リハイポテケーションは、銀行やブローカー会社を含む金融機関が、クライアントによって担保として提供された資産を自らの金融活動に利用することを可能にする金融慣行です。この取り決めは、リハイポテケーションを許可するクライアントに対して、借入コストの削減や手数料リベートを通じて利益をもたらす可能性があります。

本質的に、再担保化とは、貸し手が将来の金融利益を期待して、担保に対する権利を行使して別の取引に従事することが起こる。これは、借り手が資産を担保として提供し、資金を得ることで始まる。2007年までは再担保化は広く利用されていたが、その後ヘッジファンドはそれに対して慎重にアプローチし始めた。

リハポテケーションに関わる典型的なシナリオは、投資家がマージン口座に証券を預けるときに展開します。ブローカーは、これらの証券を自分のマージン口座の担保として使用したり、ローンを確保するために使用したりすることがあります。この実践は、借り手が資産を担保として提供して資金調達を行うというより広い概念であるハイポテケーションを例示しています。

この概念を説明するために、不動産市場を考えてみましょう。住宅を購入する際、借り手はしばしばその不動産自体を住宅ローンの担保として使用します。借り手は不動産に対する一定の所有権を保持していますが、貸し手は借り手が合意された支払い条件を満たさない場合、その資産を押収する権利を保持します。

再担保はこの原則をさらに拡張し、金融機関が顧客から提供された担保を再利用できるようにします。この慣行は、単一の資産に基づく取引のチェーンを生み出す可能性があり、金融システムの流動性を高める一方で、追加のリスク層を導入することにもなります。

多くの金融慣行と同様に、再担保提供（rehypothecation）には潜在的な利点とリスクの両方が存在します。これは資産のより効率的な使用や借り手のコスト削減につながる可能性がありますが、同時に金融エコシステムにおける複雑さや潜在的な脆弱性を引き起こします。2008年の金融危機はこれらのリスクの一部を浮き彫りにし、多くの法域における再担保提供の慣行に対する監視と規制の強化につながりました。

リハイポテケーションを理解することは、投資家や金融専門家にとって重要です。これは現代の金融市場で重要な役割を果たし、資産管理やリスク評価に広範な影響を与える可能性があります。