ソラナ現物ETFの承認プロセスが加速、規制の重点はステークと償還メカニズムに注目

近日、ソラナエコシステムは心躍るニュースを迎えました。米国証券取引委員会（SEC）が、潜在的なソラナ現物ETFの発行者にS-1申請書の更新を求めたとのことです。この動きは市場によって、ソラナETFが実質的な審査段階に入った重要なシグナルとして解釈され、同時に規制当局がこれに対して前向きな姿勢を持っていることを示唆しています。このニュースの影響で、市場はソラナETFが7月に承認されるとの期待が急速に高まり、ソラナエコシステムは一斉に上昇する相場を迎えました。

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SECは現物の引き出しとステーク機構に焦点を当てる

報道によると、SECは複数のSolana現物ETFを立ち上げる予定の発行者に対し、最近更新されたS-1登録声明書の提出を通知しました。これは、Solana ETFの承認プロセスが加速していることを示しています。情報筋によれば、SECは書類提出後30日以内に審査のフィードバックを提供し、主に実物の償還言語の修正およびステークメカニズムの取り扱いに焦点を当てます。この2つの側面は、暗号現物ETFの承認プロセスにおける核心的な関心事項となっています。

現物の償還メカニズムは、投資家がETFの持分を基礎資産（例えばSOL）に現金ではなく交換できることを許可します。SECは、発行者による現物償還の実行方法、資産価値の計算方法、部分的または全ての資産を現金形式で償還することをサポートしているかどうかなどの詳細が明確で、遵守可能で、実行可能であるかどうかに重点を置いて審査します。このメカニズムはETFの市場透明性、流動性、アービトラージ効率に直接関係しており、SECがETFが小売および機関投資家に適しているかどうかを評価する重要な根拠でもあります。

ステークメカニズムは、市場のもう一つの注目の焦点です。ソラナなどのPoSブロックチェーンのネイティブアセットの価値を高める手段として、ステークは保有者にオンチェーン収益をもたらすことができます。最近の時点で、ソラナのステーク率は65.44%、ステーク利回りは7.56%で、イーサリアムを大きく上回っています。SECは以前、イーサリアムETFの承認においてステーク関連の条項を何度も回避していましたが、最近その態度が緩和されてきています。報道によると、SECは現在、ソラナの現物ETFにステークメカニズムが含まれることに対してオープンな態度を持っていますが、発行者に十分な法律説明と実施細則を提供するよう求めています。

昨年、ある投資会社が初めてソラナ現物ETFの19b-4書類を提出し、今年初めにSECが正式に受理して以来、ソラナETFは実質的な規制プロセスに入っている。SECは5月末に再び一部のソラナETFの承認を延期すると発表したが、今回のS-1書類の改訂指示は前向きなシグナルを発しており、規制機関がソラナETFの実現可能性をもはや排除していないことを示しており、ルールのゲームと詳細の整備の段階に入っている。

現在、多くの著名な金融機関がソラナ現物ETFの申請を行っています。このニュースの影響で、ソラナのエコシステムトークンが一斉に上昇し、SOLの価格は一時今月の新高値を記録し、以前のエコシステムプロジェクトの吸血効果や他のチェーン上の流動性インセンティブの分散による参加熱の低下を緩和しました。

ソラナ ETFは最早7月に承認される見込みで、確率は90%に達します。

ビットコインとイーサリアムの現物ETFが成功裏に導入された後、市場の焦点は次のラウンドの暗号現物ETFの潜在的な対象に迅速に移りました。ソラナはビットコインとイーサリアムに次ぐ第三の現物ETF申請を行った暗号資産として、その承認プロセスが注目されています。

報道によると、最新のETF申請書類の更新ペースから、ソラナ現物ETFは今後3〜5週間以内に承認される見込みで、早ければ7月に通過する可能性があります。これは市場が以前に予想していた年末よりも早いです。

あるETFアナリストは、関連商品が今年承認される可能性があり、最も早い場合は7月になるかもしれないと述べています。彼は、SECが現在、当初の計画よりも早くソラナとステークETFの19b-4申請書を処理する可能性があると考えています。発行者と業界の参加者は、SECおよびその暗号資産作業部会と協力してルールを策定している可能性が高いですが、SECがこれらの申請に最終的な決定を下す期限は今年の10月のままです。

ソラナは、重要な承認の前提をすでに満たしていると考えられています。今年3月、すでに機関が2つのソラナ先物ETFを発表しました。これはビットコインとイーサリアムに続く、米国の先物ETFの許可を得た最初のL1ブロックチェーンプロジェクトであり、現物ETF市場の成熟度を評価する重要な指標と見なされています。この道筋は、ビットコインとイーサリアムの現物ETFの推進リズムと高度に呼応しており、まず先物ETFが「探路」し、その後現物商品を実現するという流れです。

さらに、カナダのトロント証券取引所は4月にステーク機能をサポートするソラナ現物ETFを4つ発売しました。この製品の革新は、機関投資家への魅力を示すだけでなく、国際的な規制の観点からSECに間接的な圧力をかけることにもなります。

最新の予測では、ソラナとライトコインが承認確率の第一梯隊に位置し、どちらも90%に達しています。他の暗号資産であるXRP、ドージコイン、HBAR、カルダノ、ポルカドット、アバランチ、SUIの承認確率はそれぞれ異なります。

ソラナは、米国の現物ETFの承認に必要なほとんどの重要条件を満たしていますが、SECは以前に特定の取引プラットフォームに対する訴訟の中でSOLを「未登録証券」として挙げていました。このような訴訟の一部は一時停止または撤回されていますが、証券としてのラベルはまだ正式に明確化または裁定されておらず、潜在的な障害となっています。

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総じて、ソラナ現物ETFの承認プロセスは加速しており、市場はその見通しに楽観的な態度を持っています。しかし、最終的な結果は依然として規制当局の決定に依存しており、投資家は今後の展開に注目すべきです。