マクロ環境と暗号資産市場の動態分析：ディフェンシブな整理段階の到来

最近のマクロ環境の不確実性が高まり、市場のリスク選好を抑制しています。FRBの利下げ期待が後倒しされ、関税と地政学的リスクの上昇が市場に圧力をかけています。資金の動きはわずかに修復されていますが、構造は依然として分化しています。ステーブルコインの増発は穏やかで、場外プレミアム率は低下しており、資金の態度が慎重であることを示しています。

主流の暗号資産市場では、ビットコインは相対的に強いものの勢いが減少しており、イーサリアムは弱い底固めの兆しを示しています。アルトコイン市場は流動性が枯渇し、リスクが継続的に放出されています。総市場価値とTVLは同時に下落し、他のトークンの市場占有率も崩れ下落しており、市場がリスク放出の期間にあることを反映しています。

投資家には防御型ポジションを維持し、イーサリアムの強さと弱さの転換点および資金の流入リズムを注意深く監視し、タイミングが整ったら高リスク資産への投資を検討することをお勧めします。

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御フェーズに入る

マクロ経済環境の分析

1. アメリカの債務と財政赤字の問題がますます顕著になっており、債務規模は36兆ドルに達し、利息支出は8800億ドルに上ります。今後10年で新たに3兆ドルの赤字が予測されています。このような高債務の状況は、ドルの長期的な信頼を弱め、投資家をビットコインなどの代替資産に向かわせる可能性があります。

2. フェデラル・リザーブの利下げ予想が調整されました。データによると、2025年下半期の利下げの確率が高まっており、1%の利下げがアメリカに1000億ドル以上の利息支出を節約させる可能性があります。利下げは市場の流動性を増加させ、ビットコインなどのリスク資産に好影響を与えます。

3. ドルの動向に対する期待の違い。5月のドルは弱含みだが、下半期には安定する可能性があるとの分析もある。ドルとビットコインは負の相関関係にあり、ドルが弱含むと通常はビットコインにとって好材料だが、もしドルが安定すれば、短期的にはビットコインが圧力を受ける可能性がある。

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暗号市場における資金の流れの分析

1. ETF資金の流出入：今週は6.97億ドルの純流出が発生し、最近では初めての明確な資金流出を示し、機関投資家の姿勢が慎重になっていることを反映しています。

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2. ステーブルコイン市場：今週は230億の増発、日平均32.1億、増発レベルは高いが、依然として穏やかな修復段階にある。

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3. オフショアプレミアム：USDTとUSDCのプレミアム率が共に100%を下回り、ディスカウントゾーンに入り、現在の市場の資金流入の動力が弱いことを示しており、投資家のリスク嗜好が低下している。

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4. マイクロストラテジーの購入：最近の購入の勢いが明らかに鈍化しており、以前の大規模な増加からより慎重な戦略に移行しています。

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ブロックチェーン上のデータ分析

1. 長期保有者データ：長期保有者の供給は半年ぶりの高水準に達し、約1440万BTCに増加し、長期資金の信頼感が高まっていることを示しています。短期保有者の供給は最近わずかに回復しており、一部の短期トレーダーが底打ちを狙い始めている可能性を反映しています。

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2. 保有コインアドレスの分布：1000-10000枚を保有するアドレスの割合はわずかに上昇していますが、全体的な傾向は100-1000枚の小口アドレスへの移行です。

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3. チップ分布：103000-105000ドル区間のチップ数が大幅に増加し、4.33%から6.86%に上昇し、新たなチップ集中区が形成されました。

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市場の見通し

短期内、テクニカル面では市場が反発傾向を維持する可能性が示されていますが、資金面と感情面の表现が良くありません。大手機関の購入力とアルトコインのパフォーマンスが市場の感情を押し上げることができるか注目してください。投資家は警戒を怠らず、潜在的な調整や横ばいリスクに注意を払うことをお勧めします。

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