固定収益投資の魅力が上昇し、RWAトラックが発展の機会を迎える

最近、アメリカの10年国債の利回りが連続して4%の水準を突破し、この高い利回りは伝統的な市場の固定収益投資をより魅力的にしています。これにより、一部の暗号市場の機関資金が伝統的な市場に流出し、より安定したリターンを求める可能性があります。

一方で、実物資産のトークン化(RWA)の発展は、従来の市場からの新たなユーザーを引き付け、流動性を高める機会を創出しています。従来の資産をブロックチェーンに上げてトークン化することで、RWAは従来の市場参加者にとってより便利な投資手段を提供するとともに、暗号市場への参入の道を開きます。この双方向の流動性は、全体の市場流動性を増加させ、資本のより効率的な配分を促進します。

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RWAはどのように新規ユーザーを獲得するか

RWAトークンの導入は、伝統市場と暗号市場の間に流動性の橋を架けました。伝統市場の参加者はRWAトークンを利用して暗号市場に参加でき、暗号市場の参加者もRWAトークンを通じて伝統市場に入ることができます。このような市場間の流動性の増加は、市場の効率を向上させ、より多くの投資家やトレーダーを引き付けるのに役立ちます。

インフラストラクチャの面で、分散型金融(DeFi)システムはブロックチェーン技術に基づいて構築されており、貸付、取引、流動性マイニングなどの一連の金融サービスを提供しています。RWAトークンはDeFiにおける伝統的な資産の代表として、ユーザーにより多様な資産選択を提供し、DeFiエコシステムとシームレスに統合できます。これにより、RWAはDeFi分野で巨大な潜在能力を示し、より多くの注目を集めています。

投資家は通常、リスクを低減するために分散投資と資産の多様化を望みます。RWAトークンは、伝統的な資産と暗号市場を結びつける方法を提供し、投資家が単一のプラットフォームで多様な資産への投資機会を得ることを可能にします。この資産の多様化の必要性は、投資家がRWAに興味を持ち、それをポートフォリオに組み入れるきっかけとなるかもしれません。

貸付プロトコルの主な参加者

メープル

Mapleは2019年に設立され、伝統的な金融銀行家と信用投資の専門家によって共同で運営されています。このプロトコルは、伝統的な資本市場を改善することを目的としており、信用専門家に対してオンチェーンの貸付業務のインフラを提供し、機関投資家と借り手をつなげます。Mapleは、業界のコンプライアンス基準とデューデリジェンスを、スマートコントラクトとブロックチェーン技術によって実現された透明で摩擦のない貸付と組み合わせています。そのオンチェーン業務は主にUSDCとwETHの貸付サービスを提供しており、最近、米国債に投資するオンチェーン貸付プールの立ち上げを発表しました。

TrueFi(トゥルーファイ)

TrueFiはTrustTokenチームによって開発・管理され、透明性と信用性を強調し、貸付承認やリスク評価などの意思決定を管理するために分散型自律組織を導入しています。2020年11月に正式に開始されて以来、TrueFiは30以上の借り手に対して170億ドルを超える貸付を行っており、借り手は主にフィンテック企業、クレジットファンド、暗号通貨機関です。

クリアプール

Clearpoolは、適格な機関に無担保ローンを提供するための分散型金融エコシステムです。機関は、単一の借り手プールを通じて短期資金を調達でき、DeFi貸し手は市場に基づいて導かれた金利に応じて低リスクのリターンを得ることができます。現在までに、Clearpoolの無許可プールの貸出総額は3.28億ドルに達し、平均利回りは10.24%です。

金融商品におけるRWAの拡大:ストラクチャード・デポジット

暗号市場のネイティブな貸借協定に加えて、私たちは伝統的な金融市場の観点から新しい物語や関連製品を展開することができます。構造的預金商品は、伝統的な金融市場において一般的な投資ツールであり、通常は金融機関によって提供されます。この商品は、固定収益やデリバティブなどの金融ツールを組み合わせて、一定のリターンを提供し、ある程度リスクをコントロールします。暗号市場における「二通貨資産運用」は、構造的預金の一形態です。

構造的預金の二大要素は次のとおりです：

1. フック対象：為替レート、金利、指数、ETF、株式、ファンド、コモディティなどが含まれます。
2. 製品構造：異なる構造は異なる市場状況（例えば上昇、下落、レンジの振動などの相場）に適しています。

暗号通貨市場は通常、高いボラティリティとリスクを持っています。構造的預金商品は、デリバティブ契約のようなリスクヘッジのメカニズムを提供する場合があります。これらの商品は、暗号通貨機関が市場の変動時にリスクエクスポージャーを低減し、より安定したリターンを提供するために使用できます。したがって、RWAの助けを借りて、一部の専門投資家や機関は、伝統的な金融市場で比較的成熟したこのような構造的預金を選択する傾向があるかもしれません。

総じて、RWAの熱度の上昇は、暗号通貨市場と伝統的金融市場の融合を表しています。この融合は、投資家により多くの投資選択肢と多様な資産ポートフォリオを提供するだけでなく、市場全体により高い流動性と効率をもたらします。