ビットコイン最大機関保有者 Strategy（前身は MicroStrategy）は、1日遅れて最新の増持動向を発表し、8月26日から9月1日までの期間に4048枚のBTCを大規模に購入したことを示し、強力な資金調達とスタッキングサットへの自信を表しています。増持手段が株式希薄化と流動性に関する懸念を引き起こす中でも、企業の平均保有コストは依然として低い水準を維持しています。同様に、日本の巨人Metaplanetも9月1日に株主の承認を得て、新型優先株の発行を通じて最大370億ドルを調達し、2027年までに21万枚のBTCを保有するという壮大な目標を達成する計画を立てています。世界の上場企業のビットコイン準備競争が新たな段階に突入しています。## ストラテジー 発表が延期されるが、保有の強化が進む。資金調達手段の多様化Strategyは今週火曜日（通常の慣例より24時間遅れ）に、毎週のビットコイン増持結果を発表しました。8月26日から9月1日までの期間に、同社は4048枚のBTCを購入しました。これは、数週間の小規模な増持を経て再び大規模購入に戻ったものです。この遅延した発表は、同社がS&P 500指数の構成銘柄に含まれるかどうかの決定を待っていたためです（新たな発表は9月5日に行われる予定ですが、同社はすべての要件を満たす準備ができていると述べています）。今回の増持の資金調達は、Strategyが主にMSTR普通株の発行を通じて42.53億ドルを調達した一方で、STRKとSTRDの優先株は2000万ドルしか貢献しませんでした。注目すべきは、同社が以前の市販率（mNAV ratio）が2.5を下回る場合は新しい普通株を発行しないという慣例を破ったことです。現在の比率は約1.58であり、これは株式の希薄化を加速する可能性がありますが、同時にビットコインの長期的な価値に対する確固たる信念を浮き彫りにしています。## 通貨保有コストの優位性が顕著であり、短期的な変動は長期戦略に影響しない今回の増持後、Strategyのビットコイン平均購入コストは依然として1枚あたり73,765ドルという相対的に低い水準を維持しています。現在のビットコイン価格が歴史的な高値から10.7万ドル近くに下落しているとしても、同社は依然として巨大な長期保有の安全マージンを持っています。新しい規則に基づき、MSTRの株価が600ドル（現在331.17ドル）未満の範囲では、発行される普通株は主に債務利息と優先株配当の支払いに使用され、全てがBTC購入に充てられるわけではありません。この3ヶ月間で、同社の投資の帳簿価値は10%の損失を被りましたが、年率リターンは152%に達しています。その債務規模は、現在のビットコイン保有総価値のわずか12%を占めています。## メタプラネット、巨額の資金でポジション拡大に株主の承認を受け、日本版「ストラテジー」が加速大西洋の向こう側、日本のビットコイン国債トップ企業Metaplanetも重要な進展を遂げました。9月1日に開催された特別株主総会で、株主たちは会社の定款の改正を承認し、資本構造の徹底的な改革を目指しました。改訂内容には、発行可能株式数を27億株に増加させ、A、Bクラスの二重議決権構造の優先株を導入することが含まれています。Aクラス株は最高6%の固定年利回りを提供しますが、議決権はありません。Bクラス株は特定の条件下で普通株に転換可能で、リスクとリターンが高くなります。この「防御メカニズム」は、既存株主の支配権を保護しながら、最大3.7億ドル（5550億円）の資金を調達することを目指しており、すべて2027年末までに21万BTCを蓄積するという野望を実現するために使われます（現在2万BTCを保有し、約22億ドルの価値があります）。しかし、同社の株価は現在6月の高値から54%下落しており、新株を発行するには日本の規制当局の承認を得る必要があるため、今後の課題は依然として存在します。## ビットコインのリザーブ競争が激化、小規模なファンドの増加が活発市場がStrategyの増持モデルに疑念を抱いているにもかかわらず、世界中の上場企業がビットコインを財庫の準備資産として採用する傾向は弱まっていない。巨大企業を除いても、中小規模の定期的な拡張購入は依然として活発である。過去1週間で、世界の上場企業のビットコイン保有量上位100社の基準が55枚BTCから77枚BTCに大幅に引き上げられ、競争が激化していることを反映している。Metaplanetなどの企業の積極的な取り組みは、Strategyが創出した「上場企業ビットコイン財庫」モデルが世界的に複製され追随されていることを示している。## まとめStrategyはその常識を打破する資金調達方法を通じて、ビットコインに対するほとんど偏執的なコミットメントを示しており、Metaplanetの巨額な資金調達計画は、ビットコインが企業の資産配分としてのグローバル化プロセスの加速を象徴しています。両社の異なる戦略（MSTRは米国株市場での資金調達に重点を置き、METAは国際資本に焦点を当てています）は、同じ信念を指し示しています：ビットコインは重要な価値保存手段です。市場にとって、大手企業の継続的な購入行動はビットコインに重要な底堅い需要を提供していますが、投資家はまた、株式市場での資金調達による希薄化効果と市場流動性の圧力に警戒する必要があります。ビットコインがこれらの「クジラ」の推進を受けて新たな高値を更新できるかどうかは、今後の最大の見どころとなるでしょう。
遅れても到着：Strategyが大口ビットコインの増持を再開し、1週間で4048枚BTCを購入！Metaplanetが株主の承認を得て37億ドルの資金調達を行い、BTCをポジションを増やす。
ビットコイン最大機関保有者 Strategy（前身は MicroStrategy）は、1日遅れて最新の増持動向を発表し、8月26日から9月1日までの期間に4048枚のBTCを大規模に購入したことを示し、強力な資金調達とスタッキングサットへの自信を表しています。増持手段が株式希薄化と流動性に関する懸念を引き起こす中でも、企業の平均保有コストは依然として低い水準を維持しています。同様に、日本の巨人Metaplanetも9月1日に株主の承認を得て、新型優先株の発行を通じて最大370億ドルを調達し、2027年までに21万枚のBTCを保有するという壮大な目標を達成する計画を立てています。世界の上場企業のビットコイン準備競争が新たな段階に突入しています。
ストラテジー 発表が延期されるが、保有の強化が進む。資金調達手段の多様化
Strategyは今週火曜日（通常の慣例より24時間遅れ）に、毎週のビットコイン増持結果を発表しました。8月26日から9月1日までの期間に、同社は4048枚のBTCを購入しました。これは、数週間の小規模な増持を経て再び大規模購入に戻ったものです。この遅延した発表は、同社がS&P 500指数の構成銘柄に含まれるかどうかの決定を待っていたためです（新たな発表は9月5日に行われる予定ですが、同社はすべての要件を満たす準備ができていると述べています）。今回の増持の資金調達は、Strategyが主にMSTR普通株の発行を通じて42.53億ドルを調達した一方で、STRKとSTRDの優先株は2000万ドルしか貢献しませんでした。注目すべきは、同社が以前の市販率（mNAV ratio）が2.5を下回る場合は新しい普通株を発行しないという慣例を破ったことです。現在の比率は約1.58であり、これは株式の希薄化を加速する可能性がありますが、同時にビットコインの長期的な価値に対する確固たる信念を浮き彫りにしています。
通貨保有コストの優位性が顕著であり、短期的な変動は長期戦略に影響しない
今回の増持後、Strategyのビットコイン平均購入コストは依然として1枚あたり73,765ドルという相対的に低い水準を維持しています。現在のビットコイン価格が歴史的な高値から10.7万ドル近くに下落しているとしても、同社は依然として巨大な長期保有の安全マージンを持っています。新しい規則に基づき、MSTRの株価が600ドル（現在331.17ドル）未満の範囲では、発行される普通株は主に債務利息と優先株配当の支払いに使用され、全てがBTC購入に充てられるわけではありません。この3ヶ月間で、同社の投資の帳簿価値は10%の損失を被りましたが、年率リターンは152%に達しています。その債務規模は、現在のビットコイン保有総価値のわずか12%を占めています。
メタプラネット、巨額の資金でポジション拡大に株主の承認を受け、日本版「ストラテジー」が加速
大西洋の向こう側、日本のビットコイン国債トップ企業Metaplanetも重要な進展を遂げました。9月1日に開催された特別株主総会で、株主たちは会社の定款の改正を承認し、資本構造の徹底的な改革を目指しました。改訂内容には、発行可能株式数を27億株に増加させ、A、Bクラスの二重議決権構造の優先株を導入することが含まれています。Aクラス株は最高6%の固定年利回りを提供しますが、議決権はありません。Bクラス株は特定の条件下で普通株に転換可能で、リスクとリターンが高くなります。この「防御メカニズム」は、既存株主の支配権を保護しながら、最大3.7億ドル（5550億円）の資金を調達することを目指しており、すべて2027年末までに21万BTCを蓄積するという野望を実現するために使われます（現在2万BTCを保有し、約22億ドルの価値があります）。しかし、同社の株価は現在6月の高値から54%下落しており、新株を発行するには日本の規制当局の承認を得る必要があるため、今後の課題は依然として存在します。
ビットコインのリザーブ競争が激化、小規模なファンドの増加が活発
市場がStrategyの増持モデルに疑念を抱いているにもかかわらず、世界中の上場企業がビットコインを財庫の準備資産として採用する傾向は弱まっていない。巨大企業を除いても、中小規模の定期的な拡張購入は依然として活発である。過去1週間で、世界の上場企業のビットコイン保有量上位100社の基準が55枚BTCから77枚BTCに大幅に引き上げられ、競争が激化していることを反映している。Metaplanetなどの企業の積極的な取り組みは、Strategyが創出した「上場企業ビットコイン財庫」モデルが世界的に複製され追随されていることを示している。
まとめ
Strategyはその常識を打破する資金調達方法を通じて、ビットコインに対するほとんど偏執的なコミットメントを示しており、Metaplanetの巨額な資金調達計画は、ビットコインが企業の資産配分としてのグローバル化プロセスの加速を象徴しています。両社の異なる戦略（MSTRは米国株市場での資金調達に重点を置き、METAは国際資本に焦点を当てています）は、同じ信念を指し示しています：ビットコインは重要な価値保存手段です。市場にとって、大手企業の継続的な購入行動はビットコインに重要な底堅い需要を提供していますが、投資家はまた、株式市場での資金調達による希薄化効果と市場流動性の圧力に警戒する必要があります。ビットコインがこれらの「クジラ」の推進を受けて新たな高値を更新できるかどうかは、今後の最大の見どころとなるでしょう。