最近、暗号市場には多くのプロジェクトが合成ドル(synthetic USD)を発行しています。論理的に見ると、これらのプロジェクトの大部分は似ており、USDに連動したステーブルコインを発行し、担保資産に基づいています。しかし、実際の違いはそのトークンにあるのではなく、プロジェクトがモデルを設計し、製品をポジショニングする方法にあります。その中で、Falcon (FF)は、Ethena (ENA)の有力な競争相手として際立っています。主な理由は、FFの背後にはDWF Labsの支援があり、このプロジェクトは単にステーブルコインの発行にとどまらず、超過担保インフラに基づいた分散型金融インフラを構築したいと考えているからです。ファルコンの動作構造一見すると、FFはUSDfステーブルコインのみを発行していますが、実際にはこのシステムは次のことを可能にします:さまざまな資産をステークする: BTC、ETH、ステーブルコイン、さらには将来的にRWAも。これらの資産はすべて、戦略プール(に投入され、実際の利益を生み出します。特に特別なのは、ミントモジュールです：ユーザーは多くの資産を使用してUSDfをミントできます。Falconは、ヘッジ、アービトラージ、ステーク + ファンディングレートなどの中立的な戦略を展開して、市場の変動から利益を得ることを目指しています。この利益の一部は、USDfまたはsUSDfを保有するユーザーに再分配されます。それは、FalconのTVLが「死んだお金」ではないということを意味します。それは、あなたがアービトラージファンドに資本を送るようなものです。その見返りとして、あなたはトークン)USDf/USDF(を受け取ります - これは資産と利益を代表する「ファンド証明書」として機能します。比べる：Ethena )ENA(: 専用の戦略チームがあります。Falcon )FF(: DWFによって直接管理および運営されています。ファルコンファンドの特徴流動性の柔軟性: 入金は即座に確認されますが、出金は)Falconで7日間待機する必要があります(. 市場のトレンドに賭けない: アービトラージのみを行い、資本損失のリスクを最小限に抑えます。そのため、USDfは1USDのペッグを維持しており、担保ファンドのメカニズムと、待機期間後にいつでも資金を引き出す能力によって支えられています)。実際、USDTやUSDCも同様に機能します：TetherとCircleはユーザーの資本を使用して米国政府の債券を購入し、利息を得ています。違いは、USDT/USDCの場合、利益はユーザーに分配されないことです。Falconの場合、USDfを保有している人がこの利息の一部を受け取ることになります。FFトークンの価値の源トークンFFは単なるガバナンストークンではなく、多くの方向からの価値を蓄積する。プロトコルの利益の共有 (protocol revenue share)マイルインセンティブ – 早期ユーザーを奨励するメカニズム(ガバナンス)将来のDeFiエコシステムにおける担保資産これにより、FFは非常に明確な価格設定メカニズムを持つことができます：価値は高い利益から来ており、現在の評価はまだ低く、トークンが全体のエコシステムの成長を捉える能力があります。最終評決Falcon (FF)は、Ethenaに似た道を進んでいますが、DWFからの強力なサポートと「オンチェーンアービトラージファンド」のようなデザインが特徴です。これはFFがENAの実際に脅威となる競争相手になるための基盤となる可能性があります。FFの価格が調整し安定する場合、積み増しは以前のENAの成功を再現する機会をもたらす可能性があります。
FF – ENAの「合成USD」レースにおける真のライバル
最近、暗号市場には多くのプロジェクトが合成ドル(synthetic USD)を発行しています。論理的に見ると、これらのプロジェクトの大部分は似ており、USDに連動したステーブルコインを発行し、担保資産に基づいています。しかし、実際の違いはそのトークンにあるのではなく、プロジェクトがモデルを設計し、製品をポジショニングする方法にあります。 その中で、Falcon (FF)は、Ethena (ENA)の有力な競争相手として際立っています。主な理由は、FFの背後にはDWF Labsの支援があり、このプロジェクトは単にステーブルコインの発行にとどまらず、超過担保インフラに基づいた分散型金融インフラを構築したいと考えているからです。 ファルコンの動作構造 一見すると、FFはUSDfステーブルコインのみを発行していますが、実際にはこのシステムは次のことを可能にします: さまざまな資産をステークする: BTC、ETH、ステーブルコイン、さらには将来的にRWAも。これらの資産はすべて、戦略プール(に投入され、実際の利益を生み出します。 特に特別なのは、ミントモジュールです： ユーザーは多くの資産を使用してUSDfをミントできます。Falconは、ヘッジ、アービトラージ、ステーク + ファンディングレートなどの中立的な戦略を展開して、市場の変動から利益を得ることを目指しています。この利益の一部は、USDfまたはsUSDfを保有するユーザーに再分配されます。 それは、FalconのTVLが「死んだお金」ではないということを意味します。それは、あなたがアービトラージファンドに資本を送るようなものです。その見返りとして、あなたはトークン)USDf/USDF(を受け取ります - これは資産と利益を代表する「ファンド証明書」として機能します。 比べる： Ethena )ENA(: 専用の戦略チームがあります。Falcon )FF(: DWFによって直接管理および運営されています。 ファルコンファンドの特徴 流動性の柔軟性: 入金は即座に確認されますが、出金は)Falconで7日間待機する必要があります(. 市場のトレンドに賭けない: アービトラージのみを行い、資本損失のリスクを最小限に抑えます。 そのため、USDfは1USDのペッグを維持しており、担保ファンドのメカニズムと、待機期間後にいつでも資金を引き出す能力によって支えられています)。 実際、USDTやUSDCも同様に機能します：TetherとCircleはユーザーの資本を使用して米国政府の債券を購入し、利息を得ています。違いは、USDT/USDCの場合、利益はユーザーに分配されないことです。Falconの場合、USDfを保有している人がこの利息の一部を受け取ることになります。 FFトークンの価値の源 トークンFFは単なるガバナンストークンではなく、多くの方向からの価値を蓄積する。 プロトコルの利益の共有 (protocol revenue share)マイルインセンティブ – 早期ユーザーを奨励するメカニズム(ガバナンス)将来のDeFiエコシステムにおける担保資産 これにより、FFは非常に明確な価格設定メカニズムを持つことができます：価値は高い利益から来ており、現在の評価はまだ低く、トークンが全体のエコシステムの成長を捉える能力があります。 最終評決 Falcon (FF)は、Ethenaに似た道を進んでいますが、DWFからの強力なサポートと「オンチェーンアービトラージファンド」のようなデザインが特徴です。これはFFがENAの実際に脅威となる競争相手になるための基盤となる可能性があります。 FFの価格が調整し安定する場合、積み増しは以前のENAの成功を再現する機会をもたらす可能性があります。