金融市場の構図の変化、イーサリアムは新たな上昇の機会を迎える可能性がある

近年、伝統的な金融分野の上昇の物語は徐々に魅力を失っています。人工知能分野は過剰に開発され、ソフトウェア会社も21世紀初頭のように想像の余地がなくなっています。破壊的なイノベーションを求める成長型投資家にとって、現在の市場環境は新しい挑戦を呈しています：AI資産の評価は一般に高すぎ、他の成長の物語も新しい想像を刺激することが難しいです。かつて注目を浴びたテクノロジー大手の株も、今では利益最大化を追求する堅実な投資へと徐々にシフトしています。現在、ソフトウェア会社の市販率の中央値は2倍以下に低下しています。

! ウォール街が参入し、イーサリアムは再評価の機会を先導します

このような背景の中で、暗号通貨市場は再び注目を集めています。ビットコインは歴史的な最高値を更新し、アメリカの政治家たちは暗号資産に対して前向きな態度を示しています。一連の好意的な規制政策が、2021年以来初めてこの資産クラスが主流の視野に戻る機会を提供しました。前回のサイクルとは異なり、今回の主役はデジタルゴールド、ステーブルコイン、資産のトークン化、そして決済システムの改革です。複数の著名なフィンテック企業が暗号ビジネスの発展に注力することを発表し、ある大手暗号通貨取引所は重要な株価指数に成功裏に入った一方で、あるステーブルコインの発行者は資本市場に対して注目すべき成長の見通しを示しました。

暗号通貨分野のベテラン参加者にとって、スマートコントラクトプラットフォームの競争状況はすでに変化しています。複数の高性能な新しいパブリックブロックチェーンやスケーリングソリューションがイーサリアムの支配的地位に対して実質的な挑戦をしています。業界関係者は、イーサリアムが価値捕捉や構造的問題に直面していることを広く認識しています。

しかし、伝統的な金融界はこれらの詳細を理解していません。実際、大多数のウォール街の従業員は新興のパブリックチェーンについてほとんど知識がありません。彼らにとって、いくつかの古参の暗号通貨は新興プロジェクトよりも馴染み深いものであり、これは主に彼らがここ数年、ほぼ完全に暗号通貨市場から離れていたためです。

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伝統的な金融界が認識しているのは、イーサリアムが時間と市場の変動の試練に耐えてきたということです。長い間、ビットコイン以外の主要な投資対象であり続けています。彼らは、イーサリアムが現在唯一の現物ETFを持つ2つの暗号資産のうちの1つであることに注目しています。彼らは、比較的低い評価を受けている、重大な発展が間近に迫っている「バリューギャップ」を選ぶ傾向があります。

彼らの目には、多くの主流暗号通貨取引所がエーテル上で製品を開発することを選択しています。少し調べれば、エーテルには最大規模のオンチェーン安定コインプールがあることがわかります。彼らは投資収益の計算を始め、ビットコインが新たな高値を記録した一方で、エーテルは2021年の高値から30%以上の差があることを発見しました。

伝統的な金融投資家にとって、この"相対的な過小評価"はリスクではなく、機会です。彼らは、まだ低位にあり、明確な目標価格がある資産を購入することを好み、すでに大幅に上昇した通貨を追いかけることはありません。

これらの投資家はすでに市場に入ってきた可能性があります。現在、機関投資のコンプライアンス制限は主要な障害ではなくなっています。十分な動機さえあれば、どのファンドでも暗号資産の配分を求めることができます。暗号通貨コミュニティは過去1年にわたりイーサリアムへの信頼を失っていると何度も表明していますが、今年に入ってからの市場のパフォーマンスを見ると、イーサリアムは1ヶ月以上にわたって他の主流資産よりも優れたパフォーマンスを示しています。

現在までに、ある新興公共ブロックチェーンの価格はイーサリアムに対して年内で約9%下落しています；イーサリアムの市場占有率は5月に底を打った後、2023年中で最も長い上昇を開始しました。

では、もし暗号通貨コミュニティ全体がイーサリアムを「呪われたコイン」と考えているなら、なぜそれが素晴らしいパフォーマンスを示すことができるのでしょうか？

答えは次のようになります：新しい買い手を引き付けています。

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3月以来、イーサリアム現物ETFの純流入データは持続的な上昇傾向を示しています。ある有名企業の戦略を模倣したイーサリアム「加倉者」の株価は上昇しており、市場に構造的なレバレッジを注入しています。一方で、一部の暗号通貨投資家は自分のポートフォリオが不足していることに気づき、過去2年間ですでに大きく上昇したビットコインや他のパブリックチェーンから資金を移動し始めている可能性もあります。

明確にする必要があるのは、これはイーサリアムエコシステムが直面しているすべての問題を解決したことを意味するものではないということです。むしろ、イーサリアムという資産がイーサリアムネットワークと徐々に"デカップリング"し始めているということです。

外部のバイヤーは、イーサリアムに対する市場の見方を「下落は確定」から「評価の再評価」へと変革しています。空売りは最終的に市場から排除される可能性があり、その時点で暗号通貨のネイティブ資金も追い上げに参加するかもしれません。最終的に、私たちはイーサリアムを中心にした市場の熱狂を迎え、ある瞬間にピークに達するかもしれません。

もしこの状況が発生すれば、イーサリアムが歴史的な最高値を記録する瞬間はそれほど遠くないかもしれません。

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