暗号資産トレジャリーブーム:2025年の新たな投資トレンド

近年、暗号資産市場は何度もバブルを経験しました。2017年のICOブームと2021年のNFTおよび暗号貸出の熱狂の後、2025年には新たな投資のホットスポットが登場しました——暗号資産ファイナンス企業です。これらのナスダック上場企業は、高リスク高リターンを求める投資者に新たな機会を提供しています。

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財資会社は主に二つの方法で取引を行います：逆買収とSPAC。典型的な逆買収プロセスは、市場価値が低く、債務が少ない上場の「ゾンビ」会社を見つけ、その後、プライベートエクイティ投資(PIPE)を通じて新株を発行し、既存の株主の持分を希薄化し、新しい経営チームが会社の運営を引き継ぎます。会社はその後、調達した資金を使用して暗号資産を購入し、目標は株価を基礎暗号資産の価値の2-5倍に引き上げることです。

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このモデルの魅力は、初期の暗号資産保有者に「成功すれば勝ち、失敗しても負けない」という機会を提供することです。取引が成功すれば、投資家はプレミアムで株を売却し、より多くの暗号通貨を買い戻すことができます。たとえ取引がそれほど成功しなくても、管理チームはさまざまな方法で割引を縮小することを約束しています。

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財務会社の規模が拡大するにつれて、彼らはより多くのインデックスに組み込まれ、パッシブファンドの投資を引き寄せる可能性があります。皮肉なことに、もともと暗号資産に反対していた大手資産運用会社であるVanguardなどが、彼らのインデックスファンドを通じてこれらの会社の大株主になるかもしれません。

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財資会社のもう一つの重要な要素は、戦略アドバイザーまたは資産管理者です。彼らは会社の運営を管理し、財資戦略を実行し、会社の株式を推進する責任があります。これらのアドバイザーは、特に会社の時価総額やプレミアムが上昇する場合、豊富な報酬を得ることができることが多いです。

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しかし、これらの高額な手数料は疑問を引き起こし、一部の人々は資産管理会社が暗号資産ETFよりも優位性がないと考えています。市場競争が激化する中で、これらの手数料は引き下げの圧力に直面する可能性があります。

長期的には、多くの財資会社は最終的にその純資産価値を大幅に下回る価格で取引され、「ゾンビ」企業に戻る可能性があります。成功して成長し、大型のパッシブファンドを主要株主として引き寄せることができる企業はごくわずかです。

一般の投資家にとって、暗号資産ETFを直接購入することは、より簡単で安全な選択肢かもしれません。ファイナンシャル企業モデルは現在の市場環境では魅力的ですが、投資家はリスクと潜在的なリターンを慎重に評価する必要があります。

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