今日の急速に進化する金融環境において、2つの用語が重要な注目を集めています：CeFiとDeFi。中央集権型金融(CeFi)は、数世代にわたり世界の金融システムの基盤となってきた伝統的な金融形態です。それは通常、中央の権限の下で運営されます。一方、分散型金融(DeFi)は、ブロックチェーン技術によって支えられた、新しい金融パラダイムを表しており、単一の統治機関なしで運営されます。## CeFiを理解する中央集権金融 (CeFi) は、ユーザーが信頼できる仲介者と対話する点で従来の金融 (TradFi) と類似しています。しかし、CeFi と TradFi は異なる概念であることに注意が必要です。TradFiは、最近デジタル資産に関心を示した長年の確立された機関を含みます。それに対して、CeFiは暗号関連の製品とサービスを専門とする企業を指します。暗号空間におけるCeFiの核心原則は、中央集権型取引所(CEXs)を中心に展開されています。これらのプラットフォームは、すべての暗号通貨取引活動のハブとして機能します。例えば、Gateは著名なCeFi企業です。ユーザーは、さまざまな暗号通貨を取引するためにこれらの取引所にアカウントを作成します。さらに、これらのプラットフォームは、融資、借入、マージントレーディングなどのサービスも提供しています。資金が取引所に保管されている間、ユーザーの直接的な管理外にあり、取引所の保護措置が失敗した場合、セキュリティリスクにさらされる可能性があります。その結果、中央集権型取引所はさまざまなセキュリティ侵害の標的となっています。これらのリスクにもかかわらず、顧客はしばしば個人情報を共有し、資金をこれらの組織に預けることに安心感を持っており、中央集権型取引所の信頼性を信じています。## DeFiの探索CeFiは仲介者へのユーザーの信頼に依存していますが、DeFiはこれらの仲介者を排除し、スマートコントラクトプロトコルで置き換えます。ブロックチェーン技術の登場は、その分散型で許可不要な特性により、新しい形のデジタル通貨を生み出しました。ブロックチェーンの最も強力な機能の一つは、信頼できる仲介者なしで金融資産の移転と取引を促進する能力です。さらに、DeFiはブロックチェーン内の急成長しているサブフィールドであり、スマートコントラクトを利用してこれらの分散型台帳の上に金融技術とサービスを開発することに焦点を当てています。DeFiは、ブロックチェーンベースの分散型アプリケーション(DApps)を通じて金融商品のピアツーピア取引を可能にします。これらの製品とサービスは、Ethereum、BNB Chain、Tron、Solanaなどの確立されたブロックチェーンネットワーク上に構築されたアプリケーションによって提供されます。アプリケーションはスマートコントラクトによって管理され、これがDeFiプロトコルの運用パラメータを定義します。CeFiやTradFiと同様に、DeFiは取引、貸付、借入のサービスを提供しています。ただし、いくつかの重要な違いがあります。DeFiプロトコルの操作は完全にコードベースであり、ユーザーはノンカストディアルウォレットを使用してこれらのプロトコルと対話できます。このアプローチにより、ユーザーは自分の暗号資産を完全にコントロールすることができます。さらに、DeFiサービスはアカウント作成や顧客確認(KYC)手続きを必要とせずにアクセスできます。## CeFiとDeFi:プロパティごとの比較CeFiとDeFiを区別する最も顕著な特性を見てみましょう:1. **公開検証可能性**DeFiアプリケーションのコードは必ずしもオープンソースではありませんが、その実行とバイトコードは、非保管型DeFiとして分類されるためにブロックチェーン上で公開検証可能でなければなりません。この透明性により、すべてのDeFiユーザーは状態変更が迅速に実行されていることを観察し、検証することができます。この透明性のレベルは、CeFiシステムでは比類がありません。2. **アトミック性**ブロックチェーン取引は、複数の金融取引を含む可能性のある連続的なアクションの実行を可能にします。この組み合わせは、アトミックにすることができ、取引がすべての活動を完了するか、完全に失敗することを保証します。CeFiはこのプログラム可能なアトミック性の機能を欠いています。3. **資産保管**DeFiはユーザーがいつでも自分の資産を直接管理できるようにし、従来の銀行営業時間を待つ必要を排除します。しかし、この力は増加した責任を伴います。ユーザーは特定の保険が購入されない限り、ほとんどの技術的リスクを負います。その結果、従来の保管者と同様に機能する中央集権取引所は、暗号資産を保管するために人気を集めています。4. **取引コスト**取引手数料は、スパムを防ぐためにDeFiおよびブロックチェーンシステムにおいて重要な役割を果たします。対照的に、CeFi機関は、クライアントのマネーロンダリング(AML)の確認に依存するため、しばしば無料の取引サービスを提供することができます。5. **継続的な市場運営**ほとんどのDeFi市場は24時間営業です。その結果、DeFiには前市場および後市場の取引時間がなく、CeFiは通常これらの時間帯にさまざまな商品で流動性が薄いです。6. **プライバシーの考慮事項**DeFiは、プライバシーを保護しないスマートコントラクトを使用するブロックチェーン上で運営されています。その結果、これらのブロックチェーンは真の匿名性ではなく擬似的な匿名性を提供します。AMLポリシーを持つ中央集権型取引所が法定通貨を暗号資産に変換する主な手段であるため、これらの取引所は法執行機関に対してアドレスの所有権を開示する権限を持っています。7. **アービトラージリスク**同じブロックチェーン上の2つの分散型取引所間のアービトラージは、ブロックチェーンのアトミック性によりリスクがなく、トレーダーはアービトラージを行い、利益が出ない場合は元に戻るスマートコントラクトを作成できます。異なるブロックチェーン上の2つのDEX間でアービトラージを行う場合、そのリスクはCEXとハイブリッド取引所間のリスクに匹敵します。8. **インフレのダイナミクス**CeFiでは、中央銀行が法定通貨を創造する能力を保持しており、インフレーションはしばしば消費者物価指数(CPI)に対して測定されます。DeFiエコシステムでは、さまざまな暗号通貨の資産供給が変動する可能性があります。例えば、ビットコイン(BTC)は、その供給上限が厳しいため、経済活動が増加するにつれて通貨の不足を招く独自の課題に直面しています。さらに、一部の暗号通貨ではブロック報酬やインフレーションが存在しないため、セキュリティの脆弱性につながる可能性があります。暗号通貨が法定システムに存在する所得格差問題を解決できるかどうかは、今後の課題です。## CeFiとDeFiの長所と短所を比較検討する-**CeFi：****利点**親しみやすさ: CeFiプラットフォームは、従来の金融サービスプロバイダーと同様に機能するため、ほとんどのユーザーにアクセスしやすいです。法定通貨から暗号通貨へのサポート：ユーザーは、運営地域に応じてさまざまな法定通貨を受け入れる中央集権型暗号通貨取引所で、法定通貨を使って簡単に暗号通貨を購入できます。**欠点**カストディアルの性質: CEXは、プライベートキーを保持することによってユーザーのデジタル資産を管理し、プラットフォームが出金および入金を停止した場合にはアクセスが制限される可能性があります。個人情報要件：ユーザーはCEXを利用するために、名前、住所、身分証明書などの個人情報を提供しなければなりません。限定的な透明性：CeFi企業はしばしば内部で決定を下し、ユーザーは彼らの取引慣行を知らされません。さらに、彼らのオフチェーンシステムは、取引所の取引がブロックチェーンに記録されないことを意味します。地理的制限: CEXは、規制要件に起因することが多い場所ベースの制限のため、すべての人がアクセスできない場合があります。-**DeFi：****利点**自己管理: ユーザーはプライベートキーを保持することで資産を管理し、資金への制限のないアクセスを保証します。プライバシー: DeFi ユーザーは、個人情報が必要なく、ウォレットが実世界のアイデンティティにリンクされていないため、強化されたプライバシーを享受します。許可不要のアクセス：ウォレットとインターネット接続を持っている誰でも、制限なしにDeFi製品を使用できます。透明性：DeFi取引はブロックチェーン上で公開されており、ユーザーに比類のない透明性を提供します。**欠点**スマートコントラクトのリスク：スマートコントラクトの脆弱性は、攻撃者によってDeFiプロトコル内にロックされた暗号資産を盗むために悪用される可能性があります。学習曲線：DeFiプロトコルは、その新奇で非伝統的な性質のため、初心者には理解し使用するのが難しい場合があります。スケーラビリティの問題: DeFiプロトコルは、その基盤となるブロックチェーンネットワークのスケーラビリティの制限を引き継ぎ、ネットワークの混雑時に低いトランザクションスループットと高い手数料をもたらす可能性があります。## CeFiとDeFiのどちらを選ぶかCeFiとDeFiの選択は最終的には個々のユーザーの要件と好みに依存します。金融の主権とプライバシーを優先する人々はDeFiプロトコルに傾く傾向がありますが、機関投資家は規制されたCeFiプラットフォームを好むことが多いです。このユーザーのニーズの多様性が、暗号エコシステムにおけるCeFiとDeFiの長期的な共存を説明しています。
CeFiとDeFi:包括的な比較
今日の急速に進化する金融環境において、2つの用語が重要な注目を集めています：CeFiとDeFi。中央集権型金融(CeFi)は、数世代にわたり世界の金融システムの基盤となってきた伝統的な金融形態です。それは通常、中央の権限の下で運営されます。一方、分散型金融(DeFi)は、ブロックチェーン技術によって支えられた、新しい金融パラダイムを表しており、単一の統治機関なしで運営されます。
CeFiを理解する
中央集権金融 (CeFi) は、ユーザーが信頼できる仲介者と対話する点で従来の金融 (TradFi) と類似しています。しかし、CeFi と TradFi は異なる概念であることに注意が必要です。
TradFiは、最近デジタル資産に関心を示した長年の確立された機関を含みます。それに対して、CeFiは暗号関連の製品とサービスを専門とする企業を指します。
暗号空間におけるCeFiの核心原則は、中央集権型取引所(CEXs)を中心に展開されています。これらのプラットフォームは、すべての暗号通貨取引活動のハブとして機能します。例えば、Gateは著名なCeFi企業です。ユーザーは、さまざまな暗号通貨を取引するためにこれらの取引所にアカウントを作成します。さらに、これらのプラットフォームは、融資、借入、マージントレーディングなどのサービスも提供しています。
資金が取引所に保管されている間、ユーザーの直接的な管理外にあり、取引所の保護措置が失敗した場合、セキュリティリスクにさらされる可能性があります。その結果、中央集権型取引所はさまざまなセキュリティ侵害の標的となっています。これらのリスクにもかかわらず、顧客はしばしば個人情報を共有し、資金をこれらの組織に預けることに安心感を持っており、中央集権型取引所の信頼性を信じています。
DeFiの探索
CeFiは仲介者へのユーザーの信頼に依存していますが、DeFiはこれらの仲介者を排除し、スマートコントラクトプロトコルで置き換えます。
ブロックチェーン技術の登場は、その分散型で許可不要な特性により、新しい形のデジタル通貨を生み出しました。ブロックチェーンの最も強力な機能の一つは、信頼できる仲介者なしで金融資産の移転と取引を促進する能力です。さらに、DeFiはブロックチェーン内の急成長しているサブフィールドであり、スマートコントラクトを利用してこれらの分散型台帳の上に金融技術とサービスを開発することに焦点を当てています。
DeFiは、ブロックチェーンベースの分散型アプリケーション(DApps)を通じて金融商品のピアツーピア取引を可能にします。これらの製品とサービスは、Ethereum、BNB Chain、Tron、Solanaなどの確立されたブロックチェーンネットワーク上に構築されたアプリケーションによって提供されます。アプリケーションはスマートコントラクトによって管理され、これがDeFiプロトコルの運用パラメータを定義します。
CeFiやTradFiと同様に、DeFiは取引、貸付、借入のサービスを提供しています。ただし、いくつかの重要な違いがあります。
DeFiプロトコルの操作は完全にコードベースであり、ユーザーはノンカストディアルウォレットを使用してこれらのプロトコルと対話できます。このアプローチにより、ユーザーは自分の暗号資産を完全にコントロールすることができます。さらに、DeFiサービスはアカウント作成や顧客確認(KYC)手続きを必要とせずにアクセスできます。
CeFiとDeFi:プロパティごとの比較
CeFiとDeFiを区別する最も顕著な特性を見てみましょう:
DeFiアプリケーションのコードは必ずしもオープンソースではありませんが、その実行とバイトコードは、非保管型DeFiとして分類されるためにブロックチェーン上で公開検証可能でなければなりません。この透明性により、すべてのDeFiユーザーは状態変更が迅速に実行されていることを観察し、検証することができます。この透明性のレベルは、CeFiシステムでは比類がありません。
ブロックチェーン取引は、複数の金融取引を含む可能性のある連続的なアクションの実行を可能にします。この組み合わせは、アトミックにすることができ、取引がすべての活動を完了するか、完全に失敗することを保証します。CeFiはこのプログラム可能なアトミック性の機能を欠いています。
DeFiはユーザーがいつでも自分の資産を直接管理できるようにし、従来の銀行営業時間を待つ必要を排除します。しかし、この力は増加した責任を伴います。ユーザーは特定の保険が購入されない限り、ほとんどの技術的リスクを負います。その結果、従来の保管者と同様に機能する中央集権取引所は、暗号資産を保管するために人気を集めています。
取引手数料は、スパムを防ぐためにDeFiおよびブロックチェーンシステムにおいて重要な役割を果たします。対照的に、CeFi機関は、クライアントのマネーロンダリング(AML)の確認に依存するため、しばしば無料の取引サービスを提供することができます。
ほとんどのDeFi市場は24時間営業です。その結果、DeFiには前市場および後市場の取引時間がなく、CeFiは通常これらの時間帯にさまざまな商品で流動性が薄いです。
DeFiは、プライバシーを保護しないスマートコントラクトを使用するブロックチェーン上で運営されています。その結果、これらのブロックチェーンは真の匿名性ではなく擬似的な匿名性を提供します。AMLポリシーを持つ中央集権型取引所が法定通貨を暗号資産に変換する主な手段であるため、これらの取引所は法執行機関に対してアドレスの所有権を開示する権限を持っています。
同じブロックチェーン上の2つの分散型取引所間のアービトラージは、ブロックチェーンのアトミック性によりリスクがなく、トレーダーはアービトラージを行い、利益が出ない場合は元に戻るスマートコントラクトを作成できます。異なるブロックチェーン上の2つのDEX間でアービトラージを行う場合、そのリスクはCEXとハイブリッド取引所間のリスクに匹敵します。
CeFiでは、中央銀行が法定通貨を創造する能力を保持しており、インフレーションはしばしば消費者物価指数(CPI)に対して測定されます。DeFiエコシステムでは、さまざまな暗号通貨の資産供給が変動する可能性があります。例えば、ビットコイン(BTC)は、その供給上限が厳しいため、経済活動が増加するにつれて通貨の不足を招く独自の課題に直面しています。さらに、一部の暗号通貨ではブロック報酬やインフレーションが存在しないため、セキュリティの脆弱性につながる可能性があります。暗号通貨が法定システムに存在する所得格差問題を解決できるかどうかは、今後の課題です。
CeFiとDeFiの長所と短所を比較検討する
-CeFi：
利点
親しみやすさ: CeFiプラットフォームは、従来の金融サービスプロバイダーと同様に機能するため、ほとんどのユーザーにアクセスしやすいです。
法定通貨から暗号通貨へのサポート：ユーザーは、運営地域に応じてさまざまな法定通貨を受け入れる中央集権型暗号通貨取引所で、法定通貨を使って簡単に暗号通貨を購入できます。
欠点
カストディアルの性質: CEXは、プライベートキーを保持することによってユーザーのデジタル資産を管理し、プラットフォームが出金および入金を停止した場合にはアクセスが制限される可能性があります。
個人情報要件：ユーザーはCEXを利用するために、名前、住所、身分証明書などの個人情報を提供しなければなりません。
限定的な透明性：CeFi企業はしばしば内部で決定を下し、ユーザーは彼らの取引慣行を知らされません。さらに、彼らのオフチェーンシステムは、取引所の取引がブロックチェーンに記録されないことを意味します。
地理的制限: CEXは、規制要件に起因することが多い場所ベースの制限のため、すべての人がアクセスできない場合があります。
-DeFi：
利点
自己管理: ユーザーはプライベートキーを保持することで資産を管理し、資金への制限のないアクセスを保証します。
プライバシー: DeFi ユーザーは、個人情報が必要なく、ウォレットが実世界のアイデンティティにリンクされていないため、強化されたプライバシーを享受します。
許可不要のアクセス：ウォレットとインターネット接続を持っている誰でも、制限なしにDeFi製品を使用できます。
透明性：DeFi取引はブロックチェーン上で公開されており、ユーザーに比類のない透明性を提供します。
欠点
スマートコントラクトのリスク：スマートコントラクトの脆弱性は、攻撃者によってDeFiプロトコル内にロックされた暗号資産を盗むために悪用される可能性があります。
学習曲線：DeFiプロトコルは、その新奇で非伝統的な性質のため、初心者には理解し使用するのが難しい場合があります。
スケーラビリティの問題: DeFiプロトコルは、その基盤となるブロックチェーンネットワークのスケーラビリティの制限を引き継ぎ、ネットワークの混雑時に低いトランザクションスループットと高い手数料をもたらす可能性があります。
CeFiとDeFiのどちらを選ぶか
CeFiとDeFiの選択は最終的には個々のユーザーの要件と好みに依存します。金融の主権とプライバシーを優先する人々はDeFiプロトコルに傾く傾向がありますが、機関投資家は規制されたCeFiプラットフォームを好むことが多いです。このユーザーのニーズの多様性が、暗号エコシステムにおけるCeFiとDeFiの長期的な共存を説明しています。