## Terra Luna (LUNAコインとは何ですか？Terraは、法定通貨の価格安定性と暗号通貨の検閲耐性および効率性を組み合わせたアルゴリズミックステーブルコイン向けに設計されたブロックチェーンプロトコルおよび決済プラットフォームです。2018年にTerraform Labsによって創設されたTerraは、従来の担保ではなく革新的な技術を通じてステーブルコインのトリレンマを解決するための最も野心的な試みの一つを表しています。LUNAはTerraのネイティブステーキングトークンとして機能し、Terraステーブルコインの価格変動を吸収することでエコシステム全体の基盤を成しています。従来の法定通貨準備に裏付けられたステーブルコインとは異なり、Terraのアルゴリズム的アプローチは、LUNAを変動する対となるものとして使用し、洗練された焼却と鋳造のメカニズムを通じて価格の安定性を維持します。この二重トークンシステムにより、ユーザーはTerraステーブルコインを瞬時に使用、貯蓄、取引、または交換できる一方で、LUNA保有者はステーキング報酬とプロトコルに対するガバナンス権を受け取ります。## 重要なポイント- **テラルナとは：**テラルナは、アルゴリズム安定コインとデュアルトークンシステムを特徴とする革命的なブロックチェーンプロトコルであり、LUNAが安定コインの価格安定性を維持するためにボラティリティを吸収しました。その結果、崩壊する前にトップ10の暗号通貨の中でピーク時の時価総額を達成しました。- **イノベーション:** テラのアルゴリズム的アプローチは、従来の担保の必要性を排除し、LUNAとテラのステーブルコイン)（UST(のような）との間で、価格ペッグを市場のアービトラージインセンティブを通じて維持するための高度な焼却・鋳造メカニズムを使用しました。- **実世界への影響:** プロトコルは、Chai決済アプリやTerraアライアンスなどのパートナーシップを通じて重要な採用を達成し、4500万人のユーザーと10か国で)億の総商品価値をもたらしました。- **崩壊:** 2022年5月、連携した攻撃と大規模な引き出しがUSTのペッグを崩し、LUNAは$119.51からほぼゼロにまで暴落し、1週間で$25 億ドルの市場価値が消失しました。- **現在の状況:** 崩壊後、元のチェーンはコミュニティ主導のガバナンスとバーンメカニズムを持つTerra Classic $45 LUNC(となり、新しいTerra 2.0が影響を受けた保有者に対して新たなトークン配布を行う形で立ち上げられました。## テラとLUNAコインの違いTerraとLUNAは、同じ革命的エコシステムの2つの補完的な要素を表しており、それぞれ異なるが相互に関連する機能を持っています。Terraは、全体のブロックチェーンプロトコルと、さまざまな法定通貨の価格を追跡するアルゴリズム安定コインのファミリーを指します。これらの安定コインは、法定通貨に応じて名目されており—たとえば、TerraUSD )UST(、TerraKRW )KRT(、TerraSDR )SDT(—伝統的な担保ではなく、アルゴリズム市場メカニズムを通じてそのペッグを維持します。一方、LUNAはテラプロトコルの安定性メカニズムを支えるネイティブなガバナンストークンおよびステーキングトークンです。それは、必要に応じて供給を拡大および縮小することで、テラの安定資産に対する変動の対となる役割を果たします。## テラルナの歴史と創設者テラの旅は、2018年1月にド・クォンとダニエル・シンが韓国ソウルでテラフォーム・ラボを共同設立したときに始まりました。彼らは、価格安定性と使いやすさに焦点を当てることで、迅速なブロックチェーン技術の普及を促進するという野心的なビジョンを持っていました。創設者たちは、暗号通貨のボラティリティに対する解決策としてテラを考案し、価格安定性が主流の採用に不可欠であることを認識しました。テラのメインネットは2019年4月に正式に立ち上げられ、世界にその革命的なアルゴリズム安定コインプロトコルを紹介しました。このプロジェクトは、特に韓国のモバイル決済アプリであるChaiとの戦略的パートナーシップを通じて、迅速に勢いを得ました。## テラルナの崩壊2022年5月のテラエコシステムの劇的な崩壊は、暗号通貨の最も重要な失敗の一つを表しており、わずか1週間で市場資本化のほぼ)億ドルを消失させました。壊滅的な出来事は2022年5月9日に始まり、テラUSD $45 UST(が米ドルとの重要な)ペッグを失い始め、USTとLUNAの両方を破壊する死のスパイラルを引き起こしました。崩壊はおそらく、テラの流動性プールに対する協調攻撃と、アンカープロトコルからの大規模な引き出しが組み合わさったことから始まった。USTが1ドルを下回ると、プロトコルのアルゴリズムメカニズムは自動的に新しいLUNAトークンを鋳造してUSTを焼却し、ペッグを回復しようとした。この結果、膨大な量の新しいLUNAトークンが市場に氾濫するハイパーインフレのスパイラルが生じた。## テラルナクラシックの未来 $1 LUNC(壊滅的な崩壊の後、テラコミュニティはガバナンス提案1623を承認し、元のネットワークをテラクラシックとして保持しながら、新しいテラチェーンの創設を概説しました。新しいテラ2.0は2022年5月27日にローンチされ、元のチェーンはテラクラシックとして引き続き運営され、LUNAはLUNAクラシック)LUNC(に改名されました。テラクラシック )LUNC( は、いくつかの重要な開発を伴い、コミュニティ主導のブロックチェーンとして運営されています。ネットワークはすべてのオンチェーン取引にバーナメカニズムを実装し、崩壊中に発生した大規模な供給インフレーションに対処するために、LUNCトークンを循環から永久に削除しています。## 市場分析と回復見通しテラ・ルナの崩壊は、暗号通貨市場全体に衝撃波を送り、2022年の市場全体の低迷に寄与しました。デジタル資産取引所の投資家やトレーダーにとって、テラ・ルナの事例は、アルゴリズム的なステーブルコインモデルに内在するリスクと分散投資の重要性について貴重な教訓を提供します。テラ2.0 )LUNA(は、ローンチ以来市場の信頼を取り戻すのに苦しんでいます。市場データによると、アナリストはLUNA 2.0が2023年に約1.09ドルに達し、2025年には潜在的に2.16ドルになると予測しています。長期的な予測は、2030年までに約3.75ドルの価格目標を示しており、控えめですが着実な回復の道筋を示しています。テラ・クラシック )LUNC( コミュニティは、取引焼却税やその他のデフレーションメカニズムを含む、膨大に膨らんだ供給量を減少させるためのいくつかの措置を実施しました。これらの努力にもかかわらず、LUNCは危機の間に発生した膨大な供給拡大のために、崩壊前の水準に価値を回復するのに大きな課題に直面しています。## テラ崩壊からの投資教訓テラ・ルナの崩壊は、暗号通貨投資家にとっていくつかの重要な教訓を提供しています:**アルゴリズミックリスクアセスメント:** この失敗は、十分に多様化された担保の裏付けがない純粋なアルゴリズム型ステーブルコインモデルに内在する脆弱性を示しています。投資家は、重要な資本を投入する前に、どのDeFiプロトコルの安定性メカニズムも十分に理解する必要があります。**集中リスク:** 多くの投資家は、特にAnchor ProtocolのUSTに対するほぼ20%の利回りにおいて、Terraエコシステムにポートフォリオの大部分を集中させていました。この集中はシステムが崩壊した際に損失を拡大させ、分散投資の重要性を浮き彫りにしました。**ガバナンスの精査:** 崩壊後のガバナンス決定は、オンチェーンガバナンスへの積極的な参加の重要性を明らかにしています。テラ2.0の創設と回復プロセスの取り扱いは、危機管理においてガバナンス構造がいかに重要であるかを示しています。**市場感情分析:** USTがペッグを失った際の市場信頼の急激な悪化は、暗号通貨市場における感情がどれほど迅速に変化するかを示しています。ソーシャルセンチメント指標やオンチェーンメトリクスを監視することで、潜在的な不安定性の早期警告信号を提供することができます。デジタル資産プラットフォームのトレーダーにとって、テラのケースはリスク管理戦略を維持し、プロトコルの失敗によって引き起こされる突然の市場の下落から保護するためにストップロス注文のようなツールを利用することの重要性を強調しています。## テラの設計上の欠陥に関する技術分析テラの崩壊は、そのアルゴリズミックステーブルコインモデルにいくつかの根本的な設計上の欠陥を明らかにしました:**デススパイラルの脆弱性:** ミント・アンド・バーンメカニズムは、USTのペッグ解除がLUNAのインフレを引き起こし、さらなる価格下落とより多くのUSTの償還を引き起こす自己強化フィードバックループを生み出し、崩壊を加速させました。**十分な準備金が不足:** 崩壊前に重要なビットコイン準備金を蓄積していたにもかかわらず、テラのルナファウンデーションガードは、協調攻撃や銀行の取り付け騒ぎのシナリオでペッグを守るための多様化された担保が不足していた。**アンカーへの過度な依存:** エコシステムは、USTの需要を引き上げるためにアンカープロトコルの高い利回りに過度に依存するようになりました。これらの利回りが持続不可能になると、システム全体に圧力がかかりました。**限られた利用ケース:** 提携や採用努力にもかかわらず、USTは依然としてイールドファーミングを超える十分な実世界の利用ケースを欠いており、急激な需要の変動に対して脆弱でした。これらの技術的な欠点を理解することは、新しいアルゴリズム型ステーブルコインプロジェクトを評価し、市場における長期的な実行可能性を評価するために不可欠です。## Terra 2.0: 今後の道筋Terra 2.0は、前のモデルの崩壊の原因となったアルゴリズム式ステーブルコインモデルを放棄し、根本的に異なるアプローチで立ち上げられました。新しいブロックチェーンは、ステーブルコインの発行ではなく、主に分散型アプリケーションを通じてエコシステムの開発に焦点を当てています。回復計画には、元の崩壊の影響を受けた保有者へのエアドロップ配布が含まれており、保有期間に基づいて異なる割り当て割合が設定されていました)攻撃前と攻撃後(。このアプローチは、犠牲者に補償を提供しながら、エコシステムの新しい基盤を確立することを目的としていました。市場予測によれば、Terra 2.0 )LUNA(は今後数年間で穏やかな成長が見込まれており、価格目標は2025年までに$2.16の範囲への回復の可能性を示唆しています。ただし、プロジェクトは前回の崩壊後に開発者とユーザーの信頼を再構築するという重大な課題に直面しています。トレーダーや投資家にとって、Terra 2.0は機会とリスクの両方を意味します。新しいチェーンは失敗したアルゴリズム的ステーブルコインモデルから距離を置いていますが、競争の激しいブロックチェーンの環境で長期的な存続可能性を達成するためには、相当な市場の懐疑心を克服し、持続可能な価値創造を示さなければなりません。
未来を探る：テラルナ2.0の回復への道
Terra Luna (LUNAコインとは何ですか？
Terraは、法定通貨の価格安定性と暗号通貨の検閲耐性および効率性を組み合わせたアルゴリズミックステーブルコイン向けに設計されたブロックチェーンプロトコルおよび決済プラットフォームです。2018年にTerraform Labsによって創設されたTerraは、従来の担保ではなく革新的な技術を通じてステーブルコインのトリレンマを解決するための最も野心的な試みの一つを表しています。
LUNAはTerraのネイティブステーキングトークンとして機能し、Terraステーブルコインの価格変動を吸収することでエコシステム全体の基盤を成しています。従来の法定通貨準備に裏付けられたステーブルコインとは異なり、Terraのアルゴリズム的アプローチは、LUNAを変動する対となるものとして使用し、洗練された焼却と鋳造のメカニズムを通じて価格の安定性を維持します。この二重トークンシステムにより、ユーザーはTerraステーブルコインを瞬時に使用、貯蓄、取引、または交換できる一方で、LUNA保有者はステーキング報酬とプロトコルに対するガバナンス権を受け取ります。
重要なポイント
**テラルナとは：**テラルナは、アルゴリズム安定コインとデュアルトークンシステムを特徴とする革命的なブロックチェーンプロトコルであり、LUNAが安定コインの価格安定性を維持するためにボラティリティを吸収しました。その結果、崩壊する前にトップ10の暗号通貨の中でピーク時の時価総額を達成しました。
イノベーション: テラのアルゴリズム的アプローチは、従来の担保の必要性を排除し、LUNAとテラのステーブルコイン)（UST(のような）との間で、価格ペッグを市場のアービトラージインセンティブを通じて維持するための高度な焼却・鋳造メカニズムを使用しました。
実世界への影響: プロトコルは、Chai決済アプリやTerraアライアンスなどのパートナーシップを通じて重要な採用を達成し、4500万人のユーザーと10か国で)億の総商品価値をもたらしました。
崩壊: 2022年5月、連携した攻撃と大規模な引き出しがUSTのペッグを崩し、LUNAは$119.51からほぼゼロにまで暴落し、1週間で$25 億ドルの市場価値が消失しました。
現在の状況: 崩壊後、元のチェーンはコミュニティ主導のガバナンスとバーンメカニズムを持つTerra Classic $45 LUNC(となり、新しいTerra 2.0が影響を受けた保有者に対して新たなトークン配布を行う形で立ち上げられました。
テラとLUNAコインの違い
TerraとLUNAは、同じ革命的エコシステムの2つの補完的な要素を表しており、それぞれ異なるが相互に関連する機能を持っています。Terraは、全体のブロックチェーンプロトコルと、さまざまな法定通貨の価格を追跡するアルゴリズム安定コインのファミリーを指します。これらの安定コインは、法定通貨に応じて名目されており—たとえば、TerraUSD )UST(、TerraKRW )KRT(、TerraSDR )SDT(—伝統的な担保ではなく、アルゴリズム市場メカニズムを通じてそのペッグを維持します。
一方、LUNAはテラプロトコルの安定性メカニズムを支えるネイティブなガバナンストークンおよびステーキングトークンです。それは、必要に応じて供給を拡大および縮小することで、テラの安定資産に対する変動の対となる役割を果たします。
テラルナの歴史と創設者
テラの旅は、2018年1月にド・クォンとダニエル・シンが韓国ソウルでテラフォーム・ラボを共同設立したときに始まりました。彼らは、価格安定性と使いやすさに焦点を当てることで、迅速なブロックチェーン技術の普及を促進するという野心的なビジョンを持っていました。創設者たちは、暗号通貨のボラティリティに対する解決策としてテラを考案し、価格安定性が主流の採用に不可欠であることを認識しました。
テラのメインネットは2019年4月に正式に立ち上げられ、世界にその革命的なアルゴリズム安定コインプロトコルを紹介しました。このプロジェクトは、特に韓国のモバイル決済アプリであるChaiとの戦略的パートナーシップを通じて、迅速に勢いを得ました。
テラルナの崩壊
2022年5月のテラエコシステムの劇的な崩壊は、暗号通貨の最も重要な失敗の一つを表しており、わずか1週間で市場資本化のほぼ)億ドルを消失させました。壊滅的な出来事は2022年5月9日に始まり、テラUSD $45 UST(が米ドルとの重要な)ペッグを失い始め、USTとLUNAの両方を破壊する死のスパイラルを引き起こしました。
崩壊はおそらく、テラの流動性プールに対する協調攻撃と、アンカープロトコルからの大規模な引き出しが組み合わさったことから始まった。USTが1ドルを下回ると、プロトコルのアルゴリズムメカニズムは自動的に新しいLUNAトークンを鋳造してUSTを焼却し、ペッグを回復しようとした。この結果、膨大な量の新しいLUNAトークンが市場に氾濫するハイパーインフレのスパイラルが生じた。
テラルナクラシックの未来 $1 LUNC(
壊滅的な崩壊の後、テラコミュニティはガバナンス提案1623を承認し、元のネットワークをテラクラシックとして保持しながら、新しいテラチェーンの創設を概説しました。新しいテラ2.0は2022年5月27日にローンチされ、元のチェーンはテラクラシックとして引き続き運営され、LUNAはLUNAクラシック)LUNC(に改名されました。
テラクラシック )LUNC( は、いくつかの重要な開発を伴い、コミュニティ主導のブロックチェーンとして運営されています。ネットワークはすべてのオンチェーン取引にバーナメカニズムを実装し、崩壊中に発生した大規模な供給インフレーションに対処するために、LUNCトークンを循環から永久に削除しています。
市場分析と回復見通し
テラ・ルナの崩壊は、暗号通貨市場全体に衝撃波を送り、2022年の市場全体の低迷に寄与しました。デジタル資産取引所の投資家やトレーダーにとって、テラ・ルナの事例は、アルゴリズム的なステーブルコインモデルに内在するリスクと分散投資の重要性について貴重な教訓を提供します。
テラ2.0 )LUNA(は、ローンチ以来市場の信頼を取り戻すのに苦しんでいます。市場データによると、アナリストはLUNA 2.0が2023年に約1.09ドルに達し、2025年には潜在的に2.16ドルになると予測しています。長期的な予測は、2030年までに約3.75ドルの価格目標を示しており、控えめですが着実な回復の道筋を示しています。
テラ・クラシック )LUNC( コミュニティは、取引焼却税やその他のデフレーションメカニズムを含む、膨大に膨らんだ供給量を減少させるためのいくつかの措置を実施しました。これらの努力にもかかわらず、LUNCは危機の間に発生した膨大な供給拡大のために、崩壊前の水準に価値を回復するのに大きな課題に直面しています。
テラ崩壊からの投資教訓
テラ・ルナの崩壊は、暗号通貨投資家にとっていくつかの重要な教訓を提供しています:
アルゴリズミックリスクアセスメント: この失敗は、十分に多様化された担保の裏付けがない純粋なアルゴリズム型ステーブルコインモデルに内在する脆弱性を示しています。投資家は、重要な資本を投入する前に、どのDeFiプロトコルの安定性メカニズムも十分に理解する必要があります。
集中リスク: 多くの投資家は、特にAnchor ProtocolのUSTに対するほぼ20%の利回りにおいて、Terraエコシステムにポートフォリオの大部分を集中させていました。この集中はシステムが崩壊した際に損失を拡大させ、分散投資の重要性を浮き彫りにしました。
ガバナンスの精査: 崩壊後のガバナンス決定は、オンチェーンガバナンスへの積極的な参加の重要性を明らかにしています。テラ2.0の創設と回復プロセスの取り扱いは、危機管理においてガバナンス構造がいかに重要であるかを示しています。
市場感情分析: USTがペッグを失った際の市場信頼の急激な悪化は、暗号通貨市場における感情がどれほど迅速に変化するかを示しています。ソーシャルセンチメント指標やオンチェーンメトリクスを監視することで、潜在的な不安定性の早期警告信号を提供することができます。
デジタル資産プラットフォームのトレーダーにとって、テラのケースはリスク管理戦略を維持し、プロトコルの失敗によって引き起こされる突然の市場の下落から保護するためにストップロス注文のようなツールを利用することの重要性を強調しています。
テラの設計上の欠陥に関する技術分析
テラの崩壊は、そのアルゴリズミックステーブルコインモデルにいくつかの根本的な設計上の欠陥を明らかにしました:
デススパイラルの脆弱性: ミント・アンド・バーンメカニズムは、USTのペッグ解除がLUNAのインフレを引き起こし、さらなる価格下落とより多くのUSTの償還を引き起こす自己強化フィードバックループを生み出し、崩壊を加速させました。
十分な準備金が不足: 崩壊前に重要なビットコイン準備金を蓄積していたにもかかわらず、テラのルナファウンデーションガードは、協調攻撃や銀行の取り付け騒ぎのシナリオでペッグを守るための多様化された担保が不足していた。
アンカーへの過度な依存: エコシステムは、USTの需要を引き上げるためにアンカープロトコルの高い利回りに過度に依存するようになりました。これらの利回りが持続不可能になると、システム全体に圧力がかかりました。
限られた利用ケース: 提携や採用努力にもかかわらず、USTは依然としてイールドファーミングを超える十分な実世界の利用ケースを欠いており、急激な需要の変動に対して脆弱でした。
これらの技術的な欠点を理解することは、新しいアルゴリズム型ステーブルコインプロジェクトを評価し、市場における長期的な実行可能性を評価するために不可欠です。
Terra 2.0: 今後の道筋
Terra 2.0は、前のモデルの崩壊の原因となったアルゴリズム式ステーブルコインモデルを放棄し、根本的に異なるアプローチで立ち上げられました。新しいブロックチェーンは、ステーブルコインの発行ではなく、主に分散型アプリケーションを通じてエコシステムの開発に焦点を当てています。
回復計画には、元の崩壊の影響を受けた保有者へのエアドロップ配布が含まれており、保有期間に基づいて異なる割り当て割合が設定されていました)攻撃前と攻撃後(。このアプローチは、犠牲者に補償を提供しながら、エコシステムの新しい基盤を確立することを目的としていました。
市場予測によれば、Terra 2.0 )LUNA(は今後数年間で穏やかな成長が見込まれており、価格目標は2025年までに$2.16の範囲への回復の可能性を示唆しています。ただし、プロジェクトは前回の崩壊後に開発者とユーザーの信頼を再構築するという重大な課題に直面しています。
トレーダーや投資家にとって、Terra 2.0は機会とリスクの両方を意味します。新しいチェーンは失敗したアルゴリズム的ステーブルコインモデルから距離を置いていますが、競争の激しいブロックチェーンの環境で長期的な存続可能性を達成するためには、相当な市場の懐疑心を克服し、持続可能な価値創造を示さなければなりません。