# RWA トラックデプス解析：2025年暗号資産市場の上昇エンジン去中心化金融（DeFi）の急速な発展は、従来の銀行システムを必要としない金融エコシステムを生み出しました。しかし、DeFi分野は暗号資産に高度に依存しており、十分なリアルワールド資産（RWA）の支えが不足しているため、その発展は暗号資産市場の変動性に制約されています。RWAトラックの出現はこの制約を打破し、現実世界の金融資産とブロックチェーン技術を結びつけ、チェーン上の金融商品の安定性を向上させ、市場に巨大な流動性の増加をもたらします。このトラックは機関投資家や主流の金融機関が暗号業界に参入するための重要な橋渡しとなり、全体のブロックチェーン業界が新しい上昇サイクルに突入することを促進する可能性があります。RWAの核心は、伝統的な金融市場の各種資産（債券、不動産、株式、アート、プライベートエクイティなど）をデジタル化し、ブロックチェーン技術を通じてチェーン上で取引、担保または貸し出しができるトークン化された資産に変換することです。このプロセスは、資産の流動性を高めるだけでなく、伝統的な金融市場の摩擦コスト、例えば取引決済時間の長さ、中介コストの高さ、流動性の制限などの問題を軽減します。債券市場を例に取ると、従来の債券取引は複数の金融機関や監督機関が関与しますが、RWAのトークン化により、チェーン上でリアルタイム決済が可能となり、取引効率が大幅に向上し、取引コストが削減されます。また、ブロックチェーンの透明性と追跡可能性により、RWA資産管理がより透明になり、市場の詐欺や不適切な操作を効果的に減少させます。ブロックチェーン技術の成熟と市場需要の上昇に伴い、RWAトラックはますます多くの機関の参加を引き付けています。世界最大の資産運用会社の一つが、ブロックチェーンに基づくトークン化ファンドを立ち上げ、主に米国債などの安定資産を保有し、ブロックチェーンを通じてより効率的な取引方法を提供しています。さらに、多くの伝統的金融大手も、自社の一部のファンド製品をトークン化することに積極的に取り組んでおり、投資家が市場により便利に参加できるようにしています。これらの事例は、RWAトラックが単なる"暗号化の物語"ではなく、世界金融市場のデジタル化の核心的なトレンドであることを示しています。! [RWAトラック詳細調査レポート:伝統的な金融と暗号市場の統合への道](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-30d041fbe07f501649edc565240b8b58)技術的な観点から見ると、RWAの発展は、ブロックチェーンの基盤ネットワーク、スマートコントラクト、オラクル、分散型アイデンティティ、コンプライアンス管理など、複数の重要なインフラストラクチャの支持に依存しています。現在、イーサリアムはRWAトークン化の選ばれたネットワークであり、多くの機関がイーサリアム上にスマートコントラクトを展開してRWA資産を管理しています。また、L2ソリューションもRWA資産取引の人気の選択肢となっており、取引コストを削減し、スループットを向上させています。さらに、他のパブリックチェーンもRWA資産の応用シナリオを探求しており、この分野で市場シェアを獲得しようとしています。市場規模から見ると、RWAトラックには大きな可能性があります。2030年までに、RWAトラックの市場規模は16兆ドルに達すると予測されており、現在の暗号市場の時価総額を大幅に上回ります。世界の不動産市場の価値は約300兆ドルであり、その中の1%の資産がトークン化されれば、3兆ドルのRWA市場が創出されます。同様に、世界の債券市場の規模は120兆ドルを超えており、1%がブロックチェーンに入れば、1.2兆ドルの新興市場が形成されます。機関資金がRWAトラックに加速的に流入しており、このトラックが純粋な「暗号実験」ではなく、世界金融システムの重要な構成要素になりつつあることを示しています。2025年には、政府が暗号業界に対して前例のない支持を示すことで、このトレンドは継続し発展するでしょう。投資家にとって、RWAトラックは新しい市場機会を提供するだけでなく、暗号資産市場と従来の金融市場の融合における重要な橋渡しとなる可能性があります。今後数年間で、より多くのインフラが整備され、規制フレームワークが整い、主流の金融機関がさらなる展開を進める中で、RWAトラックはブロックチェーン業界の新しい上昇エンジンとなり、さらには金融市場全体のデジタル化変革を促進することが期待されています。全体として、RWAトラックの台頭は、ブロックチェーン技術の成熟と応用シーンの拡大を表すだけでなく、世界の金融市場が脱中心化と効率化の新しい段階に入っていることを意味します。市場参加者にとって、RWA資産のトークン化の機会をどのように捉え、インフラと重要なプロトコルを配置するかが、今後数年間の暗号業界の発展の核心的な命題となるでしょう。## 現在の市場環境:マクロ経済学とRWA開発の触媒現在の世界経済の不確実性の高まり、流動性サイクルの変化、そしてデジタル資産市場の急成長を背景に、RWAトラックは暗号業界で最も重要な上昇点の一つとなりつつあります。金融政策の調整、インフレ圧力の持続、債務市場の変動、そして機関の暗号市場への参加度の向上に伴い、RWAの発展は前例のない機会を迎えています。同時に、従来の金融システムの欠陥とDeFiの成熟度の向上も、現実世界の資産のチェーン上への移行を促進しています。### 世界的マクロ経済状況：インフレ、金利と市場のリスク回避感情の変化世界的マクロ経済環境は、RWAの発展に影響を与える重要な変数の一つです。近年、様々な要因の影響を受けて、世界経済の成長には大きな不確実性があります。インフレと金利政策の変化は、資金の流動性と投資家の資産配分戦略に直接影響し、間接的にRWAの分野の発展を促進しています。過去二年間の急激な利上げ政策は、世界市場に深遠な影響を与えました。高金利環境下では、投資家のリスク志向が低下し、従来の金融市場は打撃を受け、資本はより低リスクかつ高リターンの資産クラスに流入する傾向があります。これにより、投資家は国債、金、不動産などの資産に注目し、これらの資産のトークン化はRWAトラックの重要な成長点となりました。例えば、米国債のトークン化はその高い年率リターンにより、暗号資産市場で重要な投資ツールとなり、大量のDeFi資金が流入しています。世界的な債務危機が悪化する中、RWA分野は資金の避難先として重要な選択肢となっています。2024年までに、世界の債務総額は300兆ドルを突破し、その中でアメリカ国債は34兆ドルを超え、財政赤字は歴史的な新高値を記録しています。このような状況下で、投資家は伝統的な金融市場への信頼を失い、より透明で効率的な金融インフラを求めており、ブロックチェーン技術が提供する非信任、国境のない、低コストの特性により、RWA資産のチェーン上化が最良の解決策となっています。さらに、高インフレの環境下で、金やコモディティの需要が急増し、金トークンも暗号資産市場の中で人気のある資産となっています。全体的に見ると、世界経済の不確実性が高まる中で、投資家の避難資産への需要が増加し、RWAトラックの革新により、これらの資産がより便利に暗号資産市場に入ることができ、このトラックの爆発的な上昇を促進しました。###流動性環境:金融政策の転換と市場のリスク選好の変化RWAトラックの急速な発展は、世界の流動性環境の変化から離れては成り立ちません。2022年から2023年にかけて、世界市場の流動性は深刻に引き締まりました。しかし、2024年以降、インフレ圧力が緩和されるにつれて、市場の流動性予測が変化し、これがRWAトラックに大きな推進力をもたらしました。金融政策の調整により、市場の安定した収益資産への需要が上昇しました。DeFi エコシステムは 2021 年から 2022 年にかけて高い変動性と高リスクの段階を経験しましたが、現在の投資家は低リスクで予測可能な収益製品を好む傾向にあり、RWA トラックはまさにこの解決策を提供しています。例えば、債券のトークン化やプライベートマーケットのトークン化は、投資家が DeFi エコシステムでより安定した、よりコンプライアンスの取れた収益モデルを享受できるようにし、これも RWA が 2024 年に爆発的な成長を遂げる重要な理由の一つです。暗号資産市場の観点から見ると、BTCは2024年に現物ETFが通過し、機関資本が持続的に流入することで、暗号化市場の資金プールが拡大します。そして、これらの資金はBTCの他にも、より安定した投資対象を探す必要があります。RWA資産はその伝統的金融市場とのデプスの結びつきにより、機関資金の重要な配置方向となります。さらに、DeFiの金利が低下するにつれて、RWAのトラックの利回りの優位性がますます明らかになっています。2021-2022年のDeFiエコシステムの利回りは一般的に10％以上でしたが、2024年にはほとんどのDeFiプロトコルのステーブルコイン利回りが2％-4％に低下し、一方でRWAトラックの米国債利回りは5％以上を維持しており、これによりRWA資産が新しいDeFiの利回りの柱となり、多くの資金が流入しています。### 政策監督の傾向：RWA トラックのコンプライアンスプロセス暗号資産業界の発展の過程で、規制問題は常に市場の注目の的であり、RWAの台頭は、他のDeFiトラックに比べてよりコンプライアンスを持ち、機関投資家のニーズを満たすことができるからです。各国の規制当局は、資産トークン化という革新的なモデルを徐々に受け入れ、RWAエコシステムの発展を法的枠組みを通じてどのように支援できるかを探求しています。アメリカの規制当局は、証券のトークン化、債券のトークン化などの分野に関する調査を開始し、一部の機関に対してコンプライアンスフレームワークの下でトークン化された資産を発行することを許可しました。例えば、ある企業は規制の承認を受け、ブロックチェーンに基づく証券トークンを発行できるようになり、RWAトラックのコンプライアンス化に良い例を提供しました。ヨーロッパ、日本、シンガポールなどはRWAトラックに対して比較的オープンな態度を持っています。例えば、スイスとドイツのデジタル取引所はトークン化された株式取引をサポートしており、シンガポール政府もRWA資産のチェーン上への発展を積極的に推進しています。これらの政策的な好影響により、機関投資家はRWAトラックに参入する意欲が高まり、その発展のための堅固な基盤を提供しています。### 機関の参入と DeFi エコシステムの成熟度の向上マクロ経済や政策規制に加えて、機関の参入やDeFiエコシステムの成熟度もRWAトラックの成長における重要な推進要因です。伝統的な機関はDeFiと伝統的な金融の融合に注目し始めており、多くのトップ資産管理会社や銀行、ヘッジファンドがブロックチェーン上でRWA資産を発行・取引する方法を研究し始めています。その一方で、DeFi エコシステムは「高ボラティリティ、高リスク」から「安定した収益、コンプライアンスの発展」へと徐々に移行しており、RWA のトラックはちょうどこのトレンドの中心的な受益者となっています。ますます多くの DeFi プロトコルが RWA 資産と深く結びついており、これにより RWA トラックの成長はより強い持続可能性を持つようになっています。総じて言えば、RWAトラックの爆発は市場の需要によって推進される結果だけでなく、世界的なマクロ経済、政策規制、流動性環境、そしてDeFiエコシステムの進化が共同で作用した産物です。これらの触媒要因の影響により、RWAトラックは2024-2025年の暗号資産市場上昇の最も重要なエンジンの一つになることが期待されています。## RWAトラックの主要分類とコアプロジェクト分析暗号資産市場が成熟し、機関資金が加速して流入する背景の中で、RWAトラックの台頭が一つのトレンドとなっています。RWAトラックの核心目標は、伝統的な金融市場の資産をブロックチェーンでトークン化し、発行、取引、管理することで、流動性を高め、アクセスしやすくし、DeFiエコシステムと統合できるようにすることです。これは、伝統的な資産に分散型金融の便利さをもたらすだけでなく、DeFiエコシステムにもより安定した収益源を提供します。RWAのトラックの応用シーンは豊富で、異なるタイプの現実世界の資産がチェーン上で異なる表現形式を持ち、通常は以下のいくつかの主要なカテゴリに分けられます：債券型RWA、商品および大宗資産RWA、不動産RWA、株式およびプライベートマーケットRWA、インフラおよびサプライチェーンRWA。###債RWA:米国債、国債、社債のオンチェーン債券市場は、世界の金融市場において最も重要な資産クラスの一つであり、特に米国債（UST）は、世界で最も安全な資産の一つと見なされ、広くリスクヘッジや準備資産として使用されています。DeFiエコシステムが成熟するにつれて、ますます多くの機関が債券資産をブロックチェーンに導入し、収益の透明化、流動性の向上、そしてグローバルな取引の可能性を実現しようとしています。現在、世界の債務市場の規模は 300 万億ドルを超えています。
RWAセクターは2025年の暗号資産市場上昇エンジンとなり、16兆の潜在市場規模を持つ
RWA トラックデプス解析：2025年暗号資産市場の上昇エンジン
去中心化金融（DeFi）の急速な発展は、従来の銀行システムを必要としない金融エコシステムを生み出しました。しかし、DeFi分野は暗号資産に高度に依存しており、十分なリアルワールド資産（RWA）の支えが不足しているため、その発展は暗号資産市場の変動性に制約されています。RWAトラックの出現はこの制約を打破し、現実世界の金融資産とブロックチェーン技術を結びつけ、チェーン上の金融商品の安定性を向上させ、市場に巨大な流動性の増加をもたらします。このトラックは機関投資家や主流の金融機関が暗号業界に参入するための重要な橋渡しとなり、全体のブロックチェーン業界が新しい上昇サイクルに突入することを促進する可能性があります。
RWAの核心は、伝統的な金融市場の各種資産（債券、不動産、株式、アート、プライベートエクイティなど）をデジタル化し、ブロックチェーン技術を通じてチェーン上で取引、担保または貸し出しができるトークン化された資産に変換することです。このプロセスは、資産の流動性を高めるだけでなく、伝統的な金融市場の摩擦コスト、例えば取引決済時間の長さ、中介コストの高さ、流動性の制限などの問題を軽減します。債券市場を例に取ると、従来の債券取引は複数の金融機関や監督機関が関与しますが、RWAのトークン化により、チェーン上でリアルタイム決済が可能となり、取引効率が大幅に向上し、取引コストが削減されます。また、ブロックチェーンの透明性と追跡可能性により、RWA資産管理がより透明になり、市場の詐欺や不適切な操作を効果的に減少させます。
ブロックチェーン技術の成熟と市場需要の上昇に伴い、RWAトラックはますます多くの機関の参加を引き付けています。世界最大の資産運用会社の一つが、ブロックチェーンに基づくトークン化ファンドを立ち上げ、主に米国債などの安定資産を保有し、ブロックチェーンを通じてより効率的な取引方法を提供しています。さらに、多くの伝統的金融大手も、自社の一部のファンド製品をトークン化することに積極的に取り組んでおり、投資家が市場により便利に参加できるようにしています。これらの事例は、RWAトラックが単なる"暗号化の物語"ではなく、世界金融市場のデジタル化の核心的なトレンドであることを示しています。
! RWAトラック詳細調査レポート:伝統的な金融と暗号市場の統合への道
技術的な観点から見ると、RWAの発展は、ブロックチェーンの基盤ネットワーク、スマートコントラクト、オラクル、分散型アイデンティティ、コンプライアンス管理など、複数の重要なインフラストラクチャの支持に依存しています。現在、イーサリアムはRWAトークン化の選ばれたネットワークであり、多くの機関がイーサリアム上にスマートコントラクトを展開してRWA資産を管理しています。また、L2ソリューションもRWA資産取引の人気の選択肢となっており、取引コストを削減し、スループットを向上させています。さらに、他のパブリックチェーンもRWA資産の応用シナリオを探求しており、この分野で市場シェアを獲得しようとしています。
市場規模から見ると、RWAトラックには大きな可能性があります。2030年までに、RWAトラックの市場規模は16兆ドルに達すると予測されており、現在の暗号市場の時価総額を大幅に上回ります。世界の不動産市場の価値は約300兆ドルであり、その中の1%の資産がトークン化されれば、3兆ドルのRWA市場が創出されます。同様に、世界の債券市場の規模は120兆ドルを超えており、1%がブロックチェーンに入れば、1.2兆ドルの新興市場が形成されます。
機関資金がRWAトラックに加速的に流入しており、このトラックが純粋な「暗号実験」ではなく、世界金融システムの重要な構成要素になりつつあることを示しています。2025年には、政府が暗号業界に対して前例のない支持を示すことで、このトレンドは継続し発展するでしょう。投資家にとって、RWAトラックは新しい市場機会を提供するだけでなく、暗号資産市場と従来の金融市場の融合における重要な橋渡しとなる可能性があります。今後数年間で、より多くのインフラが整備され、規制フレームワークが整い、主流の金融機関がさらなる展開を進める中で、RWAトラックはブロックチェーン業界の新しい上昇エンジンとなり、さらには金融市場全体のデジタル化変革を促進することが期待されています。
全体として、RWAトラックの台頭は、ブロックチェーン技術の成熟と応用シーンの拡大を表すだけでなく、世界の金融市場が脱中心化と効率化の新しい段階に入っていることを意味します。市場参加者にとって、RWA資産のトークン化の機会をどのように捉え、インフラと重要なプロトコルを配置するかが、今後数年間の暗号業界の発展の核心的な命題となるでしょう。
現在の市場環境:マクロ経済学とRWA開発の触媒
現在の世界経済の不確実性の高まり、流動性サイクルの変化、そしてデジタル資産市場の急成長を背景に、RWAトラックは暗号業界で最も重要な上昇点の一つとなりつつあります。金融政策の調整、インフレ圧力の持続、債務市場の変動、そして機関の暗号市場への参加度の向上に伴い、RWAの発展は前例のない機会を迎えています。同時に、従来の金融システムの欠陥とDeFiの成熟度の向上も、現実世界の資産のチェーン上への移行を促進しています。
世界的マクロ経済状況：インフレ、金利と市場のリスク回避感情の変化
世界的マクロ経済環境は、RWAの発展に影響を与える重要な変数の一つです。近年、様々な要因の影響を受けて、世界経済の成長には大きな不確実性があります。インフレと金利政策の変化は、資金の流動性と投資家の資産配分戦略に直接影響し、間接的にRWAの分野の発展を促進しています。
過去二年間の急激な利上げ政策は、世界市場に深遠な影響を与えました。高金利環境下では、投資家のリスク志向が低下し、従来の金融市場は打撃を受け、資本はより低リスクかつ高リターンの資産クラスに流入する傾向があります。これにより、投資家は国債、金、不動産などの資産に注目し、これらの資産のトークン化はRWAトラックの重要な成長点となりました。例えば、米国債のトークン化はその高い年率リターンにより、暗号資産市場で重要な投資ツールとなり、大量のDeFi資金が流入しています。
世界的な債務危機が悪化する中、RWA分野は資金の避難先として重要な選択肢となっています。2024年までに、世界の債務総額は300兆ドルを突破し、その中でアメリカ国債は34兆ドルを超え、財政赤字は歴史的な新高値を記録しています。このような状況下で、投資家は伝統的な金融市場への信頼を失い、より透明で効率的な金融インフラを求めており、ブロックチェーン技術が提供する非信任、国境のない、低コストの特性により、RWA資産のチェーン上化が最良の解決策となっています。
さらに、高インフレの環境下で、金やコモディティの需要が急増し、金トークンも暗号資産市場の中で人気のある資産となっています。全体的に見ると、世界経済の不確実性が高まる中で、投資家の避難資産への需要が増加し、RWAトラックの革新により、これらの資産がより便利に暗号資産市場に入ることができ、このトラックの爆発的な上昇を促進しました。
###流動性環境:金融政策の転換と市場のリスク選好の変化
RWAトラックの急速な発展は、世界の流動性環境の変化から離れては成り立ちません。2022年から2023年にかけて、世界市場の流動性は深刻に引き締まりました。しかし、2024年以降、インフレ圧力が緩和されるにつれて、市場の流動性予測が変化し、これがRWAトラックに大きな推進力をもたらしました。
金融政策の調整により、市場の安定した収益資産への需要が上昇しました。DeFi エコシステムは 2021 年から 2022 年にかけて高い変動性と高リスクの段階を経験しましたが、現在の投資家は低リスクで予測可能な収益製品を好む傾向にあり、RWA トラックはまさにこの解決策を提供しています。例えば、債券のトークン化やプライベートマーケットのトークン化は、投資家が DeFi エコシステムでより安定した、よりコンプライアンスの取れた収益モデルを享受できるようにし、これも RWA が 2024 年に爆発的な成長を遂げる重要な理由の一つです。
暗号資産市場の観点から見ると、BTCは2024年に現物ETFが通過し、機関資本が持続的に流入することで、暗号化市場の資金プールが拡大します。そして、これらの資金はBTCの他にも、より安定した投資対象を探す必要があります。RWA資産はその伝統的金融市場とのデプスの結びつきにより、機関資金の重要な配置方向となります。
さらに、DeFiの金利が低下するにつれて、RWAのトラックの利回りの優位性がますます明らかになっています。2021-2022年のDeFiエコシステムの利回りは一般的に10％以上でしたが、2024年にはほとんどのDeFiプロトコルのステーブルコイン利回りが2％-4％に低下し、一方でRWAトラックの米国債利回りは5％以上を維持しており、これによりRWA資産が新しいDeFiの利回りの柱となり、多くの資金が流入しています。
政策監督の傾向：RWA トラックのコンプライアンスプロセス
暗号資産業界の発展の過程で、規制問題は常に市場の注目の的であり、RWAの台頭は、他のDeFiトラックに比べてよりコンプライアンスを持ち、機関投資家のニーズを満たすことができるからです。各国の規制当局は、資産トークン化という革新的なモデルを徐々に受け入れ、RWAエコシステムの発展を法的枠組みを通じてどのように支援できるかを探求しています。
アメリカの規制当局は、証券のトークン化、債券のトークン化などの分野に関する調査を開始し、一部の機関に対してコンプライアンスフレームワークの下でトークン化された資産を発行することを許可しました。例えば、ある企業は規制の承認を受け、ブロックチェーンに基づく証券トークンを発行できるようになり、RWAトラックのコンプライアンス化に良い例を提供しました。
ヨーロッパ、日本、シンガポールなどはRWAトラックに対して比較的オープンな態度を持っています。例えば、スイスとドイツのデジタル取引所はトークン化された株式取引をサポートしており、シンガポール政府もRWA資産のチェーン上への発展を積極的に推進しています。これらの政策的な好影響により、機関投資家はRWAトラックに参入する意欲が高まり、その発展のための堅固な基盤を提供しています。
機関の参入と DeFi エコシステムの成熟度の向上
マクロ経済や政策規制に加えて、機関の参入やDeFiエコシステムの成熟度もRWAトラックの成長における重要な推進要因です。伝統的な機関はDeFiと伝統的な金融の融合に注目し始めており、多くのトップ資産管理会社や銀行、ヘッジファンドがブロックチェーン上でRWA資産を発行・取引する方法を研究し始めています。
その一方で、DeFi エコシステムは「高ボラティリティ、高リスク」から「安定した収益、コンプライアンスの発展」へと徐々に移行しており、RWA のトラックはちょうどこのトレンドの中心的な受益者となっています。ますます多くの DeFi プロトコルが RWA 資産と深く結びついており、これにより RWA トラックの成長はより強い持続可能性を持つようになっています。
総じて言えば、RWAトラックの爆発は市場の需要によって推進される結果だけでなく、世界的なマクロ経済、政策規制、流動性環境、そしてDeFiエコシステムの進化が共同で作用した産物です。これらの触媒要因の影響により、RWAトラックは2024-2025年の暗号資産市場上昇の最も重要なエンジンの一つになることが期待されています。
RWAトラックの主要分類とコアプロジェクト分析
暗号資産市場が成熟し、機関資金が加速して流入する背景の中で、RWAトラックの台頭が一つのトレンドとなっています。RWAトラックの核心目標は、伝統的な金融市場の資産をブロックチェーンでトークン化し、発行、取引、管理することで、流動性を高め、アクセスしやすくし、DeFiエコシステムと統合できるようにすることです。これは、伝統的な資産に分散型金融の便利さをもたらすだけでなく、DeFiエコシステムにもより安定した収益源を提供します。
RWAのトラックの応用シーンは豊富で、異なるタイプの現実世界の資産がチェーン上で異なる表現形式を持ち、通常は以下のいくつかの主要なカテゴリに分けられます：債券型RWA、商品および大宗資産RWA、不動産RWA、株式およびプライベートマーケットRWA、インフラおよびサプライチェーンRWA。
###債RWA:米国債、国債、社債のオンチェーン
債券市場は、世界の金融市場において最も重要な資産クラスの一つであり、特に米国債（UST）は、世界で最も安全な資産の一つと見なされ、広くリスクヘッジや準備資産として使用されています。DeFiエコシステムが成熟するにつれて、ますます多くの機関が債券資産をブロックチェーンに導入し、収益の透明化、流動性の向上、そしてグローバルな取引の可能性を実現しようとしています。
現在、世界の債務市場の規模は 300 万億ドルを超えています。