# 現実世界の資産のトークン化のテクニカル分析トークン化された現実世界の資産（RWAs）は、ブロックチェーンに記録されたデジタルトークンで、実体または無形資産に対する所有権または法的権利を表します。トークン化は、不動産、商品、アート作品、コレクターズアイテム、知的財産、金融商品など、広範な資産カテゴリーを含みます。部分所有権を実現することにより、トークン化は資産の流動性を向上させ、かつては高ネットワースの個人や機関投資家に限られていた投資機会をより大衆化しました。ブロックチェーンの不変の帳簿は透明な所有権記録を保証し、詐欺リスクを低減します。一方、分散型取引所で取引されるトークン化された資産は、前例のない市場アクセス性と効率性をもたらします。分析によると、2030年までに、さまざまなトークン化された資産（暗号通貨やステーブルコインを除く）の市場総時価総額は約2兆ドルに達することが予想されており、悲観的なシナリオでは1兆ドル、楽観的なシナリオでは4兆ドルに達する可能性があります。これらの推定値には、ステーブルコインは含まれておらず、これらのツールは通常、トークン化された資産の取引決済で現金支払い手段として使用されるため、重複計算を避けるためです。! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-45FE5F559AF51C2300DA056131D5515E)# 現在のシステム現実世界の資産のトークン化は、ブロックチェーンや類似の分散台帳を通じて、オフチェーン資産の所有権をデジタルトークンの形式で表現することを指します。このプロセスでは、資産の特性、所有権、および価値がそのデジタル形式と結びつけられます。トークンはデジタル保有ツールとして機能し、その保有者が基礎資産の所有権を主張できるようにします。歴史的に、物理的な保有証明書は資産の所有権を証明するために使用されてきました。便利ではありますが、これらの証明書は盗難、紛失、偽造、マネーロンダリングの脅威にさらされやすいです。1980年代には、デジタル保有ツールが潜在的な解決策として登場し始めました。しかし、当時の計算能力と暗号技術に制約され、このツールは実現しませんでした。その代わりに、金融業界はデジタル資産を記録するために集中型の電子登録システムに移行しました。これらのペーパーレス資産は一定の効率性向上をもたらしましたが、その集中型の特性は複数の仲介機関の参与を必要とし、新たなコストと非効率の問題を引き起こしました。! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-4B570EA1E93B9DC86B2AC379540A18A2)# 分散型台帳技術に基づくシステム分散型台帳技術（DLT）の発展により、デジタル保有証券またはトークンの概念を再評価することが可能になりました。DLTは、一連のプロトコルとフレームワークで構成されており、コンピュータがネットワーク内で取引を提案し、検証することを可能にし、同時に記録の同期性を維持します。分散記録保存の方法を通じて、この技術は責任を単一の中央権威機関から移転します。このような非中央集権化は、行政の負担を軽減し、中央の実体への依存から生じるシステム障害のリスクを減少させ、システムをより弾力的にします。# 非中央集権的なソリューションブロックチェーンは、分散型台帳技術であり、非中央集権のコンピュータネットワークを介して運営されます。トークンは、2種類のブロックチェーンで発行できます：プライベート許可型チェーンとパブリック無許可型チェーン。プライベートパーミッションチェーンは中央のエンティティによって制御され、特定のユーザーのアクセスを制限し、制御されたエコシステムを形成します。パブリックノンパーミッションチェーンは中央の権威機関の制御を必要とせず、すべてのユーザーにオープンアクセスを提供します。トークンがパブリックノンパーミッションチェーン上で発行されると、分散型金融（DeFi）プロトコルと統合され、その実用性と価値が向上します。ブロックチェーンの選択は、トークン発行者が保持できる制御の程度を決定します。プライベートの許可されたチェーンと比較して、パブリックの無許可チェーンは発行者に対してより少ない制御権を与えます。ブロックチェーンアーキテクチャの選択は、発行者の目標とトークンの期待される機能と一致すべきです。資産トークン化の一つの重要な利点は、スマートコントラクトによる自動化を実現することです。スマートコントラクトはブロックチェーン上のプログラムであり、双方が特定の条件を満たすと実行されます。これらの契約は金融取引や行政業務を自動化し、手作業や仲介の必要性を減少させます。対当リスクの排除により、この自動化は操作をより効率的かつ安全にし、より迅速でコストの低い送金を実現します。! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-d5edc33cc76abeebd33d272f00e89c27)# トークン化方法現実世界の資産のトークン化は、資産の表現形式と所有権の2つの重要な属性を通じて分析できます。表現形式には資産の経済的特性が含まれ、所有権の検証には台帳が必要であり、それはオフチェーンまたはオンチェーンのいずれかです。デジタル強化資産とデジタルネイティブ資産の違いを理解することは非常に重要です。デジタル強化資産はオフチェーン台帳によって所有権を保持し、ブロックチェーントークンをデジタル表現として使用します。一方、デジタルネイティブ資産は本質的にデジタル化されており、そのトークンは価値と所有権を直接表します。トークン化には4つの主要な方法があります：1. 直接的所有権：デジタルトークン自体が公式な所有権記録として機能し、保管者は必要ありません。2. 1:1資産支持トークン：保管者は資産を保有し、その基礎資産の直接的権利を代表するトークンを発行する。3. オーバーコラテラルトークン：期待される資産または関連権利を示す資産とは異なる資産を担保として使用して、資産トークンを発行します。4. 不足抵押トークン：発行されたトークンは特定の資産の価値を追跡することを目的としていますが、完全に抵押されていません。! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-46adea08b64fe79d56c60632ce937841)# なぜトークン化を選ぶのか現実世界の資産のトークン化は、主に分散型台帳技術（DLT）を通じて効率の向上を実現します。主な利点には以下が含まれます：1. 原子決済：スマートコントラクトを通じて同時に取引の2つの段階を実行し、カウンターパーティリスクを排除します。2. 流動性向上：トークン化は資産の譲渡可能性を著しく強化し、元々取引不可能だった資産を取引可能にしました。3. 仲介の削減：分散型データ構造により、スマートコントラクトが従来の中間機関に取って代わることができます。4. 自動化の実現：スマートコントラクトは、特に保険などの業界で多くの手動タスクを簡素化することができます。5. コンプライアンスの促進：トークン化された資産の基盤技術は、標準化と自動化プロセスを通じて、コンプライアンスをより効率的かつ統一的にします。6. 自動化マーケットメーカー（AMM）：スマートコントラクトは自動化マーケットメーカーを通じて従来のマーケットメイキングメカニズムを変革し、取引コストを大幅に削減しました。! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-EC03395F0DF7DC945492952EA9C218D9)# RWAトークン化のリスクとコストトークン化された資産は多くの利点をもたらしますが、その採用は依然として重大な課題に直面しています。主なリスクは基盤となる技術と規制の考慮から来ています。技術面での懸念には、ネットワークセキュリティの脆弱性、システムのスケーラビリティの制限、決済プロセス、ネットワークの安定性、効率性の問題が含まれます。規制面では、重要な問題はマネーロンダリング防止のコンプライアンス、ガバナンスフレームワーク、本人確認、データ保護およびプライバシーに関するものです。投資家の行動と市場のダイナミクスは、さらなる複雑性をもたらしました。市場リスクには、投機的な取引によって資産が過大評価される可能性や、これらの資産のデジタル特性によって引き起こされる価格の変動性の増加が含まれます。ブロックチェーンのコンセンサスメカニズムの高エネルギー消費も、環境面での懸念を引き起こしています。トークン化金融体系への移行には、インフラ整備の変革、統合コスト、教育活動、およびブロックチェーンのコンセンサス機構による高い電力消費など、巨額のコストがかかります。金融分野におけるトークン化の利点を十分に実現するためには、これらの多面的な課題を解決する必要があります。! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-A02B820A84389906869C0DA58F677B44)
現実世界の資産のトークン化:技術的洞察と2030年までの2兆ドルの市場予測
現実世界の資産のトークン化のテクニカル分析
トークン化された現実世界の資産（RWAs）は、ブロックチェーンに記録されたデジタルトークンで、実体または無形資産に対する所有権または法的権利を表します。トークン化は、不動産、商品、アート作品、コレクターズアイテム、知的財産、金融商品など、広範な資産カテゴリーを含みます。
部分所有権を実現することにより、トークン化は資産の流動性を向上させ、かつては高ネットワースの個人や機関投資家に限られていた投資機会をより大衆化しました。ブロックチェーンの不変の帳簿は透明な所有権記録を保証し、詐欺リスクを低減します。一方、分散型取引所で取引されるトークン化された資産は、前例のない市場アクセス性と効率性をもたらします。
分析によると、2030年までに、さまざまなトークン化された資産（暗号通貨やステーブルコインを除く）の市場総時価総額は約2兆ドルに達することが予想されており、悲観的なシナリオでは1兆ドル、楽観的なシナリオでは4兆ドルに達する可能性があります。これらの推定値には、ステーブルコインは含まれておらず、これらのツールは通常、トークン化された資産の取引決済で現金支払い手段として使用されるため、重複計算を避けるためです。
! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-45FE5F559AF51C2300DA056131D5515E)
現在のシステム
現実世界の資産のトークン化は、ブロックチェーンや類似の分散台帳を通じて、オフチェーン資産の所有権をデジタルトークンの形式で表現することを指します。このプロセスでは、資産の特性、所有権、および価値がそのデジタル形式と結びつけられます。トークンはデジタル保有ツールとして機能し、その保有者が基礎資産の所有権を主張できるようにします。
歴史的に、物理的な保有証明書は資産の所有権を証明するために使用されてきました。便利ではありますが、これらの証明書は盗難、紛失、偽造、マネーロンダリングの脅威にさらされやすいです。1980年代には、デジタル保有ツールが潜在的な解決策として登場し始めました。しかし、当時の計算能力と暗号技術に制約され、このツールは実現しませんでした。その代わりに、金融業界はデジタル資産を記録するために集中型の電子登録システムに移行しました。これらのペーパーレス資産は一定の効率性向上をもたらしましたが、その集中型の特性は複数の仲介機関の参与を必要とし、新たなコストと非効率の問題を引き起こしました。
! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-4B570EA1E93B9DC86B2AC379540A18A2)
分散型台帳技術に基づくシステム
分散型台帳技術（DLT）の発展により、デジタル保有証券またはトークンの概念を再評価することが可能になりました。
DLTは、一連のプロトコルとフレームワークで構成されており、コンピュータがネットワーク内で取引を提案し、検証することを可能にし、同時に記録の同期性を維持します。分散記録保存の方法を通じて、この技術は責任を単一の中央権威機関から移転します。このような非中央集権化は、行政の負担を軽減し、中央の実体への依存から生じるシステム障害のリスクを減少させ、システムをより弾力的にします。
非中央集権的なソリューション
ブロックチェーンは、分散型台帳技術であり、非中央集権のコンピュータネットワークを介して運営されます。トークンは、2種類のブロックチェーンで発行できます：プライベート許可型チェーンとパブリック無許可型チェーン。
プライベートパーミッションチェーンは中央のエンティティによって制御され、特定のユーザーのアクセスを制限し、制御されたエコシステムを形成します。パブリックノンパーミッションチェーンは中央の権威機関の制御を必要とせず、すべてのユーザーにオープンアクセスを提供します。トークンがパブリックノンパーミッションチェーン上で発行されると、分散型金融（DeFi）プロトコルと統合され、その実用性と価値が向上します。
ブロックチェーンの選択は、トークン発行者が保持できる制御の程度を決定します。プライベートの許可されたチェーンと比較して、パブリックの無許可チェーンは発行者に対してより少ない制御権を与えます。ブロックチェーンアーキテクチャの選択は、発行者の目標とトークンの期待される機能と一致すべきです。
資産トークン化の一つの重要な利点は、スマートコントラクトによる自動化を実現することです。スマートコントラクトはブロックチェーン上のプログラムであり、双方が特定の条件を満たすと実行されます。これらの契約は金融取引や行政業務を自動化し、手作業や仲介の必要性を減少させます。対当リスクの排除により、この自動化は操作をより効率的かつ安全にし、より迅速でコストの低い送金を実現します。
! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-d5edc33cc76abeebd33d272f00e89c27)
トークン化方法
現実世界の資産のトークン化は、資産の表現形式と所有権の2つの重要な属性を通じて分析できます。表現形式には資産の経済的特性が含まれ、所有権の検証には台帳が必要であり、それはオフチェーンまたはオンチェーンのいずれかです。
デジタル強化資産とデジタルネイティブ資産の違いを理解することは非常に重要です。デジタル強化資産はオフチェーン台帳によって所有権を保持し、ブロックチェーントークンをデジタル表現として使用します。一方、デジタルネイティブ資産は本質的にデジタル化されており、そのトークンは価値と所有権を直接表します。
トークン化には4つの主要な方法があります：
直接的所有権：デジタルトークン自体が公式な所有権記録として機能し、保管者は必要ありません。
1:1資産支持トークン：保管者は資産を保有し、その基礎資産の直接的権利を代表するトークンを発行する。
オーバーコラテラルトークン：期待される資産または関連権利を示す資産とは異なる資産を担保として使用して、資産トークンを発行します。
不足抵押トークン：発行されたトークンは特定の資産の価値を追跡することを目的としていますが、完全に抵押されていません。
! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-46adea08b64fe79d56c60632ce937841)
なぜトークン化を選ぶのか
現実世界の資産のトークン化は、主に分散型台帳技術（DLT）を通じて効率の向上を実現します。主な利点には以下が含まれます：
原子決済：スマートコントラクトを通じて同時に取引の2つの段階を実行し、カウンターパーティリスクを排除します。
流動性向上：トークン化は資産の譲渡可能性を著しく強化し、元々取引不可能だった資産を取引可能にしました。
仲介の削減：分散型データ構造により、スマートコントラクトが従来の中間機関に取って代わることができます。
自動化の実現：スマートコントラクトは、特に保険などの業界で多くの手動タスクを簡素化することができます。
コンプライアンスの促進：トークン化された資産の基盤技術は、標準化と自動化プロセスを通じて、コンプライアンスをより効率的かつ統一的にします。
自動化マーケットメーカー（AMM）：スマートコントラクトは自動化マーケットメーカーを通じて従来のマーケットメイキングメカニズムを変革し、取引コストを大幅に削減しました。
! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-EC03395F0DF7DC945492952EA9C218D9)
RWAトークン化のリスクとコスト
トークン化された資産は多くの利点をもたらしますが、その採用は依然として重大な課題に直面しています。主なリスクは基盤となる技術と規制の考慮から来ています。技術面での懸念には、ネットワークセキュリティの脆弱性、システムのスケーラビリティの制限、決済プロセス、ネットワークの安定性、効率性の問題が含まれます。規制面では、重要な問題はマネーロンダリング防止のコンプライアンス、ガバナンスフレームワーク、本人確認、データ保護およびプライバシーに関するものです。
投資家の行動と市場のダイナミクスは、さらなる複雑性をもたらしました。市場リスクには、投機的な取引によって資産が過大評価される可能性や、これらの資産のデジタル特性によって引き起こされる価格の変動性の増加が含まれます。ブロックチェーンのコンセンサスメカニズムの高エネルギー消費も、環境面での懸念を引き起こしています。
トークン化金融体系への移行には、インフラ整備の変革、統合コスト、教育活動、およびブロックチェーンのコンセンサス機構による高い電力消費など、巨額のコストがかかります。金融分野におけるトークン化の利点を十分に実現するためには、これらの多面的な課題を解決する必要があります。
! 【リアルワールドアセットのトークン化メカニズムのテクニカル分析(RWA)】(https://img-cdn.gateio.im/social/ モーメント-A02B820A84389906869C0DA58F677B44)