新興玩具IPと伝統的酒類大手の比較分析

最近、一つの分析報告が注目を集めている新しい玩具IPと伝統的な白酒の巨頭を比較し、これが消費サイクルの歴史的な再演や深いパラダイムの移行を反映しているのかどうかを探りました。

アナリストは指摘しています。両者はソーシャル通貨の属性を持っていますが、新興玩具IPのソーシャル特性は、若年層の共通の興味や価値観に基づいているのに対し、伝統的な白酒のソーシャル機能は、権力や階級関係に依存しています。この違いは「新しい消費」と「伝統的な消費」の本質的な違いを反映しています。

報告は、新興玩具ブランドがIPサイクルと投資特性による二重の課題に直面していることを指摘しています。現在の人気IPと次のヒット作の間に長い空白期間が生じる場合、会社のグローバル成長は鈍化する可能性があります。

さらに、投資家は規制と市場の混雑という二つのリスクに注意を払う必要があります。報告書は、現在資本が「新しい消費」の分野に集中して流入している現象が、以前の資金が従来の消費ブルーチップ株に団結している状況に非常に似ていることを指摘しています。このような混雑取引の脆弱性は、評価に大きな影響を与える可能性があります。

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ソーシャルコインの世代間の違い

分析チームは、新興玩具IPと伝統的な白酒はどちらもソーシャルマネーの特性を持っているが、明らかな世代差が存在すると考えている。伝統的な白酒のソーシャル機能は、主に「ソーシャル/ビジネス潤滑剤」としての生産力ツールの役割を果たすのに対し、新興玩具IPは若い世代の感情価値への追求を代表しており、デジタルソーシャルメディア時代において消費者に即時で繊細かつ手頃な「ドーパミン」体験を提供している。

アナリストは、消費者が「意味の欠如」に直面し、圧力が高まっているデジタル世界において、新興の玩具IPは、中国が投資主導型モデルから消費主導型モデルに徐々に移行していることを示唆していると指摘しています。 伝統的な白酒は中国の伝統文化に深く根ざしており、そのグローバリゼーションプロセスはまだ初期段階にありますが、世界的な時代精神と高度に一致した新興の玩具IPは、世界的に大きな成功を収めています。

社会的属性の違い:伝統的な白酒の社会的属性は、権力と階層により依存しており、主にビジネスやその他の機会に役立ちます。 新興の玩具IPは、興味や価値観に基づく若い世代の社会的相互作用を表しており、感情的な価値と即時の満足感を強調しています。

消費動因：伝統的な白酒は「生産力ツール」（ビジネスの潤滑剤）として機能し、新興の玩具IPはデジタル社会環境において若者の感情的価値や「ドーパミン」式消費の追求を満たし、中国が投資主導から消費主導への転換トレンドを反映している。

グローバル化の進展：伝統的な白酒は中国の伝統文化に深く根ざしており、グローバル化はまだ初期段階にある；新興の玩具IPはすでに世界的に顕著な成功を収めており、グローバルなトレンドに合致している。

IP周期リスクと投資特性の両刃の剣

急成長する中で、分析レポートは新興玩具ブランドが従来の白酒に似た課題、すなわちIPライフサイクルと製品投資属性による二重の試練に直面していることを指摘しています。

アナリストは、将来の新興玩具ブランドの純利益の具体的な数は、人気のあるIPの出荷速度に依存するため、重要ではないと考えています。 むしろ、短期的な成長と知財のライフサイクルとのバランスをとることが重要です。

IPライフサイクルリスク：百年の歴史と公式の裏付けを持つ伝統的な白酒は、サイクルを超える能力を証明しています。一方で、新興の玩具ブランドとその人気IPの歴史は短く、IPライフサイクルは依然として主要なリスクです。

レポートによると、IPプラットフォームとしての新興玩具ブランドの多様なIPポートフォリオはリスクを分散することができますが、彼らの人気のあるIPは彼らの世界的な成功に不可欠です。 人気のあるIPと次に注目されるIPとの間に長い期間がある場合、そのグローバルな成長は鈍化する可能性があります。 さらに、サブカルチャーの「主流化」は成長を促進する一方で、人気のあるIPのユニークな社会的アイデンティティを薄め、その結果、彼らの中核的な消費者グループを疎外する可能性があります。

投資属性の長所と短所:伝統的な白酒の歴史は、「投資可能性」が両刃の剣であり、上向きのサイクルではブースターとして機能し、下向きのサイクルでは増幅器として機能することを示しています。

報告は、新興玩具ブランドが若い消費者に対する魅力を確保し、新しいIPや製品の発売に有利な環境を創出するために、中古市場価格を積極的に管理していることに気付いた。最近、その人気IPのぬいぐるみシリーズの中古価格の下落は、供給と需要のダイナミクスを積極的に管理した結果と見なされている。

無視できない規制と市場の混雑

報告の最後では、規制と市場の感情が投資家が直面しなければならないもう二つのリスク要因であると強調されている。

規制リスク：伝統的な白酒は常に価格規制や反腐敗運動などの政策の影響を受けています。同様に、新興おもちゃブランドも規制の真空地帯にはありません。最近のメディアの関連報道は、市場の関連リスクを警告しています。しかし、アナリストは、新興おもちゃブランドの消費者層がますます多様化するにつれて、「主流化」が中国市場における未成年者へのリスクエクスポージャーを低下させると考えています。同時に、増加する海外事業も単一市場の規制リスクをヘッジするのに役立ちます。しかし、このリスクは依然として企業のファンダメンタルズに悪影響を及ぼす可能性があり、株価の変動を引き起こす「ヘッドラインノイズ」を引き起こす可能性があります。

"抱団"取引の脆弱性：資本市場の各サイクルでは、支配的な"混雑取引"が発生する可能性があります。2016年から2021年にかけて、資金が伝統的な白酒を代表とする消費ブルーチップ株に流入したことは、現在、新興玩具ブランドに焦点を当てた"新消費"トラックに資金が集中していることと非常に似ています。資金の流れとポジションの変化は、評価に巨大な影響を与える可能性があります。最近、資金の流れの変化が新興玩具ブランドなどの"新消費"株に一定の圧力をかけているものの、報告書は、優れた投資対象が不足している背景の下で、この"混雑"状況がしばらく続く可能性があると考えています。本当の転換点は、海外市場の高頻度データに有意な転換が現れるか、中国経済が強力に回復し、投資家により多くの選択肢を提供する時まで待つ必要があるかもしれません。