BTCとナスダック指数の関係探析：短期的な背離現象と今後のトレンドの展望

最近、市場に興味深い現象が現れました：ビットコイン(BTC)とナスダック指数の動きが明らかに乖離しています。ナスダック指数が新高値を更新し続ける一方で、BTCは下落トレンドを示し、全体の暗号通貨市場にも大幅な下落を引き起こしています。この現象は、従来の印象では二者が正の相関関係にあるという認識と矛盾しています。では、背後にある論理は何なのでしょうか？歴史的に類似の状況が存在したのでしょうか？この記事では、今回と前回のブルマーケットを振り返り、異なる時間軸における二者の相関性の変化を探求します。

実際、BTCと米株には固定係数の正の相関関係は存在せず、市場サイクルの異なる段階で異なる程度の相関性を示します。前回のブルマーケットと今回のブルマーケットを分析することで、以下のいくつかの規則を発見できます。

1. 両者の上昇の出発点と終点は、時間の次元で高度に一致しています。

2. 両者の上昇過程には違いがあります：

   • ナスダック指数の上昇速度は比較的安定しており、K線チャート上には近似固定傾斜の直線が表示されています。
   • BTCの上昇過程は指数的な成長に近く、初期の上昇速度は比較的遅いですが、ある時点以降に急激に上昇します。興味深いことに、この加速的な上昇の「転換点」の時間は、ナスダック指数の上昇段階で初めて調整が安定した瞬間にしばしば対応します。

3. BTCの最初の天井は通常、ナスダック指数の上昇段階における二回目の小さなプラットフォームに対応しています。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

さて、現在の市場の位置は歴史のどの段階に対応していますか？現在の米国株が上昇し、BTCが下落している状況には何か理由があるのでしょうか？

観察からわかるように、2回のブルマーケットの大部分の期間において、BTCは米国株と確かに正の相関関係を保っていましたが、負の相関の段階も存在しましたが、主導的ではありませんでした。前回のブルマーケットでは、BTCが初めて天井をつけた後、ナスダック指数は上昇を続け、BTCは調整し、両者の動きは乖離しました。これは現在の市場状況に似ており、歴史は同じ節目で繰り返されているようです。

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では、BTCとナスダック指数の乖離はどれくらい続くのでしょうか？乖離はどのように回復するのでしょうか？時間と力の2つの側面から分析します：

1. 前回の牛市では、両者の乖離の持続期間はそれほど長くなく、週足レベルで約9週間続いた後、再び正の相関関係に戻った。

2. 前回の牛市では、両者の正の相関性が回復するタイミングは通常、BTCの日足チャートで明らかに下落の勢いが衰え、重要なサポートラインに達した時に現れます。

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歴史的基準を参考にすると、現在の市場はまだ乖離回復の条件を完全に満たしていないようで、より多くのK線情報を待つ必要があります。論理的に理解すると、2回のブル市場で共通して現れたこの特殊な動きには以下の理由がある可能性があります：

BTC、金、米国株式に関しては、彼らが置かれているマクロ環境は似ており、価格は金融流動性や無リスク資産の利回りなどの要因に影響されます。BTCは弾力性の高い資産カテゴリとして、ブルマーケットの確立初期に強力に上昇し、米国株式を大幅に上回ります。しかし、物事には限界があり、永遠の強さは存在しません。主な上昇の後に、米国株式よりも弱い状況が現れることもあり、これは小型市値のコインとBTCの関係においても同様のことが言えます。

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別の角度から見ると、主要な上昇段階では、市場の流動性が資産価格全体の上昇を支えるのに十分です。しかし、上昇が一定の程度に達すると、上昇の勢いが衰え、全ての資産の集団的な上昇を支えるのが難しくなり、資産間で相互に影響を及ぼす状況が発生する可能性があります。

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イベント要因から見ると、最近市場はドイツ政府とある鉱業会社の売り圧力の影響を受けました。どのようにこの動きを解釈しても、最終的にBTCは十分に調整された後、再び米国株との正の相関関係を回復する可能性が高いです。

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