完全希薄化評価額 (FDV) は、暗号通貨プロジェクトを評価する際の重要な指標として機能し、潜在的な総価値に関する洞察を提供します。現在流通しているトークンのみを考慮する時価総額とは異なり、FDVは、現在市場に出回っていないすべてのトークンを含めた場合の推定時価総額を計算します。流通供給量だけでなく、総トークン供給量を考慮することで、FDVは投資家にプロジェクトの全体的な価値ポテンシャルをより包括的に評価する手段を提供します。本記事では、暗号通貨市場における完全希薄化評価額の概念、その計算方法、投資家にとっての重要性、およびこの指標のみに依存することに伴うリスクについて探ります。## 完全希薄化後バリュエーションとは (FDV)FDVをまだ建設中の家の評価と考えてください。今は構造の一部しか見えませんが、将来的に追加の部屋が建設されることを理解しています。暗号通貨の用語では、FDVはすべてのトークン—既存のものとまだ発行されていないもの—が市場に出た場合のプロジェクトの推定総価値を表します。この価値は、現在のトークン価格に総供給量を掛けることで計算されます。供給量には、ロックされたトークン、予約されたトークン、またはまだ作成されていないトークンが含まれます。多くの暗号通貨プロジェクトは、ベスティング、ステーキング、またはマイニングなどのメカニズムを通じてトークンを徐々にリリースします。例えば、Rippleは長期的な利益に沿ったXRPのためのベスティングシステムを実装し、Tezosはネットワーク参加のためのXTZステーキングに報酬を与え、Bitcoinはネットワークを保護するためにマイナーにインセンティブを提供します。流通供給量は現在利用可能なトークンの数を反映するだけですが、FDVは将来登場する総供給量を検討します。これはプロジェクトの将来の可能性を広く見ることができますが、将来のトークン価格が変動する可能性があることに注意することが重要です。| パラメータ | トータルサプライ | マキシマムサプライ | サーキュレーティングサプライ ||-----------|-------------|----------------|-------------------|| **定義** | 発行されたトークンの総数（未発行トークンを含む） | 存在できるトークンの総数に対する絶対的な制限 | 現在取引可能なトークンの数 || **含まれる** | ロックされたトークン、焼却されたトークン、予約されたトークン | プロトコルによって設定された固定制限; 不変 | ロックされたトークン、焼却されたトークン、予約されたトークンは含まれない || **変更** | 新規発行またはトークンの焼却により変更可能 | 同じまま; プロトコルによって予め定められた | 新規発行、焼却、またはトークンのロックにより変動する可能性がある || **ロック/バーニングの影響** | ロックされたトークンは利用可能な供給を減少させる; バーンされたトークンは総供給を減少させる | 影響なし; 最大限度を反映 | ロックされたトークンとバーニングされたトークンに基づいて調整; これらのトークンが解放または返還されると変更される |## なぜFDVが暗号通貨投資家にとって重要なのか投資家にとって、FDVは分割払いで購入する商品の総費用を調べることに似ています。プロジェクトのFDVが高い場合、将来的により多くのトークンが流通することを示しており、現在保有しているトークンの価値が低下する可能性があります。時価総額が低い場合、現在このプロジェクトは「安く」見えるかもしれません。しかし、FDVが現在の時価総額を大幅に上回る場合、それはプロジェクトが過大評価されている可能性があることを示すかもしれません。FDVを理解することで、投資の現在の価値だけに依存することなく、投資の潜在的な価値を把握することができ、より良い投資判断を下すことができます。簡単に言うと:- **FDVは全体の潜在的な価値を表します**- **時価総額は現在の価値を表します**## FDVと時価総額: その違いは何ですか?FDVと時価総額は似たような用語に見えるかもしれませんが、異なる概念です。FDVは、すべてのトークンが流通している場合の暗号通貨の全体的な潜在的価値です。それに対して、時価総額は流通供給量とトークンあたりの価格に基づいた暗号通貨の現在の価値です。仮想通貨XYZを考えてみましょう。合計で10億XYZトークン(の総供給)があり、現在5億XYZトークンが取引されています(の流通供給)。コインのFDVと時価総額を分析しましょう:- **FDV**: もし各XYZトークンの現在の価値が$0.50であれば、FDVは$500 百万になります。この数字は、すべての10億トークンが流通し、それぞれ$0.50で評価されている場合のXYZの最大潜在価値を示しています。- **時価総額**: 現在流通しているXYZトークンが5億個で、トークンの価格が$0.50であれば、時価総額は$250 百万になります。## 暗号通貨でFDVを計算する方法FDVを計算するために、次の式が使用されます:**FDV = 総供給量 × トークンあたりの現在の価格**どこ:- **総供給量**: これは、暗号通貨プロジェクトによって発行された、または発行される予定のトークンの総数です。総供給量には、市場で既に流通しているトークンと、まだリリースされていないトークン、将来のためにロックされたトークン、またはリリースプロセス中のトークンが含まれます(。- **トークンの現在価格**: これは計算時点での各トークンの現在の市場価値です。この価格は、市場の需給に基づいて時間とともに変動する可能性があります。上記の例を使用すると、総供給量が10億トークンで、現在の価格が1トークンあたり$0.50の場合、FDVは次のようになります:FDV = 10億トークン × $0.50 = )million時価総額は以下の式を使用して計算されます:**時価総額 = トークンあたりの現在の価格×循環供給量**例えば、流通供給量が5億トークンで、トークンの現在の価格が$0.50の場合、時価総額は次のようになります:時価総額 = 5億トークン × $0.50 = $500 millionこれは、現在市場で取引可能なトークンの数に基づく価値です!FDVと時価総額が暗号通貨プロジェクトに与える影響は重要であり、市場がプロジェクトの長期的な潜在能力を評価する方法に影響を与えることがあります。これらの影響をよりよく理解するために、いくつかのシナリオを検討してみましょう:- **低時価総額、高FDV**: プロジェクトの現在の価値は低いが、すべてのトークンが売却されればはるかに高くなる可能性がある。これはプロジェクトが「隠れた宝石」であることを示唆しているかもしれないが、将来の価値希薄化の可能性については慎重に行動する必要がある。- **高い時価総額、低いFDV**: プロジェクトの現在の価値は高いが、将来の可能性は現在の価値よりも低い。これは、プロジェクトが過大評価されているか、将来の成長をすでに完全に考慮していることを意味する可能性がある。- **低時価総額、低FDV**: プロジェクトの現在の価値と将来の可能性はポジティブではありません。これは、新しいまたは苦戦しているプロジェクトで、成功の可能性はほとんどありません。- **高い時価総額、高いFDV**: このプロジェクトは強い現在の価値と高い将来の可能性を持っています。これは通常、プロジェクトが確立されており順調に進んでいることを示しますが、高いFDVが将来の価値の希薄化を引き起こさないようにする必要があります。最も一般的なシナリオはどれですか？高い時価総額と高いFDVは、しばしば強い成長の可能性を持つ確立されたプロジェクトに見られます。9月10日現在、ビットコインの時価総額は1.135兆ドルでした。2100万コインの最大供給量と1コインあたりの価格57,502ドルを考慮すると、ビットコインのFDVは約1.207兆ドルです。対照的に、CoinMarketCapで9月10日に100位にランクインしたNEXOは、約5億5830万ドルの時価総額と、約9億9730万ドルの完全希薄化評価額を持ち、総供給量10億のうち5億6000万NEXOトークンが流通しています。## 暗号通貨投資におけるFDVに依存するリスク暗号通貨投資においてFDVに依存することは、いくつかの理由からリスクが伴います。FDVはすべてのトークンが流通している場合の暗号通貨の将来価値を推定することによって、その潜在的な総価値の予測を提供します。しかし、他の要因が考慮されない場合、この数値は誤解を招く可能性があります。さらに、トークンの発行の実際のタイミングはFDVでは考慮されていません。多くのプロジェクトではトークンが徐々にリリースされたり、特定の期間ロックされたりします。したがって、トークンの大部分が発行されていない場合、プロジェクトの価値は現在の時価総額によってより正確に反映されるかもしれません。追加のトークンの発行はその価値を減少させ、トークン価格の下落を引き起こす可能性があります。さらに、FDVはトークンの価格が同じままであると仮定していますが、これは現実には unlikely です。もしより多くのトークンが流通に入ると、供給の増加がトークンの価格の下落を引き起こし、FDVの計算に影響を与える可能性があります。加えて、FDVは市場競争、法的変更、進行中のプロジェクト開発など、トークンの実際の価値に影響を与える可能性のある要因を考慮していません。したがって、FDVは有用な指標ですが、単独で使用することはできません。包括的な投資判断を行うためには、投資家は時価総額、トークン発行スケジュール、プロジェクト全体の健康状態など、他の要因を考慮する必要があります。
暗号通貨における完全希薄化後バリュエーション(FDV)の理解:完全ガイド
完全希薄化評価額 (FDV) は、暗号通貨プロジェクトを評価する際の重要な指標として機能し、潜在的な総価値に関する洞察を提供します。現在流通しているトークンのみを考慮する時価総額とは異なり、FDVは、現在市場に出回っていないすべてのトークンを含めた場合の推定時価総額を計算します。
流通供給量だけでなく、総トークン供給量を考慮することで、FDVは投資家にプロジェクトの全体的な価値ポテンシャルをより包括的に評価する手段を提供します。本記事では、暗号通貨市場における完全希薄化評価額の概念、その計算方法、投資家にとっての重要性、およびこの指標のみに依存することに伴うリスクについて探ります。
完全希薄化後バリュエーションとは (FDV)
FDVをまだ建設中の家の評価と考えてください。今は構造の一部しか見えませんが、将来的に追加の部屋が建設されることを理解しています。暗号通貨の用語では、FDVはすべてのトークン—既存のものとまだ発行されていないもの—が市場に出た場合のプロジェクトの推定総価値を表します。この価値は、現在のトークン価格に総供給量を掛けることで計算されます。供給量には、ロックされたトークン、予約されたトークン、またはまだ作成されていないトークンが含まれます。
多くの暗号通貨プロジェクトは、ベスティング、ステーキング、またはマイニングなどのメカニズムを通じてトークンを徐々にリリースします。例えば、Rippleは長期的な利益に沿ったXRPのためのベスティングシステムを実装し、Tezosはネットワーク参加のためのXTZステーキングに報酬を与え、Bitcoinはネットワークを保護するためにマイナーにインセンティブを提供します。
流通供給量は現在利用可能なトークンの数を反映するだけですが、FDVは将来登場する総供給量を検討します。これはプロジェクトの将来の可能性を広く見ることができますが、将来のトークン価格が変動する可能性があることに注意することが重要です。
| パラメータ | トータルサプライ | マキシマムサプライ | サーキュレーティングサプライ | |-----------|-------------|----------------|-------------------| | 定義 | 発行されたトークンの総数（未発行トークンを含む） | 存在できるトークンの総数に対する絶対的な制限 | 現在取引可能なトークンの数 | | 含まれる | ロックされたトークン、焼却されたトークン、予約されたトークン | プロトコルによって設定された固定制限; 不変 | ロックされたトークン、焼却されたトークン、予約されたトークンは含まれない | | 変更 | 新規発行またはトークンの焼却により変更可能 | 同じまま; プロトコルによって予め定められた | 新規発行、焼却、またはトークンのロックにより変動する可能性がある | | ロック/バーニングの影響 | ロックされたトークンは利用可能な供給を減少させる; バーンされたトークンは総供給を減少させる | 影響なし; 最大限度を反映 | ロックされたトークンとバーニングされたトークンに基づいて調整; これらのトークンが解放または返還されると変更される |
なぜFDVが暗号通貨投資家にとって重要なのか
投資家にとって、FDVは分割払いで購入する商品の総費用を調べることに似ています。プロジェクトのFDVが高い場合、将来的により多くのトークンが流通することを示しており、現在保有しているトークンの価値が低下する可能性があります。時価総額が低い場合、現在このプロジェクトは「安く」見えるかもしれません。
しかし、FDVが現在の時価総額を大幅に上回る場合、それはプロジェクトが過大評価されている可能性があることを示すかもしれません。FDVを理解することで、投資の現在の価値だけに依存することなく、投資の潜在的な価値を把握することができ、より良い投資判断を下すことができます。
簡単に言うと:
FDVと時価総額: その違いは何ですか?
FDVと時価総額は似たような用語に見えるかもしれませんが、異なる概念です。
FDVは、すべてのトークンが流通している場合の暗号通貨の全体的な潜在的価値です。それに対して、時価総額は流通供給量とトークンあたりの価格に基づいた暗号通貨の現在の価値です。
仮想通貨XYZを考えてみましょう。合計で10億XYZトークン(の総供給)があり、現在5億XYZトークンが取引されています(の流通供給)。コインのFDVと時価総額を分析しましょう:
暗号通貨でFDVを計算する方法
FDVを計算するために、次の式が使用されます:
FDV = 総供給量 × トークンあたりの現在の価格
どこ:
上記の例を使用すると、総供給量が10億トークンで、現在の価格が1トークンあたり$0.50の場合、FDVは次のようになります:
FDV = 10億トークン × $0.50 = )million
時価総額は以下の式を使用して計算されます:
時価総額 = トークンあたりの現在の価格×循環供給量
例えば、流通供給量が5億トークンで、トークンの現在の価格が$0.50の場合、時価総額は次のようになります:
時価総額 = 5億トークン × $0.50 = $500 million
これは、現在市場で取引可能なトークンの数に基づく価値です!
FDVと時価総額が暗号通貨プロジェクトに与える影響は重要であり、市場がプロジェクトの長期的な潜在能力を評価する方法に影響を与えることがあります。これらの影響をよりよく理解するために、いくつかのシナリオを検討してみましょう:
最も一般的なシナリオはどれですか？高い時価総額と高いFDVは、しばしば強い成長の可能性を持つ確立されたプロジェクトに見られます。9月10日現在、ビットコインの時価総額は1.135兆ドルでした。2100万コインの最大供給量と1コインあたりの価格57,502ドルを考慮すると、ビットコインのFDVは約1.207兆ドルです。
対照的に、CoinMarketCapで9月10日に100位にランクインしたNEXOは、約5億5830万ドルの時価総額と、約9億9730万ドルの完全希薄化評価額を持ち、総供給量10億のうち5億6000万NEXOトークンが流通しています。
暗号通貨投資におけるFDVに依存するリスク
暗号通貨投資においてFDVに依存することは、いくつかの理由からリスクが伴います。FDVはすべてのトークンが流通している場合の暗号通貨の将来価値を推定することによって、その潜在的な総価値の予測を提供します。しかし、他の要因が考慮されない場合、この数値は誤解を招く可能性があります。
さらに、トークンの発行の実際のタイミングはFDVでは考慮されていません。多くのプロジェクトではトークンが徐々にリリースされたり、特定の期間ロックされたりします。したがって、トークンの大部分が発行されていない場合、プロジェクトの価値は現在の時価総額によってより正確に反映されるかもしれません。追加のトークンの発行はその価値を減少させ、トークン価格の下落を引き起こす可能性があります。
さらに、FDVはトークンの価格が同じままであると仮定していますが、これは現実には unlikely です。もしより多くのトークンが流通に入ると、供給の増加がトークンの価格の下落を引き起こし、FDVの計算に影響を与える可能性があります。加えて、FDVは市場競争、法的変更、進行中のプロジェクト開発など、トークンの実際の価値に影響を与える可能性のある要因を考慮していません。
したがって、FDVは有用な指標ですが、単独で使用することはできません。包括的な投資判断を行うためには、投資家は時価総額、トークン発行スケジュール、プロジェクト全体の健康状態など、他の要因を考慮する必要があります。