ブロックチェーン技術：分散化の理想から金融アプリケーションへの進化

2015年にイーサリアムのメインネットがローンチされ、ブロックチェーン技術はスマートコントラクトの時代を迎え、ビットコインを超える応用範囲を持つようになりました。ブロックチェーンはもはや分散型台帳技術だけではなく、分散化と信頼できる協力のビジョンを担っています。

ブロックチェーンと資金の流通の自然な適合性により、伝統的な金融分野が最初に資金の決済と清算プロセスの最適化にその応用を試みました。2015年、複数の著名な金融機関がブロックチェーン技術に強い関心を示し、特に決済の段階での応用を探求しているという報告がありました。2017年末、あるテクノロジーの巨人が複数の分野を網羅したブロックチェーン協力プロジェクトを発表し、将来的にさらに多くの業界がブロックチェーンの影響を受けると予測しました。

2017年から2021年の間に、各業界で「ブロックチェーン革新ブーム」が巻き起こりました。2018年の調査では、84%以上の回答者が自社がブロックチェーン分野に関与していると述べました。しかし、これらの探求は主に「許可された台帳」に集中しており、本質的にはブロックチェーンを用いて企業内部またはパートナー間でのデータ共有と追跡を実現するものです。企業の既存のデジタル基盤とブロックチェーンガバナンスの欠如に制約され、技術の潜在能力は十分に発揮されていません。

時間が経つにつれて、人々はガバナンスがブロックチェーンの成熟したアプリケーションを推進するために不可欠であることを徐々に認識するようになりました。複数の国際機関の報告は、ブロックチェーンが成熟期に入るためには、技術的な突破口に加えて、標準化や規制枠組みなどの非技術的な側面でも継続的に努力する必要があると指摘しています。

"ガバナンス"が主旋律となると、ブロックチェーンの応用パスは理想的な"革命"、"破壊"から既存制度との"進化的融合"へと徐々にシフトしていきました。2021年以降、人々のブロックチェーンへの関心は再び金融分野に戻り、具体的には"トークン化"として表れました。この概念は、従来の資産をプログラム可能なプラットフォーム上で記録・流通するデジタル形態に変換することを指します。近年のトークン化の実践は、既存の金融システムの利点を基にブロックチェーンを導入することにより、コンプライアンスとリスク管理を重視しています。

過去10年を振り返ると、各業界がビジネスの革新を求めてブロックチェーンを探求することに熱心であったが、大多数のアプリケーションは「透明性」や「公共帳簿」に焦点を当てており、真に代替不可能なコア機能が欠けている。多くのシーンにおいて、ブロックチェーンは既存のデータベース技術の補完に過ぎず、根本的な変革をもたらすものではない。例えば、サプライチェーンのトレーサビリティ、公益寄付の記録、及び一部の政府の電子請求書システムは、しばしばブロックチェーンを活用して信頼性を高めるだけであり、プロセスを根本的に再構築するものではない。

ブロックチェーンの発展の道は人に"隔靴搔痒"の感覚を与える。技術革新の価値は否定できないが、多くの業界の中で、ブロックチェーンは核心的なニーズを実際に満たしていない。多くの一見最前線の試みも"革新のための革新"に流れざるを得ない。今日に至るまで、人々のブロックチェーンへの期待は金融からさまざまな業界に広がり、最終的には再び金融に戻ってきた——人々は、金融こそがブロックチェーンにとって現在最も実際的なニーズと実現可能な領域であることを認識した。

近年、いくつかの地域は、コンプライアンスとイノベーションの間でバランスを見つけ、質の高いデジタル資産プロジェクトを誘致し、オフショア通貨、クロスボーダー決済および資産管理などの国際金融ハブとしての地位を強化しようとしています。しかし、この方向性も課題に直面しています。ステーブルコインを例にとると、世界市場は往々にして「勝者総取り」の構図を呈しており、ドルステーブルコインは長期にわたり小売端の取引および貯蓄の主導的地位を占めています。他の通貨のステーブルコインが突破するためには、より明確な差別化されたポジショニングとそれに伴うエコシステムの構築が必要であり、オフショア金融センターとしての独自の利点を十分に活用する必要があります。

規制が徐々に整備され、試行が進む中、制御可能なリスクの前提の下で、ブロックチェーンと従来の金融制度の利点を有機的に結合できれば、いくつかの金融センターは依然として世界のデジタル金融地図の中で重要な地位を占める可能性があり、真に「橋」と「実験田」となることができる。ブロックチェーンが「隔靴搔痒」の窮地から抜け出せるかどうかは、まだ時間が必要だが、少なくとも、方向性はますます明確になってきている。