BTC価格が下降チャネルの上辺を突破し、世界市場のリスク資産が底を探る

今週のビットコイン価格は上昇傾向を示し、オープニングの78370ドル付近から84733ドル前後まで上昇し、上昇率は6.84%に達しました。注目すべきは、1月下旬以来、BTC価格が初めて下降チャネルの上限を有効に突破し、200日移動平均線に近づいていることです。また、取引量も明らかに増加しています。

今週の世界のマクロ金融市場で最大の変数は、依然としてアメリカの関税政策です。その劇的な動きは世界を驚かせ、中国の反制措置は断固たる姿勢を示しています。

この「衝突ゲーム」では、最初に譲歩した側が不利な立場に置かれる可能性が高い。アメリカによる世界的な関税戦は、政界、商界、資本市場など多くの分野でさまざまな力の反作用を引き起こした。

最終的な結果は資金がアメリカ市場から撤退し、アメリカの株式市場、債券市場、そして為替市場が珍しく同時に大打撃を受けることになった。

潜在的な金融危機に直面して、アメリカ政府は譲歩を選択しました。これには、一部の関税政策の実施を延期し、関税の強度を下げ、免除商品リストを拡大する措置が含まれます。同時に、世論の面で中国に対して善意の信号を送っています。これにより、関税政策は新しい段階に入り、各方面が交渉と妥協を開始することになります。

以前、関税政策の第一段階の影響で大きく下落したリスク資産市場は反発を見せました。最も深刻な段階は過ぎたかもしれませんが、その後の不確実性は依然としてさまざまな市場に影響を与え続けるでしょう。関税問題は簡単には解決せず、新たな危機を引き起こす可能性もあります。今後注目すべきポイントには、関税対立がさらにエスカレートするかどうか、米連邦準備制度がタイムリーに利下げを行うかどうか、そして米国経済が景気後退に陥るかどうかなどがあります。

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政策と経済データの面では、ほとんどの国がアメリカの関税政策に対して効果的な反制を行うことが難しいため、中国と欧州連合が主要な反制力となり、その中でも中国の対策は特に注目されている。

多回にわたる対抗の結果、アメリカの中国に対する関税率は145%に達し、中国のアメリカに対する対抗関税は125%に達しました。これにより、実際に両国間の正常な貿易往来に深刻な影響を与えています。したがって、中国はアメリカのさらなる関税引き上げ行為に対して応じないことを発表しました。

4月10日、アメリカは中国を除くほとんどの国に対する関税政策を一時停止し、10％の「基準関税」のみを維持し、交渉を開始すると発表しました。このニュースは米国株を押し上げ、ナスダック指数は歴史的な単日での第二の大幅上昇を記録しました。

中国は受動的な立場にあるように見えるが、その措置は実際にはアメリカに巨大なプレッシャーを与えている。12日、アメリカは一部の中国製品に対する145％の関税を免除することを発表した。対象にはスマートフォン、タブレット、ノートパソコン、半導体、集積回路などが含まれる。

アメリカ政府が政策の「第二段階」に移行する要因は、中国の対抗措置だけでなく、アメリカ国内の政治界、ビジネス界、そして金融市場の強い反応も含まれています。

4月7日、アメリカの主要株価指数は大幅に下落し、調整の低点を記録し、一部の指数は技術的な熊市に入るか、または近づいています。翌日、VIX恐怖指数は52.33の高値に達し、2008年の金融危機と2020年の新型コロナウイルス危機以来の3番目のピークとなりました。

同時に、短期国債の利回りは木曜日に一時3.8310%に下落し、長期国債の利回りは金曜日に大幅に反発し、4.4950%の高値で終わりました。

米国株式が大規模な売りに直面した後、米国債市場でも売り潮が発生しました。資金がアメリカからヨーロッパなどの地域に移動し始めたため、ドル指数DXYも明らかな下落を示しています。

株式市場、債券市場、そして為替市場の「三殺」の状況は、米国政府に関税戦の緩和の信号を発信させ、免税品リストを発表させることを余儀なくさせました。一方、米連邦準備制度も「ハト派」の信号を外部に発信しました。ボストン連邦準備銀行のコリンズ総裁は金曜日のインタビューで、米連邦準備制度は必要な場合に「絶対に準備が整っている」と述べ、金融市場を安定させるためのさまざまな手段を使用する意向を示しました。

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関税政策の緩和と連邦準備制度の口頭での約束により、アメリカの金融市場は一時的に圧力を和らげました。金曜日、アメリカの主要3株価指数はすべて上昇して取引を終え、波乱の一週間を締めくくりました。

市場分析によると、アメリカの関税政策が第二段階に入った後、市場の恐慌感は緩和され、底を探り始めました。しかし、アメリカ政府の不確実性や、アメリカ経済が直面する可能性のある景気後退やインフレリスク（今週発表されたミシガン大学の消費者信頼感指数は50.8に続いて下降）を考慮すると、市場がV字反転を実現する可能性は低いです。

暗号通貨市場において、今週はビットコインのオンチェーン売却圧力が減少し、3週間連続の恐慌売却のトレンドを一時的に止めました。全週のオンチェーン売却規模は188816.61枚であり、そのうち短期保有者が178263.27枚、長期保有者が10553.34枚を売却しました。世界市場の恐慌感情の中で、短期保有者は7日と9日に大きな損失を出しました。

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現在、長期保有者は依然として市場の安定器として機能しており、今週は約6万BTCを増加させました。これは市場の流動性が依然としてかなり不足していることを反映しています。週末時点で、短期保有者のグループ全体は依然として10%の浮損レベルにあり、市場が依然として巨大な圧力にさらされていることを示しています。

市場サイクル指標の分析によると、現在のビットコイン市場は上昇中の継続期にあり、指標値は0.125です。これは、短期的には市場が変動する可能性があるものの、全体的なトレンドは依然としてポジティブであることを示しています。

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