仮想通貨取引: アービトラージを通じての利益獲得は違法ですか?

暗号通貨業界では、いわゆる「通貨トレーダー」、「OTCグッズ」、「ステーブルコイン大口投資家」に関する合法性についての議論が急騰しています。多くの人々が、これらの活動が「違法な事業運営」に該当するのか、盗まれた資金や外国為替機関を含まない場合でも疑問を持っています。一見、利益のためにステーブルコインを再販売することはビジネス活動のように思えるかもしれません。しかし、刑法で定義される「違法な事業運営」には特定の条件があることを理解することが重要です。この問題の法的側面をさらに詳しく掘り下げてみましょう。

法的枠組みの検討

刑法第225条は、違法なビジネス活動を構成するいくつかのシナリオを概説しています。

1. 独占または制限された商品の無許可販売
2. 輸出入ライセンスやその他の規制されたビジネス文書の取引
3. 正当な承認なしに証券、先物、または保険事業に従事すること
4. 市場秩序を深刻に混乱させるその他の違法行為

暗号通貨は、独占的でも制限されたアイテムでもなく、規制されたビジネス文書でもないため、最初の2つのカテゴリには該当しません。したがって、仮想通貨の高頻度取引(は「ブリックアービトラージ」と呼ばれることが多いですが)、これらの規定には合致しません。

ファンドの支払いと決済の解釈

第三のシナリオでは「資金の支払いおよび決済業務に違法に従事する」と言及されています。しかし、暗号通貨トレーダーは伝統的な決済処理業者よりもスキャルパーのように運営されています。彼らのビジネスモデル、特に店頭取引においては、資金プールを含む第三者および第四者決済システムとは大きく異なります。

市場の混乱と法的解釈

第四のシナリオは、「市場経済秩序を深刻に混乱させる」活動を指します。しかし、これを暗号通貨取引に適用するには慎重な検討が必要です。最高人民法院からの通知によれば、そのような適用は、司法解釈によって明示的にカバーされていない場合は、上位当局と相談する必要があります。

仮想通貨は外国為替として?

もう一つの潜在的な法的手段は、暗号通貨取引を「違法な外国為替取引」と解釈することです。しかし、これは疑問を引き起こします：ステーブルコインは法的に外国為替と見なされることができるのでしょうか？

仮想通貨の分類に関して、法曹界ではかなりの議論があります。政府発行の法定通貨のみが外国為替と見なされるべきだと主張する者もいれば、外国為替規制の定義は暗号通貨を含むのに十分広いと主張する者もいます。

外国為替規制の分析

外国為替管理規則は、外国為替を以下を含むものと定義しています:

1. 外貨紙幣
2. 外貨支払いバウチャーまたは手形
3. 外貨建て有価証券
4. 特別引出権
5. その他の外国為替資産

暗号通貨はこれらのカテゴリーにきれいに収まるわけではありません。彼らは主権国家の公式な裏付けがなく、普遍的に法定通貨として受け入れられているわけではありません。彼らの価値と流通は、国際決済に使用される伝統的な通貨とは異なり、特定の取引サークルに限定されています。

目的と影響

外国為替に関する規制および関連する刑法は、世界市場における国家通貨の安定性を維持することを目的としています。暗号通貨取引は主に仮想資産自体の価値に影響を与え、米ドルやユーロのような法定通貨には最小限の影響を与えます。

まとめ

この分析に基づくと、単純な仮想通貨の取引が利益のために行われる場合、現在の法律の下では本質的に違法な事業運営を構成しないようです。しかし、もしトレーダーが意図的に特定の閾値を超えて外国通貨との暗号通貨の取引を促進した場合、それは違法な事業活動として分類される可能性があります。

暗号通貨の環境が進化し続ける中で、トレーダーやビジネスがこのダイナミックな分野における法的解釈や潜在的な規制の変化について情報を得ておくことが重要です。