ETHのアップグレードRWA、料理中、分散型金融の巨頭たちが専用レゴタイムを開始、最近一週間の分散型金融に対する考察：1/ ETHはここ半月で急騰しており、Pectra (1)のアップグレードと重なっています 個人的には、上昇はこれと関係があると思いますが、支配的ではなく、(2)過度なFUDであり、ETFの誓約が通過するのではないかという期待もあります (3)以前、ETH / BTCの為替レートは最低点に近づいていましたが、このアップグレードの内容はまだ一見の価値があり、拡張するには少し時間がかかり、gitbookにまとめて整理しました2/ Aave Uniswap、DeFiの巨人Aaveは、Uniswap V4 Hookを導入する計画を立てており、Uni V4 LPの担保を用いたGHOの借入をサポートします。この計画には、Uniswap DAOから一部の資金を申請する必要があり、その見返りとして将来的にGHOの借入利息収入をUniswap DAOと共有する予定です。これは現在最も実用的なフックであり、2つの大手が同時に恩恵を受けています。LPの資金効率を向上させ、フックの組み合わせ性と柔軟性が現れ始めています。トッププロジェクトのリーダーシップがあり、今後さらに多くの革新が期待できます。3 /アーブペンドルエテナ Ethena PTトークンがAaveに統合され(1)、Ethena (2)強い需要は、USDtbを上場し、USDeとsUSDeの供給制限を引き上げ、PTトークンの上限を引き上げるためにAaveとの統合を深め続けています。 PTがAaveに入った後:リボルビングローンを愛する古いDeFiの人々が働き始め、それから恩恵を受けるのは別の3者間の協力であり、DeFiの優良株が成熟し始めると、彼らはDeFiヘッドプロジェクトの独占的なレゴタイムに入ります。 DeFi Summerと比較すると、Legoはより安定しており、容量も大きいです。4/ Unichainの流動性マイニングの状況(1) Unichain流動性マイニング生産が半減し、WBTCプールの(2)インセンティブが移行されます Gauntletの声明は、KPIを超えたため、収入が減少し、TVLがあまり低下していないということです。 利回りはまだ市場の許容範囲内にあり、7日後、WBTC関連のプールの報酬は徐々にWBTC0(OFTバージョン)に転送され、Unichainは現在L0に深くバインドされていることに注意してください。5/ SSV NetworkはSSV 2.0テストネットの立ち上げを発表し、新しい概念bAppsを提案しました。これは新しいタイプの分散型金融アプリケーションで、追加の資本に依存することなく、Ethereumのバリデーターを直接利用して安全性を確保します。バリデーターはbAppsに安全サービスを提供することで追加の収益を得ることができます。一見するとRestakingですが、実際には少し違いがあります：Restakingは、既にステーキングされているETHを新しいプロトコルにロックし、これらのプロトコルに安全性を提供します。これらの資産はスラッシングされる可能性があり、プロトコルに問題が発生した場合、バリデーターの資産は損失する可能性があります。イーサリアム自体も影響を受ける可能性があります。 SSV 2.0は、バリデーターがステーキングしたETHがプロトコルの問題によって削減されないことを特徴としており、イーサリアムを連鎖的なリスクから保護します。 これは、bAppsに問題が発生した場合でも、イーサリアムメインネットの安定性に影響を与えないことを意味します。この段階ではリステーキングの顧客探し能力が比較的限られており、需要が十分に生み出されていないため、このサービスが短期間で注目を集めることは難しいかもしれませんし、SSV2.0はメカニズムの面でも独自の特徴があり、書籍のリステーキングよりも優れています。DVTトラック自体に戻ると、それは最後のサイクルに立っていませんでした、そしてこのサイクルではより困難です、利点は需要が比較的確実であることですが、問題はそれらのほとんどが巨人によって統合されるということです、そして今、SSVとObolは状況を変えるために率先して行動しています、他の角度から円を壊すことを望んで、あなたはそれに注意を払うことができます、それはまだ見られません。6 /オボルがオボルスタックを発表Obol Stackのこのデザインは、バリデーターの自主運用をパッケージ化したもので、誰でも直接バリデータノードやオーダラーを呼び出してデプロイできることを意味します。公式または第三者がこのインフラを"App"としてパッケージ化し、Obol App Storeにリリースします。ユーザーは直接自分のノードを取得し、デプロイします。これは、vitalikが最初に提唱した、世界の隅々で誰もがETHノードを運用できるようになることに一歩近づいたことです。7/ USD₮0 は急速に拡大していますUSDT0は、TetherとLayerZeroが共同で発表した全チェーン安定コインで、L0のOFT技術に基づいて全チェーン流通を実現し、多くの主要チェーンをサポートしています。この方案が直接競争しているのはUSDC CCTPで、違いはUSDCの方案がよりネイティブで中央集権的であるのに対し、USDT0はLayerZeroに依存しており、USDT0はエコシステムの面でも多くのリソースを得ています。例えば、Unichainでマイニングを行ったり、Flareで流動性を提供してエコシステムの補助金を得ることができます。全体的に見て、たくさんのファームの機会があるでしょう。背景を考えると、Tetherの支持も受けており、今後オンチェーンでますます多くのUSDT(USDT0)が見られるでしょう。8/ 2つの古い分散型金融の動きに注目しました (1) Liquity V2 が今後のリニューアルを発表、バグ修正 (2) Alchemix は差し迫った復帰を告げる Liquity V2 は 2025 年 4 月 15 日頃にセキュリティ違反に見舞われ、プロトコルが停止されました。 この脆弱性は複雑な攻撃を伴い、再起動後にはまだわかりませんが、実際には、V1は私が好む設計ですが、V1には効率とスケーリングにいくつかの問題がありますが、シンプルで効果的であり、N個の複数のプロジェクトによってフォークされており、V2の変更は突破口ですが、セキュリティの取り扱いには確かにいくつかのマイナスがあります、観察されています。Alchemixは前回のブルマーケットDeFi 2.0時代のいくつかの注目プロジェクトの一つで、最近再構築を始める可能性があります。しかし、EulerやMapleと比べると、Alchemixはコミュニティに偏った性質のプロジェクトであり、何か決定的な武器を持たない場合、競争力は限られています。まずは注目しておきましょう。9/ RWAのアクションが多いSecuritizeはブラックロックのトークン化ファンドのためにDeFi用のパッケージ版を発行しましたが、これは比較的重要な情報だと思います。その他には以下が含まれます:(1) VanEckはSecuritizeと提携してトークン化されたファンドを立ち上げ(2) Stripeはステーブルコイン金融口座を開設します (3) Arbitrumは、トークン化された米国債への35M ARBの割り当てを承認します (4) AaveのRWAプラットフォームであるHorizonは、AntChainと提携して、RWA資産をステーキングしてステーブルコインを借りることを許可しました。 Stripe Financial アカウントでサポートされている USDB のインセンティブメカニズムは、USDB を使用する場合、原資産の収益 (マネーマーケットファンドの利息など) が手数料の形で開発者に支払われるというものです。10/ RWA また、Chainlink、JP Morgan、Ondo Financeが協力して、トークン化された米国債のクロスチェーン決済を可能にしたことにも言及する価値があります。Ondo Chainはパブリックチェーンですが、Kinexysは許可チェーンです。 2つのチェーンの相互運用性には、現在Chainlinkアプローチを使用している追加の技術サポートが必要です。今後、RWAクロスチェーン決済の分野で、Chainlinkは一定のエコロジーを占めると予想されます。もしRWAが予想通りに爆発すれば、$LINKは非常に良い対象となり、同時にオラクルのリーダーとしての地位が底支えとなります。
DeFiウィークリーの感想:USDT0フルチェーン拡張、ベテランが戻ってくる
ETHのアップグレードRWA、料理中、分散型金融の巨頭たちが専用レゴタイムを開始、最近一週間の分散型金融に対する考察：
1/ ETHはここ半月で急騰しており、Pectra (1)のアップグレードと重なっています 個人的には、上昇はこれと関係があると思いますが、支配的ではなく、(2)過度なFUDであり、ETFの誓約が通過するのではないかという期待もあります (3)以前、ETH / BTCの為替レートは最低点に近づいていましたが、このアップグレードの内容はまだ一見の価値があり、拡張するには少し時間がかかり、gitbookにまとめて整理しました
2/ Aave Uniswap、DeFiの巨人
Aaveは、Uniswap V4 Hookを導入する計画を立てており、Uni V4 LPの担保を用いたGHOの借入をサポートします。この計画には、Uniswap DAOから一部の資金を申請する必要があり、その見返りとして将来的にGHOの借入利息収入をUniswap DAOと共有する予定です。
これは現在最も実用的なフックであり、2つの大手が同時に恩恵を受けています。LPの資金効率を向上させ、フックの組み合わせ性と柔軟性が現れ始めています。トッププロジェクトのリーダーシップがあり、今後さらに多くの革新が期待できます。
3 /アーブペンドルエテナ
Ethena PTトークンがAaveに統合され(1)、Ethena (2)強い需要は、USDtbを上場し、USDeとsUSDeの供給制限を引き上げ、PTトークンの上限を引き上げるためにAaveとの統合を深め続けています。 PTがAaveに入った後:リボルビングローンを愛する古いDeFiの人々が働き始め、それから恩恵を受けるのは別の3者間の協力であり、DeFiの優良株が成熟し始めると、彼らはDeFiヘッドプロジェクトの独占的なレゴタイムに入ります。 DeFi Summerと比較すると、Legoはより安定しており、容量も大きいです。
4/ Unichainの流動性マイニングの状況
(1) Unichain流動性マイニング生産が半減し、WBTCプールの(2)インセンティブが移行されます Gauntletの声明は、KPIを超えたため、収入が減少し、TVLがあまり低下していないということです。 利回りはまだ市場の許容範囲内にあり、7日後、WBTC関連のプールの報酬は徐々にWBTC0(OFTバージョン)に転送され、Unichainは現在L0に深くバインドされていることに注意してください。
5/ SSV NetworkはSSV 2.0テストネットの立ち上げを発表し、新しい概念bAppsを提案しました。これは新しいタイプの分散型金融アプリケーションで、追加の資本に依存することなく、Ethereumのバリデーターを直接利用して安全性を確保します。バリデーターはbAppsに安全サービスを提供することで追加の収益を得ることができます。
一見するとRestakingですが、実際には少し違いがあります：Restakingは、既にステーキングされているETHを新しいプロトコルにロックし、これらのプロトコルに安全性を提供します。
これらの資産はスラッシングされる可能性があり、プロトコルに問題が発生した場合、バリデーターの資産は損失する可能性があります。
イーサリアム自体も影響を受ける可能性があります。 SSV 2.0は、バリデーターがステーキングしたETHがプロトコルの問題によって削減されないことを特徴としており、イーサリアムを連鎖的なリスクから保護します。 これは、bAppsに問題が発生した場合でも、イーサリアムメインネットの安定性に影響を与えないことを意味します。
この段階ではリステーキングの顧客探し能力が比較的限られており、需要が十分に生み出されていないため、このサービスが短期間で注目を集めることは難しいかもしれませんし、SSV2.0はメカニズムの面でも独自の特徴があり、書籍のリステーキングよりも優れています。
DVTトラック自体に戻ると、それは最後のサイクルに立っていませんでした、そしてこのサイクルではより困難です、利点は需要が比較的確実であることですが、問題はそれらのほとんどが巨人によって統合されるということです、そして今、SSVとObolは状況を変えるために率先して行動しています、他の角度から円を壊すことを望んで、あなたはそれに注意を払うことができます、それはまだ見られません。
6 /オボルがオボルスタックを発表
Obol Stackのこのデザインは、バリデーターの自主運用をパッケージ化したもので、誰でも直接バリデータノードやオーダラーを呼び出してデプロイできることを意味します。公式または第三者がこのインフラを"App"としてパッケージ化し、Obol App Storeにリリースします。ユーザーは直接自分のノードを取得し、デプロイします。
これは、vitalikが最初に提唱した、世界の隅々で誰もがETHノードを運用できるようになることに一歩近づいたことです。
7/ USD₮0 は急速に拡大しています
USDT0は、TetherとLayerZeroが共同で発表した全チェーン安定コインで、L0のOFT技術に基づいて全チェーン流通を実現し、多くの主要チェーンをサポートしています。
この方案が直接競争しているのはUSDC CCTPで、違いはUSDCの方案がよりネイティブで中央集権的であるのに対し、USDT0はLayerZeroに依存しており、USDT0はエコシステムの面でも多くのリソースを得ています。
例えば、Unichainでマイニングを行ったり、Flareで流動性を提供してエコシステムの補助金を得ることができます。
全体的に見て、たくさんのファームの機会があるでしょう。背景を考えると、Tetherの支持も受けており、今後オンチェーンでますます多くのUSDT(USDT0)が見られるでしょう。
8/ 2つの古い分散型金融の動きに注目しました
(1) Liquity V2 が今後のリニューアルを発表、バグ修正 (2) Alchemix は差し迫った復帰を告げる Liquity V2 は 2025 年 4 月 15 日頃にセキュリティ違反に見舞われ、プロトコルが停止されました。 この脆弱性は複雑な攻撃を伴い、再起動後にはまだわかりませんが、実際には、V1は私が好む設計ですが、V1には効率とスケーリングにいくつかの問題がありますが、シンプルで効果的であり、N個の複数のプロジェクトによってフォークされており、V2の変更は突破口ですが、セキュリティの取り扱いには確かにいくつかのマイナスがあります、観察されています。
Alchemixは前回のブルマーケットDeFi 2.0時代のいくつかの注目プロジェクトの一つで、最近再構築を始める可能性があります。しかし、EulerやMapleと比べると、Alchemixはコミュニティに偏った性質のプロジェクトであり、何か決定的な武器を持たない場合、競争力は限られています。まずは注目しておきましょう。
9/ RWAのアクションが多い
Securitizeはブラックロックのトークン化ファンドのためにDeFi用のパッケージ版を発行しましたが、これは比較的重要な情報だと思います。
その他には以下が含まれます:(1) VanEckはSecuritizeと提携してトークン化されたファンドを立ち上げ(2) Stripeはステーブルコイン金融口座を開設します (3) Arbitrumは、トークン化された米国債への35M ARBの割り当てを承認します (4) AaveのRWAプラットフォームであるHorizonは、AntChainと提携して、RWA資産をステーキングしてステーブルコインを借りることを許可しました。 Stripe Financial アカウントでサポートされている USDB のインセンティブメカニズムは、USDB を使用する場合、原資産の収益 (マネーマーケットファンドの利息など) が手数料の形で開発者に支払われるというものです。
10/ RWA また、Chainlink、JP Morgan、Ondo Financeが協力して、トークン化された米国債のクロスチェーン決済を可能にしたことにも言及する価値があります。
Ondo Chainはパブリックチェーンですが、Kinexysは許可チェーンです。 2つのチェーンの相互運用性には、現在Chainlinkアプローチを使用している追加の技術サポートが必要です。
今後、RWAクロスチェーン決済の分野で、Chainlinkは一定のエコロジーを占めると予想されます。もしRWAが予想通りに爆発すれば、$LINKは非常に良い対象となり、同時にオラクルのリーダーとしての地位が底支えとなります。