取引における流動性の蜃気楼：それがあなたにとって本当に意味すること

流動性 - その魔法のような言葉は、いわゆる "トレーディングエキスパート" によって使われるが、実際には誰も正直に話したがらない汚い秘密だ。私は十分に痛い目に遭ったので、それを理解することが銀行を作るか完全に破綻するかの違いを意味することがあることを知っている。

私が初めて暗号市場に飛び込んだとき、流動性はただの fancy な用語だと思っていました。いや、私は間違っていました。基本的には、資産を価格を下げることなくどれだけ簡単に処分できるかです。高い流動性は、市場に気づかれることなく退出できることを意味し、低い流動性は、物事が悪化したときにネズミのように閉じ込められることを意味します。

大手プレイヤーは自分たちのプラットフォームを「流動性が高い」と自慢するのが好きですが、実際にはほとんどの暗号資産は、パニック時に現金化する必要があるときにはコンクリートのように流動性がありません。私の「流動的」とされるアルトコインがフラッシュクラッシュの間に誰も買わずに無価値になっていくのを恐怖に怯えながら見てきました。

市場の混乱時に中型トークンで$50,000のポジションを売ろうとしたことはありますか？オーダーブックは突然ゴーストタウンになります。あなたの「価値ある」資産は、入札と提示の間のスプレッドがクソのような峡谷になるため、ドルの数セントの価値になります。

私が最も腹が立つのは、取引所のマーケティング部門が流動性をどのように測定するかということです - あの誤解を招くビッド・アスクスプレッドを通じて。確かに、通常の時期にはタイトに見えますが、いざという時には、あの注文は大学のパーティーでの無料ビールのように消えてしまいます。取引量も何の意味もありません - 2020年のクラッシュでは巨額の取引量がありましたが、必要な時には実際の流動性ゼロでした。

本当の危険は？流動性リスクです。私はそれがポートフォリオを一夜にして破壊するのを見てきました。2020年3月を覚えていますか？市場は一見「流動的」でしたが、突然そうではなくなりました。ストップロスは設定価格に近いところで実行されませんでした。流動性がただ蒸発してしまったために、人々はすべてを失いました。

これは暗号通貨において特に当てはまります。"10倍の潜在能力"を持つ魅力的な小型株の宝石は、しばしば砂漠のような流動性しか持っていません。クジラたちが売却することを決定すると、私たちのような小口投資家は、売却先がいないために無価値な資産を持っているだけです。

スマートマネーはこのゲームをよく知っています。彼らは流動性危機を作り出し、アマチュアを捕らえるために"スウィング失敗パターン"を作り出します。私は、大きなプレーヤーが以前の高値を超えて価格を押し上げ、ブレイクアウトトレーダーやショートストップを引き寄せて買わせた後、価格が崩壊する前にこれらの新参者に自分の持ち株を投げ捨てるのを見てきました。

マーケティングのクソに騙されないでください。取引をするなら、サイズが重要です - 市場の流動性に対するポジションサイズが、物事が悪化したときに逃げられるかどうかを決定します。そして、暗号通貨では、その逃げ道は必要なときに限って閉まることがよくあります。