急速に進化する金融の風景の中で、二つの用語が重要な注目を集めています：CeFiとDeFi。中央集権型金融 (CeFi) は、何世紀にもわたってグローバル金融システムの基盤となってきた伝統的な金融形態です。これは中央当局の管理下で運営されています。一方、分散型金融 (DeFi) は、ブロックチェーン技術によって実現され、中央集権的な管理から解放された新しい金融パラダイムを表しています。## CeFiを理解する中央集権型金融 (CeFi) は、ユーザーが信頼できる仲介者とやり取りする点で従来の金融 (TradFi) と類似しています。しかし、両者を区別することが重要です。TradFiは、最近デジタル資産に関心を示している長年の確立された機関を包含します。それに対して、CeFiは暗号関連の製品とサービスを専門とする企業を指します。暗号空間におけるCeFiの核心原則は、中央集権型取引所(CEXs)を中心に展開しています。これらのプラットフォームは、すべての暗号通貨取引注文を中央取引所を通じてルーティングします。たとえば、Gateは著名なCeFiエンティティです。ユーザーはこれらのプラットフォームにアカウントを作成し、暗号通貨を取引し、貸付、借入、マージン取引などのサービスにアクセスします。資金が取引所に保管されている間、それはユーザーの直接的な管理の外にあり、セキュリティ侵害に対して潜在的に脆弱です。それにもかかわらず、多くの顧客は個人情報を共有し、これらの組織に資金を預けることに安心感を持っており、中央集権型取引所の信頼性を信じています。## DeFiの探索CeFiでは仲介者に信頼を置くのに対し、DeFiはこれらの中間者を排除し、スマートコントラクトプロトコルに置き換えます。ブロックチェーン技術の出現は、その分散型で許可不要な性質により、新しい形のデジタル通貨を生み出しました。ブロックチェーンの最も強力な機能の一つは、信頼できる仲介者に依存することなく、金融資産を移転・取引できる能力です。DeFiは、スマートコントラクトを使用して、これらの台帳の上に金融技術およびサービスを開発することに焦点を当てたブロックチェーンのサブフィールドです。DeFiは、ブロックチェーンベースの分散型アプリケーション(DApps)を通じて、金融商品のピアツーピア取引を可能にします。これらの製品とサービスは、Ethereum、BNB Chain、Tron、Solanaなどの既存のブロックチェーン上に構築されたアプリケーションを通じて提供されます。スマートコントラクトは、これらのDeFiプロトコルの運用を管理します。DeFiは、CeFiやTradFiのように取引、貸付、借入を提供しますが、顕著な違いがあります。DeFiの運用はコードベースであり、ユーザーはノンカストディアルウォレットを使用してプロトコルと対話でき、自分の資産を完全に管理できます。さらに、DeFiサービスは通常、アカウントの作成やKYC手続きを必要としません。## CeFiとDeFi:主なプロパティの比較CeFiとDeFiを区別する最も重要な特性を見てみましょう:1. 公開検証可能性DeFiアプリケーションコードは常にオープンソースであるわけではありませんが、その実行は非保管型と見なされるためにブロックチェーン上で公開検証可能でなければなりません。この透明性により、すべてのDeFiユーザーは状態変更のタイムリーな実行を観察し、検証することができますが、これはCeFiには欠けている機能です。2. 原子性ブロックチェーン取引は、複数の金融取引を含む連続的なアクションが原子的に実行されることを可能にします。これは、取引がすべての活動を完了するか、まったく失敗することを意味します。CeFiはこのプログラム可能な原子的特性を欠いています。3. カストディDeFiはユーザーに資産を常に直接管理する権限を与え、銀行の営業時間を待つ必要を排除します。しかし、この力には責任が伴い、ユーザーは保険を購入しない限り、ほとんどの技術的リスクを負います。その結果、従来の保管業者と同様に機能する中央集権型取引所は、暗号資産の保管に人気のままです。4. 取引コスト取引手数料は、スパムを防ぐためにDeFiやブロックチェーンで重要な役割を果たします。対照的に、CeFi機関は顧客のマネーロンダリング(AML)確認に依存するため、無料の取引サービスを提供することができます。5. マーケットアワーほとんどのDeFi市場は24時間年中無休で運営されており、前市場および後市場取引の概念を排除しています。CeFiは通常、これらのオフ時間帯にさまざまな商品の流動性が薄くなります。6. プライバシーDeFiは、プライバシーを保護しないスマートコントラクトを使用してブロックチェーン上で運営され、真の匿名性ではなく擬似的な匿名性を提供します。AMLポリシーを持つ中央集権型取引所は、法定通貨を暗号通貨に変換するための主要なゲートウェイとして機能することが多く、法執行機関にアドレスの所有権を明らかにする権限を与えています。7. アービトラージリスク同じブロックチェーン上の2つの分散型取引所間のリスクフリーのアービトラージは、ブロックチェーンの原子性のおかげで可能です。しかし、異なるブロックチェーン上のDEX間のアービトラージリスクは、CEXとハイブリッド取引所間のリスクに匹敵します。8. インフレーションCeFiでは、中央銀行が法定通貨を創出する能力を保持しており、インフレは消費者物価指数(CPI)に対して測定されることが多いです。DeFiエコシステムでは、多くの暗号通貨が変動する資産供給を持っています。たとえば、ビットコインは供給の上限が厳格であるため、経済活動が成長するにつれて通貨の不足が生じる可能性があります。## メリットとデメリットの検討CeFiの利点:- 親しみやすいユーザー体験- 法定通貨から仮想通貨への簡単な変換CeFiのデメリット:- 資産のカストディアル管理- 個人情報の要件- 限られた透明性- 地理的な制限の可能性DeFiの利点:- 資産の自己管理- プライバシーの向上- パーミッションレスアクセス- 透明性の高い取引DeFiのデメリット:- スマートコントラクトの脆弱性- 急な学習曲線- 継承されたブロックチェーンのスケーラビリティ問題## 評決CeFiとDeFiの選択は最終的には個々のニーズと好みに依存します。金融の主権とプライバシーを重視する人々はDeFiプロトコルに傾く傾向がありますが、機関投資家は規制されたCeFiプラットフォームを好むことが多いです。このユーザーの要件の多様性が、暗号通貨エコシステムにおける両システムの長年の共存を説明しています。
CeFiとDeFi:包括的な比較
急速に進化する金融の風景の中で、二つの用語が重要な注目を集めています：CeFiとDeFi。中央集権型金融 (CeFi) は、何世紀にもわたってグローバル金融システムの基盤となってきた伝統的な金融形態です。これは中央当局の管理下で運営されています。一方、分散型金融 (DeFi) は、ブロックチェーン技術によって実現され、中央集権的な管理から解放された新しい金融パラダイムを表しています。
CeFiを理解する
中央集権型金融 (CeFi) は、ユーザーが信頼できる仲介者とやり取りする点で従来の金融 (TradFi) と類似しています。しかし、両者を区別することが重要です。
TradFiは、最近デジタル資産に関心を示している長年の確立された機関を包含します。それに対して、CeFiは暗号関連の製品とサービスを専門とする企業を指します。
暗号空間におけるCeFiの核心原則は、中央集権型取引所(CEXs)を中心に展開しています。これらのプラットフォームは、すべての暗号通貨取引注文を中央取引所を通じてルーティングします。たとえば、Gateは著名なCeFiエンティティです。ユーザーはこれらのプラットフォームにアカウントを作成し、暗号通貨を取引し、貸付、借入、マージン取引などのサービスにアクセスします。
資金が取引所に保管されている間、それはユーザーの直接的な管理の外にあり、セキュリティ侵害に対して潜在的に脆弱です。それにもかかわらず、多くの顧客は個人情報を共有し、これらの組織に資金を預けることに安心感を持っており、中央集権型取引所の信頼性を信じています。
DeFiの探索
CeFiでは仲介者に信頼を置くのに対し、DeFiはこれらの中間者を排除し、スマートコントラクトプロトコルに置き換えます。
ブロックチェーン技術の出現は、その分散型で許可不要な性質により、新しい形のデジタル通貨を生み出しました。ブロックチェーンの最も強力な機能の一つは、信頼できる仲介者に依存することなく、金融資産を移転・取引できる能力です。DeFiは、スマートコントラクトを使用して、これらの台帳の上に金融技術およびサービスを開発することに焦点を当てたブロックチェーンのサブフィールドです。
DeFiは、ブロックチェーンベースの分散型アプリケーション(DApps)を通じて、金融商品のピアツーピア取引を可能にします。これらの製品とサービスは、Ethereum、BNB Chain、Tron、Solanaなどの既存のブロックチェーン上に構築されたアプリケーションを通じて提供されます。スマートコントラクトは、これらのDeFiプロトコルの運用を管理します。
DeFiは、CeFiやTradFiのように取引、貸付、借入を提供しますが、顕著な違いがあります。DeFiの運用はコードベースであり、ユーザーはノンカストディアルウォレットを使用してプロトコルと対話でき、自分の資産を完全に管理できます。さらに、DeFiサービスは通常、アカウントの作成やKYC手続きを必要としません。
CeFiとDeFi:主なプロパティの比較
CeFiとDeFiを区別する最も重要な特性を見てみましょう:
DeFiアプリケーションコードは常にオープンソースであるわけではありませんが、その実行は非保管型と見なされるためにブロックチェーン上で公開検証可能でなければなりません。この透明性により、すべてのDeFiユーザーは状態変更のタイムリーな実行を観察し、検証することができますが、これはCeFiには欠けている機能です。
ブロックチェーン取引は、複数の金融取引を含む連続的なアクションが原子的に実行されることを可能にします。これは、取引がすべての活動を完了するか、まったく失敗することを意味します。CeFiはこのプログラム可能な原子的特性を欠いています。
DeFiはユーザーに資産を常に直接管理する権限を与え、銀行の営業時間を待つ必要を排除します。しかし、この力には責任が伴い、ユーザーは保険を購入しない限り、ほとんどの技術的リスクを負います。その結果、従来の保管業者と同様に機能する中央集権型取引所は、暗号資産の保管に人気のままです。
取引手数料は、スパムを防ぐためにDeFiやブロックチェーンで重要な役割を果たします。対照的に、CeFi機関は顧客のマネーロンダリング(AML)確認に依存するため、無料の取引サービスを提供することができます。
ほとんどのDeFi市場は24時間年中無休で運営されており、前市場および後市場取引の概念を排除しています。CeFiは通常、これらのオフ時間帯にさまざまな商品の流動性が薄くなります。
DeFiは、プライバシーを保護しないスマートコントラクトを使用してブロックチェーン上で運営され、真の匿名性ではなく擬似的な匿名性を提供します。AMLポリシーを持つ中央集権型取引所は、法定通貨を暗号通貨に変換するための主要なゲートウェイとして機能することが多く、法執行機関にアドレスの所有権を明らかにする権限を与えています。
同じブロックチェーン上の2つの分散型取引所間のリスクフリーのアービトラージは、ブロックチェーンの原子性のおかげで可能です。しかし、異なるブロックチェーン上のDEX間のアービトラージリスクは、CEXとハイブリッド取引所間のリスクに匹敵します。
CeFiでは、中央銀行が法定通貨を創出する能力を保持しており、インフレは消費者物価指数(CPI)に対して測定されることが多いです。DeFiエコシステムでは、多くの暗号通貨が変動する資産供給を持っています。たとえば、ビットコインは供給の上限が厳格であるため、経済活動が成長するにつれて通貨の不足が生じる可能性があります。
メリットとデメリットの検討
CeFiの利点:
CeFiのデメリット:
DeFiの利点:
DeFiのデメリット:
評決
CeFiとDeFiの選択は最終的には個々のニーズと好みに依存します。金融の主権とプライバシーを重視する人々はDeFiプロトコルに傾く傾向がありますが、機関投資家は規制されたCeFiプラットフォームを好むことが多いです。このユーザーの要件の多様性が、暗号通貨エコシステムにおける両システムの長年の共存を説明しています。