中国の証拠金債務の記録が世界市場に警告を発信：ビットコインにとってもリスク信号

中国の投資家は地元の株を購入するために記録的な額を借り入れており、これは暗号通貨を含む世界の金融市場への警告サインとなっています。中国の株式はリスクに対する強い食欲を反映していますが、暗号通貨のトレーダーははるかに慎重なままです。

10年ぶりに破られた記録 ブルームバーグによれば、中国のオンショア株式市場におけるマージントレーディングの取引量は、2.28兆元に急増し($320 billion)、2015年に設定された前回のピークである2.27兆元を上回りました。 マージントレーディング - ブローカーから資金を借りて株式を購入すること - は、投資家のリスク選好と市場の継続的な成長に対する信頼を示す最も明確な指標の1つです。

経済が弱まっているにもかかわらず、株式が上昇 上海総合指数は今年すでに15%上昇し、S&P 500の10%の上昇を上回っています。より広範なCSI 300指数は14%上昇しました。 ただし、2015年とは異なり、このラリーは減速する中国経済の中で発生しています。MacroMicroは、今日のラリーがAIや半導体だけでなく、より広範なセクターによって支持されている一方で、デフレ圧力が企業の価格設定力を継続的に侵食していることに注意しています。 「CSI 300は10年ぶりの高値にあります。借りたお金が景気後退の中で株式を追いかけています」とその会社はXで述べました。また、将来の投資リターンがすでに2.5%減少しており、企業が価格を上げられないため、債券ポジションがリスクを伴うようになっていると付け加えました。

グローバル市場のリスク この記録的なマージン債務の急増は、強制的な清算が中国だけでなく世界市場全体で激しいボラティリティを引き起こす危険性を浮き彫りにしています。このような波及効果は、資本の流れの幅広い変動に敏感な暗号通貨にも影響を与える可能性があります。

暗号:慎重な楽観主義 中国の株式とは対照的に、暗号市場はより抑制されています。業界全体のマージン債務に対する標準化された指標は存在しませんが、トレーダーはしばしばレバレッジ需要の代理として永久ファンディングレートを監視します。 現在、上位25の暗号通貨の資金調達率は5%から10%の範囲であり、中程度の強気レバレッジを示しています。これは、トレーダーがレバレッジを使って上昇に賭ける意欲がある一方で、中国の株式投資家よりもはるかに慎重に行動していることを示唆しています。

概要 中国の株式市場は、2015年を思い起こさせるレバレッジ主導のブームを経験しています。しかし、今回は経済成長の鈍化とデフレ圧力の中での上昇となっています。世界の市場にとって、これは今日の楽観主義がすぐに痛みを伴う修正に転じる可能性があるという警告として機能します。ビットコインと暗号通貨は今のところ防御的ですが、中国からのショックがあればデジタル資産市場全体に波及する可能性があります。

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