# RWA市場の潜在能力は非常に大きく、Aptosは競技の中で異彩を放っています実物資産のトークン化(RWA)の分野は市場の注目を集めていますが、現時点では伝統的な市場の万億資産との接続の潜在能力を十分に発揮していません。データによると、暗号業界におけるRWA資産の総時価総額はわずか240億ドルであり、これは今年上半期に大幅に56％増加した後の結果です。このことから、RWAの発展ストーリーはすでに終わったわけではなく、むしろまだ本格的に始まっていないことがわかります。今後、より多くの伝統的資産がトークン化されることで、RWAは新たな発展段階に入ることが期待されています。この重要な時期に、Aptosは目覚ましい成果を上げています。過去30日間で、Aptosチェーン上のRWAの総ロック価値(TVL)は56.4%増加し、5.38億ドルに達し、パブリックチェーンの第3位に躍進しました。より多くのDeFiプロトコルが参加することで、Aptosエコシステム内のRWA資産はさらなる投資機会を迎える可能性があり、RWAの次の競争段階で有利な立場を占めることができるでしょう。! 【RWAが次のステージに進もうとしているが、アプトスはコーナーでオーバーテイクできるのか?】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b080953ca613e1fa6c8f8e4c18d75ddf)## プライベートクレジットが現在のRWA市場をリードRWA資産の中で、プライベートクレジットは58%のシェアを占め、最も注目される資産クラスとなっており、次にアメリカ国債があります。プライベートクレジット資産は主にオンチェーン形式で存在しますが、大部分は取引流動性が不足しています。一方、アメリカ国債は、国債を担保にして同様の収益特性を提供する生息利回りの安定コインとの競争圧力に直面しています。プライベートクレジットとは、非公開市場において、非銀行機関または投資家が企業や個人に提供する融資を指します。従来の金融分野では、プライベートクレジットはその柔軟性と高い収益性から多くの機関投資家を惹きつけています。しかし、それは高コスト、低効率、アクセス制限などの問題にも直面しています。例えば、従来のプライベートクレジットの監査プロセスは煩雑で、取引コストが高く、中小企業は信用記録が不足しているため、資金調達が難しいことがよくあります。暗号プロトコルは仲介者の役割を果たし、オンチェーンでの資産の発行と管理をコアビジネスモデルとして、複数の仲介者を排除することでコストを削減し、ローンプールと基盤資産のリアルタイムパフォーマンスを提供することで透明性を高めます。## プライベートクレジット資産のトークン化プロセス### 1. オフチェーン信用資産生成資産発行者はオフチェーンの信用資産を生成する責任があります。プライベートクレジット機関、中小企業ファイナンスプラットフォーム、または地域クレジット市場の運営者は、ローン契約を締結し、担保資産を設定し、返済計画およびデフォルト条項を策定し、借り手の財務状況を審査します。例えば、100万ドルのローンが物流企業に対して、12ヶ月の期間、年利12％で発行され、110万ドルの売掛金を担保とします。このステップは、資産が伝統的な金融基準に適合することを保証し、後のトークン化の基盤を築きます。### 2. ブロックチェーン上のトークン構造を構築するRWAプロトコルを通じて、単一または複数のローンがオンチェーントークンにマッピングされます。トークンの形式には、NFT、SFT、またはERC-20タイプが含まれます。トークンのメタデータには、借り手の匿名識別子、元本額、金利、返済頻度、満期日、担保資産の詳細、及びデフォルト処理メカニズムが含まれます。スマートコントラクトは、返済状況の管理、自動収益配分、及び早期償還またはピアツーピア転送をサポートします。### 3. コンプライアンスパッケージトークン化プロセスは、規制要件を満たす必要があります。適切な法域に特別目的実体(SPV)または仮想資産サービス提供者(VASP)を設立し、法的な保管者として、オンチェーントークンと一対一で対応させます。すべての投資家はKYC/KYBおよびAML審査を完了する必要があり、非適格投資家は関連法規に基づいてアクセスおよび譲渡権限が制限されます。オフチェーンの開示文書は、トークンが債務資産であることを明確に示し、投票権や株式属性は伴いません。### 4. トークンの発行と資金調達ユーザーインターフェースまたはプロトコルプラットフォームを介してトークンを表示し、オンチェーン投資を受け入れます。投資家はKYC認証を完了し、暗号通貨で投資してRWAトークンを証明書として受け取り、計画に従って元本と利息を受け取ります。### 5. 所得分配と資産流動化借り手は計画に従って返済を行い、資金は発行者によって受け取られた後、SPVに転送され、オラクルまたはスマートコントラクトによってチェーン上にマッピングされ、トークン保有者に分配される。スマートコントラクトは保有比率に応じて自動的に利息を分割し、ローンの期限が切れた後に自動的に元本を返還するか、資産の存続を手配する。トークンの構造が許可する場合、分散型取引所またはRWA専用市場で取引が可能だが、通常はロックアップ期間が設けられ、ポイントツーポイントの譲渡のみがサポートされる。## AptosのRWAトラックにおける競争優位性### 技術的優位性：高性能ブロックチェーンの金融アプリケーションの潜在能力Aptosは新世代のLayer 1ブロックチェーンとして、その技術アーキテクチャがRWAトラックに独自の利点を提供しており、特にプライベートクレジットのトークン化シナリオにおいて顕著です。#### 高スループットと低遅延AptosはBlock-STM並行実行エンジンを採用し、効率的な取引処理を実現しています。公式テストデータによると、Aptosの理論的なスループットは毎秒15万件に達する可能性があり、実際の生産環境では4000-5000 TPSで安定しています。プライベートクレジットシーンでは、高いスループットが大規模なローン発行、リアルタイムの返済配分、オンチェーン監査をサポートし、取引の効率を確保します。さらに、Aptosの取引の最終確認時間はわずか650ミリ秒です。このサブ秒レベルの確認速度は、即時決済が必要なRWA資産にとって重要です。例えば、あるプロトコルはAptos上でT+0決済を実現しており、従来の金融のT+2やT+3と比較して、資金の占有コストを大幅に削減しています。#### 低い取引コストAptosの取引手数料は平均して0.01ドル未満です。低コストの特性はRWAシナリオにおいて特に重要であり、トークン化された資産は頻繁なオンチェーン操作を伴います。低料金は運営コストの管理可能性を確保します。#### モジュラーアーキテクチャとスケーラビリティAptosのモジュール設計は、コンセンサス、実行、ストレージ層を分離し、各層が独立して最適化できるようにします。これはRWA資産管理にとって重要であり、プライベートクレジットは複雑なメタデータを伴います。### エコシステムのレイアウト：機関の支持と規制に優しいAptosのRWA分野におけるエコシステムの構築は、伝統的な金融巨頭との協力とDeFiエコシステムの拡張を通じて、その競争力を大幅に向上させました。#### 機関の協力と承認2025年6月までに、AptosのRWAの総ロックされた価値は5.4億ドルに達し、パブリックチェーンで3位にランクインしました。この成果は、複数の伝統的金融機関の参加によるものです：昨年7月、Aptosはある金融機関のステーブルコインUSDYを導入しました。昨年10月、ある資産管理会社がAptos Network上でBENJIトークンを代表とするオンチェーンの米国政府マネーマーケットファンドを立ち上げました。さらに、Aptosは他の機関と提携し、証券のトークン化を推進しています。これらの協力は、Aptosに資金と技術的支援をもたらすだけでなく、コンプライアンス分野における信頼性を高めました。####規制への配慮プライベートクレジットのトークン化は、複雑なコンプライアンス要件を伴います。Aptosはコンプライアンスプラットフォームと提携し、オンチェーンの身分確認と資産追跡機能を組み込んでいます。たとえば、あるプロトコルはオフチェーンの暗号化を使用して個人の身分情報を保存し、オンチェーンのハッシュ検証と組み合わせて、ローントークンの法的効力を確保しています。2025年、世界の規制環境は徐々に明確になっていきます。ヨーロッパとアメリカの関連法規は、暗号資産とRWAプロジェクトに有利な条件を創出しました。Aptosの低手数料と迅速な確認機能は、規制に優しい公的ブロックチェーンの理想的な選択肢となっています。例えば、Aptosはある州でステーブルコインプロジェクトの最高技術評価候補チェーンとして選ばれ、Aptosを利用してコンプライアンスに基づいたステーブルコインとローントークンを発行する計画があり、2026年には1億ドルの資産をカバーする見込みです。#### 新興市場のポジショニングAptosのRWA戦略は新興市場に焦点を当てており、特に金融包容性が不足している地域において重要です。あるプラットフォームは主要な資産発行者として、トークン化されたプライベートクレジット商品を通じて新興市場や特定の地域に多様な資金調達ソリューションを提供し、AptosのRWAエコシステムの発展を大いに推進しました。その製品は、新興市場の個人消費者や小規模事業者を対象に、短期・小額の消費者ローンおよび循環信用枠を提供し、規模は1.6億ドルに達します。さらに、悪化した債権やデフォルトローンに対する特別プールもあり、その規模は1.88億ドルです。あるプラットフォームは、カナダの住宅不動産抵当ローン、アラブ首長国連邦の小規模企業運転資金ローン、そしてケニアの小売クレジット市場向けの製品も提供しています。これらの製品は、チェーン上のインフラストラクチャを通じて効率的な発行と透明な管理を実現し、Aptos RWA TVLの77%（約4.2億ドル）に貢献しています。## まとめAptosのRWA分野における急速な台頭は、その技術的優位性とエコシステムの配置によるもので、2025年6月にはRWAのTVLが5.38億ドルに達し、パブリックチェーンの中で3位に位置しています。主にプライベートクレジットによって推進されています。あるプロトコルは、オンチェーンデットプールを導入することで、4.2億ドルを超える資産を提供し（AptosのRWAの77%を占める）、エコシステムの競争力を大幅に向上させました。プライベートクレジットはRWA成長エンジンとして、トークン化を通じてオンチェーンのコンポーザビリティを実現し、クレジットトークンがDeFiプロトコルの循環貸付、レバレッジ戦略、流動性プールに参加できるようにし、年利6%-15%を生み出します。国債と比較して、プライベートクレジットはその高い利回りと明確なキャッシュフローのため、より市場で好まれています。Aptosの低取引手数料と迅速な確認時間はリアルタイムの貸付と決済をサポートし、今後はより多くのDeFiプロトコルとの統合がその可能性をさらに活性化する可能性があります。現在、従来の金融市場では利ざやが縮小しており、機関投資家はオンチェーンソリューションに移行しています。Aptosは新興市場にサービスを提供することで中小企業の資金調達のギャップを埋めています。将来的には、規制環境の改善とDeFiエコシステムの拡大により、Aptosは2026年に5億ドルのRWA TVLを新たに追加する可能性があります。Aptosは技術とエコシステムの相乗効果を通じて、プライベートクレジット分野で継続的な成長の可能性を示しています。
RWA市場が勢いを増す中、Aptosが台頭 プライベートクレジットが成長をリード
RWA市場の潜在能力は非常に大きく、Aptosは競技の中で異彩を放っています
実物資産のトークン化(RWA)の分野は市場の注目を集めていますが、現時点では伝統的な市場の万億資産との接続の潜在能力を十分に発揮していません。データによると、暗号業界におけるRWA資産の総時価総額はわずか240億ドルであり、これは今年上半期に大幅に56％増加した後の結果です。このことから、RWAの発展ストーリーはすでに終わったわけではなく、むしろまだ本格的に始まっていないことがわかります。今後、より多くの伝統的資産がトークン化されることで、RWAは新たな発展段階に入ることが期待されています。
この重要な時期に、Aptosは目覚ましい成果を上げています。過去30日間で、Aptosチェーン上のRWAの総ロック価値(TVL)は56.4%増加し、5.38億ドルに達し、パブリックチェーンの第3位に躍進しました。より多くのDeFiプロトコルが参加することで、Aptosエコシステム内のRWA資産はさらなる投資機会を迎える可能性があり、RWAの次の競争段階で有利な立場を占めることができるでしょう。
! 【RWAが次のステージに進もうとしているが、アプトスはコーナーでオーバーテイクできるのか?】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b080953ca613e1fa6c8f8e4c18d75ddf.webp)
プライベートクレジットが現在のRWA市場をリード
RWA資産の中で、プライベートクレジットは58%のシェアを占め、最も注目される資産クラスとなっており、次にアメリカ国債があります。プライベートクレジット資産は主にオンチェーン形式で存在しますが、大部分は取引流動性が不足しています。一方、アメリカ国債は、国債を担保にして同様の収益特性を提供する生息利回りの安定コインとの競争圧力に直面しています。
プライベートクレジットとは、非公開市場において、非銀行機関または投資家が企業や個人に提供する融資を指します。従来の金融分野では、プライベートクレジットはその柔軟性と高い収益性から多くの機関投資家を惹きつけています。しかし、それは高コスト、低効率、アクセス制限などの問題にも直面しています。例えば、従来のプライベートクレジットの監査プロセスは煩雑で、取引コストが高く、中小企業は信用記録が不足しているため、資金調達が難しいことがよくあります。
暗号プロトコルは仲介者の役割を果たし、オンチェーンでの資産の発行と管理をコアビジネスモデルとして、複数の仲介者を排除することでコストを削減し、ローンプールと基盤資産のリアルタイムパフォーマンスを提供することで透明性を高めます。
プライベートクレジット資産のトークン化プロセス
1. オフチェーン信用資産生成
資産発行者はオフチェーンの信用資産を生成する責任があります。プライベートクレジット機関、中小企業ファイナンスプラットフォーム、または地域クレジット市場の運営者は、ローン契約を締結し、担保資産を設定し、返済計画およびデフォルト条項を策定し、借り手の財務状況を審査します。例えば、100万ドルのローンが物流企業に対して、12ヶ月の期間、年利12％で発行され、110万ドルの売掛金を担保とします。このステップは、資産が伝統的な金融基準に適合することを保証し、後のトークン化の基盤を築きます。
2. ブロックチェーン上のトークン構造を構築する
RWAプロトコルを通じて、単一または複数のローンがオンチェーントークンにマッピングされます。トークンの形式には、NFT、SFT、またはERC-20タイプが含まれます。トークンのメタデータには、借り手の匿名識別子、元本額、金利、返済頻度、満期日、担保資産の詳細、及びデフォルト処理メカニズムが含まれます。スマートコントラクトは、返済状況の管理、自動収益配分、及び早期償還またはピアツーピア転送をサポートします。
3. コンプライアンスパッケージ
トークン化プロセスは、規制要件を満たす必要があります。適切な法域に特別目的実体(SPV)または仮想資産サービス提供者(VASP)を設立し、法的な保管者として、オンチェーントークンと一対一で対応させます。すべての投資家はKYC/KYBおよびAML審査を完了する必要があり、非適格投資家は関連法規に基づいてアクセスおよび譲渡権限が制限されます。オフチェーンの開示文書は、トークンが債務資産であることを明確に示し、投票権や株式属性は伴いません。
4. トークンの発行と資金調達
ユーザーインターフェースまたはプロトコルプラットフォームを介してトークンを表示し、オンチェーン投資を受け入れます。投資家はKYC認証を完了し、暗号通貨で投資してRWAトークンを証明書として受け取り、計画に従って元本と利息を受け取ります。
5. 所得分配と資産流動化
借り手は計画に従って返済を行い、資金は発行者によって受け取られた後、SPVに転送され、オラクルまたはスマートコントラクトによってチェーン上にマッピングされ、トークン保有者に分配される。スマートコントラクトは保有比率に応じて自動的に利息を分割し、ローンの期限が切れた後に自動的に元本を返還するか、資産の存続を手配する。トークンの構造が許可する場合、分散型取引所またはRWA専用市場で取引が可能だが、通常はロックアップ期間が設けられ、ポイントツーポイントの譲渡のみがサポートされる。
AptosのRWAトラックにおける競争優位性
技術的優位性：高性能ブロックチェーンの金融アプリケーションの潜在能力
Aptosは新世代のLayer 1ブロックチェーンとして、その技術アーキテクチャがRWAトラックに独自の利点を提供しており、特にプライベートクレジットのトークン化シナリオにおいて顕著です。
高スループットと低遅延
AptosはBlock-STM並行実行エンジンを採用し、効率的な取引処理を実現しています。公式テストデータによると、Aptosの理論的なスループットは毎秒15万件に達する可能性があり、実際の生産環境では4000-5000 TPSで安定しています。プライベートクレジットシーンでは、高いスループットが大規模なローン発行、リアルタイムの返済配分、オンチェーン監査をサポートし、取引の効率を確保します。
さらに、Aptosの取引の最終確認時間はわずか650ミリ秒です。このサブ秒レベルの確認速度は、即時決済が必要なRWA資産にとって重要です。例えば、あるプロトコルはAptos上でT+0決済を実現しており、従来の金融のT+2やT+3と比較して、資金の占有コストを大幅に削減しています。
低い取引コスト
Aptosの取引手数料は平均して0.01ドル未満です。低コストの特性はRWAシナリオにおいて特に重要であり、トークン化された資産は頻繁なオンチェーン操作を伴います。低料金は運営コストの管理可能性を確保します。
モジュラーアーキテクチャとスケーラビリティ
Aptosのモジュール設計は、コンセンサス、実行、ストレージ層を分離し、各層が独立して最適化できるようにします。これはRWA資産管理にとって重要であり、プライベートクレジットは複雑なメタデータを伴います。
エコシステムのレイアウト：機関の支持と規制に優しい
AptosのRWA分野におけるエコシステムの構築は、伝統的な金融巨頭との協力とDeFiエコシステムの拡張を通じて、その競争力を大幅に向上させました。
機関の協力と承認
2025年6月までに、AptosのRWAの総ロックされた価値は5.4億ドルに達し、パブリックチェーンで3位にランクインしました。この成果は、複数の伝統的金融機関の参加によるものです：
昨年7月、Aptosはある金融機関のステーブルコインUSDYを導入しました。昨年10月、ある資産管理会社がAptos Network上でBENJIトークンを代表とするオンチェーンの米国政府マネーマーケットファンドを立ち上げました。さらに、Aptosは他の機関と提携し、証券のトークン化を推進しています。
これらの協力は、Aptosに資金と技術的支援をもたらすだけでなく、コンプライアンス分野における信頼性を高めました。
####規制への配慮
プライベートクレジットのトークン化は、複雑なコンプライアンス要件を伴います。Aptosはコンプライアンスプラットフォームと提携し、オンチェーンの身分確認と資産追跡機能を組み込んでいます。たとえば、あるプロトコルはオフチェーンの暗号化を使用して個人の身分情報を保存し、オンチェーンのハッシュ検証と組み合わせて、ローントークンの法的効力を確保しています。
2025年、世界の規制環境は徐々に明確になっていきます。ヨーロッパとアメリカの関連法規は、暗号資産とRWAプロジェクトに有利な条件を創出しました。Aptosの低手数料と迅速な確認機能は、規制に優しい公的ブロックチェーンの理想的な選択肢となっています。例えば、Aptosはある州でステーブルコインプロジェクトの最高技術評価候補チェーンとして選ばれ、Aptosを利用してコンプライアンスに基づいたステーブルコインとローントークンを発行する計画があり、2026年には1億ドルの資産をカバーする見込みです。
新興市場のポジショニング
AptosのRWA戦略は新興市場に焦点を当てており、特に金融包容性が不足している地域において重要です。あるプラットフォームは主要な資産発行者として、トークン化されたプライベートクレジット商品を通じて新興市場や特定の地域に多様な資金調達ソリューションを提供し、AptosのRWAエコシステムの発展を大いに推進しました。
その製品は、新興市場の個人消費者や小規模事業者を対象に、短期・小額の消費者ローンおよび循環信用枠を提供し、規模は1.6億ドルに達します。さらに、悪化した債権やデフォルトローンに対する特別プールもあり、その規模は1.88億ドルです。あるプラットフォームは、カナダの住宅不動産抵当ローン、アラブ首長国連邦の小規模企業運転資金ローン、そしてケニアの小売クレジット市場向けの製品も提供しています。
これらの製品は、チェーン上のインフラストラクチャを通じて効率的な発行と透明な管理を実現し、Aptos RWA TVLの77%（約4.2億ドル）に貢献しています。
まとめ
AptosのRWA分野における急速な台頭は、その技術的優位性とエコシステムの配置によるもので、2025年6月にはRWAのTVLが5.38億ドルに達し、パブリックチェーンの中で3位に位置しています。主にプライベートクレジットによって推進されています。あるプロトコルは、オンチェーンデットプールを導入することで、4.2億ドルを超える資産を提供し（AptosのRWAの77%を占める）、エコシステムの競争力を大幅に向上させました。
プライベートクレジットはRWA成長エンジンとして、トークン化を通じてオンチェーンのコンポーザビリティを実現し、クレジットトークンがDeFiプロトコルの循環貸付、レバレッジ戦略、流動性プールに参加できるようにし、年利6%-15%を生み出します。国債と比較して、プライベートクレジットはその高い利回りと明確なキャッシュフローのため、より市場で好まれています。Aptosの低取引手数料と迅速な確認時間はリアルタイムの貸付と決済をサポートし、今後はより多くのDeFiプロトコルとの統合がその可能性をさらに活性化する可能性があります。
現在、従来の金融市場では利ざやが縮小しており、機関投資家はオンチェーンソリューションに移行しています。Aptosは新興市場にサービスを提供することで中小企業の資金調達のギャップを埋めています。将来的には、規制環境の改善とDeFiエコシステムの拡大により、Aptosは2026年に5億ドルのRWA TVLを新たに追加する可能性があります。Aptosは技術とエコシステムの相乗効果を通じて、プライベートクレジット分野で継続的な成長の可能性を示しています。