アメリカにおける景気後退の兆候：状況を打破できるのはハリスかトランプか？

現在、経済指標は2025年末までにアメリカで40%のリセッションの可能性を示しています。アメリカの国債を管理する連邦準備制度は、安定性を維持するためにそのすべてのツールを適用しました。現政権は一連の危機対策を講じたことで、経済状況を一時的に安定させることができました。しかし、これらの介入は、アメリカが直面している産業の空洞化という根本的な問題を解決するものではありません。

経済指標と市場信頼感

アメリカ経済に対する投資家の信頼の顕著な低下は、いくつかの重要な指標に反映されています。アナリストは、2025年上半期のGDP成長の減速と、歴史的に信頼できる景気後退の近づきを示す指標である利回り曲線の逆転を指摘しています。アメリカの企業のリロケーションの傾向が見られ、多くの企業がアジアに生産を移しています。この現象は、より有利な条件とリスクの最小化に向かう資本の移動の古典的な原則を反映しています。

アメリカの株式市場の反応は、これらの懸念すべき傾向を裏付けています。FRBが経済はまだリセッションの段階に入っていないと主張しているにもかかわらず、客観的な市場指標は経済の減速の高まる兆候を示しています。The Conference Boardの予測によれば、2025年のGDP成長率はわずか1.6%にとどまる見込みで、2024年の2.8%を大きく下回ることになります。

グローバルなドル離れと代替メカニズム

リアルセクターの支援がなければ、アメリカ経済は避けられない深刻な景気後退に直面していたでしょう。しかし、現時点まで、世界的な準備通貨としてのドルの地位がこのプロセスを先延ばしにすることを可能にしました。実際、グローバル市場がアメリカの経済システムを支えていたのです。

国際貿易における「ドル脱却」プロセスの加速が見られます。金融の不安定性を背景に、国家通貨での決済メカニズムが活発に発展しています。「一帯一路」イニシアティブやBRICSの協力メカニズムなどの統合プラットフォームは、通貨リスクを分散し、アメリカの金融システムへの依存を減らそうとする国々にとってますます魅力的になっています。

政治的要因と経済見通し

現在の政治的移行期間は経済状況を複雑にしています。現行の行政は構造的な経済問題を克服するための一貫した戦略を示していません。大統領の任期が終了し、政治的不確実性を考慮すると、経済改革の推進力は明らかに弱まっています。

ハリスとトランプのどちらの候補者が経済的な課題により効果的に対応できるかという問題は未解決のままです。彼らのどちらも、ほとんどの発展途上国にとって合意となりつつあるドル脱却の傾向に立ち向かわなければなりません。JPモルガンの現在の予測によると、2025年末までにアメリカがリセッションに陥る確率は40%とされており、これは今後の政権にとっての経済的課題の深刻さを示しています。

今後数ヶ月の重要な指標は労働市場の状況となるでしょう。失業率の急上昇は、景気後退の最も信頼性の高い短期的な指標の一つです。今後の報告で失業率が約4％のままであれば、いくつかのネガティブな経済信号が誤報である可能性があります。