暗号資産取引におけるロングポジションとショートポジションの理解

暗号通貨業界を学ぶ際、ユーザーはさまざまな活動分野に関連する多くの専門用語に出くわします。その中でも、「ロング」と「ショート」は取引の文脈で頻繁に見られます。この記事では、これらの概念が何を意味するのかを分析し、それらが説明する操作がどのように機能するのかを説明し、トレーダーにとっての有用性について議論します。

'ショート' と 'ロング' の用語の起源

取引における「ショート」と「ロング」の正確な起源は、今日では明確に特定することはできません。しかし、これらの用語の最も早い公の言及の一つは、1852年1月から6月の『商人雑誌と商業レビュー』の版に掲載されました。

取引におけるその使用に関して、ひとつの説明はその元々の意味に関連しています。資産価格の上昇を予想するポジションは「ロング」と呼ばれ、価格の上昇は通常徐々に発生し、そのようなポジションは長期間オープンのままとなるからです。逆に、価格の下落から利益を得るために設計されたポジションは「ショート」と呼ばれ、これは一般的に実施するのにはるかに短い時間を必要とします。

'ロング'と'ショート'ポジションとは何ですか？

'ロング'と'ショート'は、トレーダーが資産の価値の増加(ロング)または減少(ショート)から利益を得ることを期待して開くポジションを説明します。ロングポジションは、現在の価格で資産を購入し、価格が上昇した後に後で売却することを含みます。たとえば、トレーダーが現在$100 の価値が$150にすぐに上昇すると思っている場合、単にそれを購入し、ターゲット価格に達するのを待つ必要があります。利益は購入価格と販売価格の差です。

ショートポジションは、トレーダーが資産が過大評価されており、価値が下がると疑うときに開かれます。これから利益を得るために、トレーダーは取引所からその金融商品を借りて、現在の価格で直ちに売却します。そして、価格が下がるのを待ち、同じ量の資産をより低いコストで再購入し、それを取引所に返します。

例えば、ユーザーがビットコインの価格が$61,000から$59,000に下がると考えた場合、彼らは取引所から1ビットコインを借りて、現在の価格で即座に売却することができます。価格が下がったとき、彼らは同じビットコインを$59,000で購入し、取引所に返します。残りの$2,000 (借入手数料)はトレーダーの利益を表します。

メカニズムは複雑に見えるかもしれませんが、実際にはこれらの操作は取引プラットフォーム上で「裏で」行われ、数秒以内に実行されます。ユーザーの視点から見ると、ポジションのオープンとクローズは取引端末の対応するボタンを押すだけで簡単です。

市場のブルとベア

「ブル」と「ベア」という用語は、取引で広く使用されており、一般的にそのポジションに基づいて市場参加者の主なカテゴリを指定します。

'Bulls'は、市場または特定の資産が上昇すると信じるトレーダーのことで、ロングポジションを(買います)。そうすることで、彼らは需要と資産価値の増加に貢献します。この用語自体は、牛が角で価格を上昇させるという考えに由来しています。

'ベア'は、価格が下がると予想し、ショートポジションを開く市場参加者です。資産を売却し、その価値に影響を与えます。'ブル'と同様に、名前は'ベア'が爪で価格を押し下げる様を表現しており、その結果、価格が下がることを意味します。

これらの指定に基づき、暗号業界では一般的な用語であるブルマーケットとベアマーケットが登場しました。前者は一般的な価格の上昇を特徴とし、後者は価格の下落を示します。

ヘッジ取引の仕組み

ヘッジングは、取引および投資におけるリスク管理手法です。この戦略は、「ロング」と「ショート」のポジションに関連しており、予期しない価格変動が生じた場合に損失を最小限に抑えるために、相反するポジションを使用することを含みます。

例えば、トレーダーは価格上昇を期待してビットコインを購入しますが、予期しない出来事による価格下落の可能性を排除することはありません。そのような出来事が発生するかどうかを確実に知ることができない場合、彼らはヘッジングを使用して、不利なシナリオの場合の損失を軽減することができます。

市場や取引戦略に応じて、逆相関のある暗号通貨を購入したり、現物資産とプットオプションの両方を保有したりするなど、さまざまな手段がヘッジに使用できます。しかし、最も人気があり、簡単なヘッジ方法は、対抗ポジションを開くことです。

例えば、トレーダーがビットコインの価格が上昇すると信じている場合、彼らは利益を得るために2ビットコインのロングポジションを開きます。同時に、期待が外れた場合の損失を軽減するために1ビットコインのショートポジションを開きます。

資産が$30,000から$40,000に上昇したとします。ポジションの総リターンを計算するために、次の式を使用します:

リターン = ロングポジションサイズ - ショートポジションサイズ * バリューディファレンス

私たちの場合:

(2-1) ($40,000 - $30,000) = 1 * $10,000 = $10,000.

もし事態が悪化し、ビットコインの価格が$30,000から$25,000に下落した場合、次の結果が得られます:

(2-1) ($25,000 - $30,000) = 1 * -$5,000 = -$5,000.

したがって、ヘッジは不利なシナリオにおける潜在的な損失を半分、$10,000から$5,000に減少させました。"保険料"の一種として、トレーダーは価格上昇からの潜在的な収入も半分に減少させたことに注意することが重要です。しばしば、経験の浅い初心者は、同じサイズの対立するポジションを2つ開くことで、あらゆるリスクから保護されると考えます。しかし、実際には、この戦略は一方の取引からの利益が他方の損失によって完全に相殺される結果になります。手数料やその他の運営費を支払う必要があるため、この一見中立的な戦略は損失を招くものとなります。

先物取引の役割

先物は、トレーダーが基礎資産を所有することなく価格の変動から利益を得ることを可能にするデリバティブ商品です。先物契約は、ショートとロングポジションを開くことを可能にし、現物市場では不可能な価格の下落から利益を生み出します。

株式、商品、金融市場で使用される先物の分類は十分に発展していますが、暗号業界では、無期限契約と決済契約が最も一般的です。

• 永続契約には期限がなく、トレーダーは必要に応じてポジションを維持し、いつでも閉じることができます。
• 決済 ( または 非配信)契約は、取引が完了した後、トレーダーが資産そのものを受け取るのではなく、ポジションのオープンとクローズ時の価値の差額のみを特定の通貨で受け取ることを意味します。

先物契約の購入はロングポジションに使用され、先物契約の売却はショートポジションに使用されます。前者は、オープニング時に設定された価格で将来的に資産を購入することを含み、後者は同じ条件での売却を含みます。

ほとんどの取引プラットフォームでポジションを維持するために、トレーダーは数時間ごとに資金調達率を支払うことに留意する価値があります。これは、現物市場と先物市場における資産の価値の違いです。

清算とその回避方法

清算とは、借入資金で取引を行っている際にトレーダーのポジションが強制的に閉じられることを指します。これは通常、資産価値の急激な変動が発生した際に、マージン(担保金)がポジションを確保するのに不十分な場合に発生します。このような状況では、取引プラットフォームはまずマージンコールと呼ばれる通知を送ります。これは、トレーダーに対してポジションを維持するために追加資金を追加するように求めるものです。これが行われない場合、特定の価格レベルに達すると取引は自動的に閉じられます。

清算を避けるには、リスク管理スキルと複数のオープンポジションを管理し追跡する能力が必要です。

'ショート'と'ロング'の利点と欠点

取引戦略で「ショート」と「ロング」を使用する際は、以下の点を考慮してください：

• ロングポジションは、基本的にスポット市場で資産を購入するのと同じように機能するため、理解しやすい。
• ショートポジションは、より複雑でしばしば直感に反する実行ロジックを持ち、価格の下落は通常、上昇よりも速く、予測が難しいことが多い。

さらに、トレーダーは金融結果を最大化するためにレバレッジを使用することがよくあります。しかし、借入金を使用することは、潜在的により大きな利益を生むだけでなく、追加のリスクを伴い、担保(マージン)レベルの継続的な監視が必要です。

最終的な感想

価格予測に応じて、トレーダーは上昇または下降する価格から利益を得るためにショートポジションとロングポジションを利用できます。彼らのポジションに基づいて、市場参加者は上昇を期待する「ブル」と、下降に賭ける「ベア」に分類されます。

通常、先物やその他のデリバティブは、ロングまたはショートポジションを開くために使用されます。これらの金融商品は、トレーダーが資産を所有せずに価格の投機を通じて利益を得ることを可能にし、レバレッジファンドを通じて追加収入の機会を生み出します。しかし、レバレッジを使用することは、潜在的なリターンだけでなくリスクも増加させることを忘れないことが重要です。