州レベルの政府がビットコイン戦略的準備元年を開始

最近、アメリカの2つの州が正式にビットコインを州の財源として取り入れ、さらに5つの州が関連する立法を進めています。各州は資金の出所、配分の上限、保管の方式などにおいて顕著な違いがあり、高いボラティリティのある分散型資産に対する地方政府の異なる態度を反映しています。本記事では、これらの州の具体的な取り組みを深く分析し、潜在的なリスクを探り、この「公式の保有通貨」の波が市場に与える影響を評価します。

ニューハンプシャー州とアリゾナ州の異なる道

ニューハンプシャー州:保守的な慎重型

ニューハンプシャー州は「財務省レベルの資産多様化」に類似した戦略を採用しました:

• 一般基金と緊急基金は、市場価値が連続して1年間500億ドルを超えるデジタル資産に最大5%投資することが許可されており、実際にはビットコインのみが条件を満たしています(
• 3つの保管オプションを提供: 自己管理のマルチシグ冷蔵ウォレット、専門機関への委託、ETFを通じて保有すること
• 四半期ごとにポジション、コスト、未実現利益および損失を開示
• レバレッジ、借入、または担保の使用を禁止します

この方法はリスクが低いですが、納税者の資金をビットコインの価格変動に直接結び付けます。

) アリゾナ州:過激な革新型

アリゾナ州はより積極的な戦略を採用しました:

• 無主の暗号資産を新設の"ビットコイン及びデジタル資産準備基金"に移す
• エアドロップやステーキング報酬を受け取ることを許可し、複利の循環を形成します
• 時価総額や流動性の制限がなく、あらゆる暗号資産を含めることができます
• ステーキングに参加して利益を得ることを許可
• 最大10%のビットコイン以外の資産の販売のみを許可し、ビットコイン部分はロックされます

この方法は納税者の疑問を避けましたが、州の財庫をより高いチェーン上の運営リスクに置くことにもなりました。

他の州での進行状況

• テキサス州:立法が順調に進んでおり、公共資金を使ってビットコインを積極的に購入する最初の州になる可能性があります
• オクラホマ州:退職基金のリスク問題により否決されました
• イリノイ州:寄付のみ受け付け、進捗が遅い
• ミズーリ州:立法プロセスが停滞
• フロリダ州:関連法案は撤回されました

市場インパクト分析

現在、州政府によるビットコインの購入規模は比較的限られており、市場の流動性に大きな影響を与えていません。ニューハンプシャー州が全額投資してもわずか3-4億ドルであり、ビットコインの日次取引量は通常600-700億ドルです。

しかし、これらの措置がもたらすストーリー効果はすでに市場の感情に影響を与えています。関連法案が署名された後、ビットコインの価格は短期間で約3%上昇し、関連するソーシャルメディアの議論量が大幅に増加しました。

注目すべきは、ビットコインが依然として高いボラティリティを持つ資産であるということです。大幅な下落が発生した場合、州政府は減損圧力に直面する可能性があり、さらには質押し罰則やカストディリスクに直面することもあります。

総じて、州レベルの政府がビットコインの準備に参加することの実際の影響はまだ観察する必要があります。市場の動向を決定するのは、立法の実施速度、財政の配分規模、そしてオンチェーンアドレスの公開透明性です。投資家はこれらの側面の進展を注意深く見守るべきです。