineの目標保有600万枚ETH)し、受動的ETF(例えば、ETHA)が二重の推進力を形成し、供給の引き締まり期待を強めています。しかし、連邦準備制度(FED)の政策が不確実な方向に向かい、市場の変動が大きくなる中で、ETH価格は短期的に圧力を受けています。Q4においてイーサリアムが強気を維持できるかどうかは、オンチェーンの巨大クジラの通貨保有需要とETF資金の流入が売圧をどれだけ持続的に消化できるかにかかっています。投資家はETHの保有大口の動向、ETF資金流データ、およびマクロ経済の潮流を注意深く監視し、潜在的な市場の転換点とオンチェーン資産配置の機会を把握する必要があります。