極端なリスクに耐えうるポートフォリオを構築する

現在の複雑で変化の激しい投資環境において、さまざまなリスクの試練に耐えうる投資ポートフォリオを構築することが、多くの投資家の注目を集めています。ある経験豊富な投資専門家がその新作でいくつかの独自の見解を示しており、私たちが深く考える価値があります。

現在の状況:リスクと機会が共存している

私たちは矛盾に満ちた時期にあります: 株式市場は新たな高値を更新し続けていますが、長期債券の利回りは高止まりしています; ドルは強いですが、消費は低迷しています; 人工知能は資本の熱狂を引き起こしていますが、世界は分断と戦争のリスクに直面しています。地政学的な状況は不安定で、経済の見通しは不明確です。このような環境で、富を保護し増やす方法は厄介な問題となっています。

富の保全の鍵:生存能力が高い収益よりも重要

その専門家は、動乱の時期において投資の最優先目標は最高のリターンを追求することではなく、極端な状況でもポートフォリオが生き残ることを確保することだと考えています。彼は、たとえポートフォリオの年平均リターンが15%に達したとしても、80%の大暴落に遭遇すれば、永遠に回復できない可能性があることを指摘しています。したがって、嵐の中で生存できる投資構造を構築することが、高いリターンを追求することよりも重要です。

5つの核心リスク回避原則

1. 安全な資産は低ボラティリティ資産と同等ではありません。本当のヘッジ資産は、システミックな崩壊の中で大幅に価値を増すべきです。

2. 複利の逆噴射効果に警戒せよ。極端な市場状況では、複利が最も破壊的な力となる可能性がある。

3. 未来を予測しようとせず、最悪の事態に備えなさい。

4. 凸性収益構造を追求すること、つまり通常時にはわずかな損失または平坦な状態に留まるが、極端な状況では数倍または数十倍の利益を実現できる。

5. 地理的および保管の多様化を実現し、すべての資産を単一の国または機関に集中させないこと。

理想的ヘッジポートフォリオの構造

その専門家が提案する投資ポートフォリオの構造は大まかに次のようになります:

• 90-95%を低リスクで安定した収益をもたらす資産に配置します。例えば、短期債券、現金、高配当株などです。

• 5-10%を高レバレッジの「テールリスク」ヘッジ資産に配置します。例えば、VIXロング、株価指数のディーププットオプション、金、または暗号通貨などです。

この構造は通常時には一般的な収益をもたらすかもしれませんが、極端な市場状況下では急成長を遂げる可能性があります。

マルチアセットアロケーションの提案

現在のリスク環境に基づいて、可能な多層資産配分プランは次のとおりです:

1. 基礎層: 健康な体と実用的なスキルを維持する

2. システムリスクに抵抗する資産(5-10%): 実物の金、ビットコイン、海外資産など

3. テールリスクヘッジ(3-7%): 株価指数深度プットオプション、VIXロングなど

4.流動性および成長資産(70-90%):短期債、世界の高配当株、REITなど

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まとめ

私たちはさまざまな極端な出来事の発生を予測したり防いだりすることはできませんが、慎重に設計された資産配分戦略によってポートフォリオのレジリエンスを高めることができます。この不確実性に満ちた時代において、さまざまな状況で生き残り成長できる投資構造を構築することは、短期的な高収益を追求することよりも重要です。