#BNB创新高# STBLは、発表されたばかりで価格が大きな下落を経験しました。この現象は、技術的な問題、流動性不足、ユーザーの信頼欠如という三つの要因の相互作用に起因しています。アルゴリズムのステーブルコインは一見革新的に見えますが、実際には真の価値担保が欠けており、市場の信頼に完全に依存しているため、市場に恐慌感が広がると価格体系は迅速に崩壊します。

歴史上、USTやFeiプロトコルの失敗事例など、多くの前例がありますが、実質的な担保が欠如し、アルゴリズムメカニズムの調整だけに依存するステーブルコインモデルには根本的な欠陥があることを明確に示しています。STBLの準備金の透明性が不足しており、加えてAlgorandエコシステムの規模が限られているため、十分な流動性を支えることができず、市場の変動時に投資家のパニック退出を引き起こしやすくなります。

更に注目すべきは、ますます強まる規制の圧力です。現在、世界的に見てステーブルコインに対する規制が厳しくなっており、STBLのようなアルゴリズムのステーブルコインは、コンプライアンスに関する疑問に直面する可能性が高く、規制当局による厳しい審査を受けることになれば、プロジェクトの見通しは深刻な影響を受けるでしょう。

実質的に、アルゴリズムのステーブルコインの運営メカニズムは、集団の信頼に基づくゲーム理論に基づいています。投資者は高いリターンの約束に惑わされるべきではありません。安定した投資を追求する投資者にとって、USDCやDAIなど市場で検証されたステーブルコインは依然としてより安全な選択です。STBLが市場での地位を確立したいのであれば、準備金の透明性を高め、専門のマーケットメーカーを導入し、応用シーンを拡大する必要があります。

現在の市場の状況では、様子を見る姿勢が最も賢明な選択かもしれません。盲目的に追随することは、再び同じ過ちを繰り返すだけです。