大規模な市場混乱の周辺での投資機会

2004年以降、私たちは14のファンドに投資し、230以上のプロジェクトに関与しており、ソーシャルメディア、市場、開発者ツール、教育、健康、フィンテック、Web3、分散システム、エネルギー、気候などの多くの分野にわたっています。

過去20年を振り返ると、私たちの投資テーマは新しいパラダイムを生み出す技術と社会的変革の瞬間を中心に徐々に形成されてきました：

• 2003年から2004年にかけて、インターネットアプリケーション層の構築が主要な機会となった。
• 21世紀中頃に、ソーシャルネットワークやマーケットなどの新しいネットワークプラットフォームが登場しました。
• 2010年代初頭、私たちは垂直的なセグメントネットワーク、新しいインフラ層、そして分散型コンピューティングシステムに注目しました。
• 2010年代末、私たちはインターネットアプリケーションを活用して重要なリソースへの関与を拡大し、システムの信頼性を高めることを目指しました。
• 2020年前後、私たちは気候危機に対処し、エネルギー転換を加速する起業機会に注目し始めました。
• 今日、私たちは大規模言語モデルと人工知能がもたらす機会、そして新しい形のデジタル信頼のニーズに注目しています。

この20年の投資の歴史をまとめると、私たちの投資方法は次のように要約できます:

技術と社会変革の圧力の下での大規模市場の周辺における機会に投資する。

私たちは、次の特徴を持つ革新的な製品と体験を探しています：

エッジ性

大市場の "マージナル" は、新しい思想や新しい方法の揺りかごとなることが多い。マージナルなスタートアップは初期には奇妙に見えるかもしれないが、既存の企業に挑戦する革新的な方法を持つ可能性がある。例えば、初期のソーシャルメディア、暗号通貨、消費者向け学習製品などは、当初は伝統的な産業と直接競争しているとは見なされなかった。

新しい技術は、過去には不可能だったことを可能にします。これらの革新は、登場した当初は大胆な実験を必要とすることが多く、消費者優先、能動的消費者、開発者優先、オープンソースモデルなどの「エッジ」戦略は、市場の審査を迂回し、自由な実験の条件を創出します。

変化を求める圧力

技術と社会の変革の圧力は既存の市場構造を崩壊させ、新しい企業に機会を生み出す可能性があります。

技術的な圧力には、新しいオペレーティングシステム、暗号資産、AI技術スタックなどが含まれる可能性があります。高強度の技術的圧力は、既存の企業が追いつくのが難しい新しいビジネスモデルを生み出すことがよくあります。

社会的プレッシャーには、気候危機、市民の信頼危機、社会的規範の変化などのグローバルな力が含まれる可能性があり、これらは既存の行動パターンを急速に変える可能性があります。

これらの圧力の集まりは、静的な市場構造を動的にする可能性があります。スタートアップは、劣勢にあっても伝統的な企業と対抗する機会を持ちます。私たちは、これらの圧力がもたらす機会を常に模索しています。

今後の展望

未来20年を展望すると、グローバルな変革が加速し、新しい技術が次々と登場する中で、私たちは変革の圧力に駆動される大規模市場の周辺で投資機会を探し続けます。私たちは、理念が近い創業者と共に、市場の周辺で革新を探求し続けることを楽しみにしています。

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