Ondo Financeは2021年に設立され、最初は流動性サービス（LaaS）分野に特化していました。市場がベアマーケットに入るにつれて、DeFiの時価総額とオンチェーン流動性が縮小し、プロジェクトの発展は行き詰まりました。2023年1月、Ondo Financeは果敢にRWA分野に転身しました。1年間の努力の結果、Defillamaのデータによると、Ondo Financeは現在RWA分野でTVLランキング3位に位置しており、1.83億ドルに達しています。
Ondo Financeの成功は、その製品設計に大きく依存しています。RWA製品の核心は、現実の資産と仮想資産を安全かつ効果的に接続しながら、投資家の購入と償還プロセスの安全性と規範性を確保することにあります。
Ondo FinanceはRWAセクターへの成功した転換を遂げ、TVLランキングで第3位に達し、1.83億ドルに達しました。
Ondo Finance：RWAトラックへの成功した転換、しかしトークンの用途はまだ明確にする必要がある
RWA（リアルワールドアセット）はDeFi 2.0の鍵と見なされていますが、一般の投資家にとっては遥か遠い存在のようです。ほとんどのRWA製品はKYCと高い資産のハードルを必要とし、小口投資家が参加するのが難しくなっています。
RWAトラックが全面的に爆発する前に、どのように先手を打つことができますか？方法は二つあります。一つはRWAプロジェクトのトークンを購入すること；もう一つは、ハードルの低いRWA製品を選ぶことです。
第一の方法は、投資家がプロジェクトの基盤とリスク管理を深く理解することを必要とします。ほとんどのRWA製品は、資金管理とリスク隔離のために特別目的会社（SPV）を必要とし、投資家はその合法性に注意を払う必要があります。トークンを購入することは、暗号投資家が一般的に使用する方法であり、潜在的なリターンが高いです。
第二の方法は、米ドルや米国債などのトークン化された資産に直接投資することです。この種の投資は、比較的安定したリターンを提供し、リスクは低いですが、参加のハードルは依然として高いです。
このような背景の中で、Ondo Financeは注目すべきRWA投資選択肢となっています。本記事では、Ondo Financeの発展の経緯、製品ライン、およびトークンの状況について詳しく紹介します。
Ondo Financeの変革の成功
Ondo Financeは2021年に設立され、最初は流動性サービス（LaaS）分野に特化していました。市場がベアマーケットに入るにつれて、DeFiの時価総額とオンチェーン流動性が縮小し、プロジェクトの発展は行き詰まりました。2023年1月、Ondo Financeは果敢にRWA分野に転身しました。1年間の努力の結果、Defillamaのデータによると、Ondo Financeは現在RWA分野でTVLランキング3位に位置しており、1.83億ドルに達しています。
Ondo Financeの成功は、その製品設計に大きく依存しています。RWA製品の核心は、現実の資産と仮想資産を安全かつ効果的に接続しながら、投資家の購入と償還プロセスの安全性と規範性を確保することにあります。
現在、Ondo Financeは、OUSG、USDY、OMMFの3つの主要なRWA製品を発売しています。
OUSG（アメリカ国債）
OUSGはOndo Financeの主要なTVLの源であり、1.17億ドルに達しています。その基盤となる資産は主にブラックロックの短期米国債ETF（SHV）から来ており、少量のUSDCとUSDが流動性として補完されています。
SHV ETFは2007年に設立され、1年以内の短期国債に投資しています。現在、SHV ETFのオープニング価格は110.42ドル、総資産は約184億ドル、年率リターンは5.17%、S&Pの格付けはAAです。
OUSGの現在価格は104.66ドル、年率収益率は4.69%、Ethereum、Polygon、Solanaチェーンでの取引をサポートしています。Ondo I LPはアメリカの法人としてOUSGのSHV ETFシェアを管理しており、リスクの分離に役立ちます。
OUSGは0.15%のファンド管理手数料、最大0.15%のサービス手数料、および0.15%のETF管理手数料を徴収します。しかし、購入のハードルは高く、KYC認証と少なくとも500万ドルのポートフォリオが必要で、最低購入額は10万USDTです。
USDY(米ドル金利)
USDYは、短期の米国債と銀行の当座預金を担保としたトークン化された証券で、一般投資家向けに提供されています。最低購入額は500ドルです。USDYの現在の価格は1.02ドルで、年利回りは5.10%、TVLは6620万ドルです。
USDYは金利付きのステーブルコインに似ており、Ondo USDY LLCによって発行され、SPVとして機能します。その設計の特徴には次のものが含まれます：
USDYはこれらの措置を通じてプロジェクトリスクを低減し、投資家の権利を保護します。投資の敷居は比較的低く、オンチェーンのUSDCによる購入や電信送金で参加できます。
OMMF（アメリカ政府マネーマーケットファンド）
OMMFはアメリカ政府のマネーマーケットファンドに基づくRWAトークンで、現在まだ正式にリリースされていません。
Flux Finance(融資プラットフォーム)
2023年2月、Ondo FinanceはCompound V2に基づく貸借協定Flux Financeを導入しました。このプラットフォームはRWA製品に追加の流動性チャネルを提供し、公式の償還チャネルの時間コスト問題を解決します。現在、主にOUSG製品の貸借をサポートしています。
Ondo Token:将来の利用状況は不明
Ondo Financeは転換前にONDOトークンを発行し、Coinlistで公売しました。トークンは1年間のロックアップ期間を経て、2024年1月18日に流通が解除されます。現在のONDOの価格は0.27 USDTで、解除後にほぼ2.5倍上昇しました。
CoinbaseはONDOを上場ロードマップに追加しました。注目すべきは、CoinbaseがOndo Financeの投資家であるだけでなく、そのRWA製品におけるUSDCを米ドルに交換する唯一のルートであることです。
最近、プロジェクトチームは取引所にONDOトークンを複数回転送しており、市場を作るためまたは出荷するための可能性があります。投資者は警戒を続ける必要があります。
ONDOトークンは現在、Ondo DAOとFlux Financeのガバナンストークンとして機能しています。将来的には、USDYなどの製品のインセンティブ手段として、RWA製品とのさらなる関係が生まれる可能性があります。現在、トークン総量の84%の配分計画はまだ明確ではありません。
もしONDOトークンがRWA製品と結びつき、Flux Financeをプラットフォームとして、RWA製品のオンチェーン流動性のインセンティブとして機能すれば、RWA製品がより広範な暗号投資家の視野に入ることを助けるでしょう。
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