グローバル市場：現在の脈動と注目すべきこと

日付:2025年11月1日

1. 株式市場
世界の株式は現在、ポジティブな背景から恩恵を受けています。連邦準備制度（Fed）による金利引き下げの可能性に対するセンチメントの改善、特に米国と中国の間の貿易緊張の緩和に対する楽観主義、エネルギーや金属などの選択されたセクターでの強いモメンタムがあります。例えば、インドの株式市場は主要指数が上昇し、利益を見ました。
とはいえ、リスクは依然として存在します：テクノロジーの高評価、潜在的な政策の誤り、そして貿易/地政学的な火種が逆転の局面を引き起こす可能性があります。歴史的に見ると、市場は数日から数週間の間トレンドを形成することがありますが、しばしば過剰な上昇の前に戻ることが多いです。

2. コモディティ

貴金属 (金 & 銀): 地政学的不確実性と中央銀行の買いによる安全資産需要の高まりの中、需要は依然として強い。金は最近、一部の報告で1オンスあたり4,000米ドルを超えました。

エネルギー / 石油：逆に、エネルギーの見通しは弱い：世界銀行グループは、2025年と2026年の両方で商品価格が7％以上減少すると予測しており、これは石油供給の過剰と需要の成長の鈍化によって引き起こされている(特にEVの普及が進む中で)。

金属 / ベース商品: 銅のような金属はインフラ/AIの需要に支えられていますが、世界的な成長の減速には脆弱でもあります。

3. マクロ & ポリシー テーマ

FRBによる将来の金利引き下げの期待と他の中央銀行(は、リスク資産を引き続き支援しています。

貿易緊張：緩和への期待がある一方で、特に技術輸出管理、レアアース供給の懸念、関税といった重大なリスクが残っています。

成長への懸念: インフレ圧力が緩和される中でも、成長の見通しは世界中で不均一なままであり、これが市場参加者をリスク回避モードへのシフトに対して警戒させ続けています。

通貨 / 外国為替 / 安全資産: 米ドルが弱くなると、金やその他の安全資産が上昇する傾向があります。同時に、外国為替の動きや利回りの変化が世界的な流れに影響を与えています。

4. 近い将来に監視すべきこと

米国、中国、ヨーロッパの重要な今後の経済データ)インフレ、雇用、PMI(。

中央銀行のコミュニケーション：タカ派のサプライズはリスク資産を derail する可能性がある; ハト派のトーンはそれらを燃料する可能性が高い。

企業の収益 ) 特にテクノロジー、エネルギー、材料( の強さや疲れの兆候を探る。

地政学的発展：例：貿易外交、サプライチェーンの混乱、コストショック。

商品供給/需要の変動: 重要な変化 )例えば、OPEC+の生産、金属供給のボトルネック(は価格を迅速に変動させる可能性があります。

バリュエーションの伸び: 多くの市場が高値近くで取引されているため、エラーの余地はわずかです。

5. 戦略的なポイント

強気のエクスポージャーには、AI/インフラ)技術、素材(、安全資産)金(をヘッジとして考慮してください。

リスク軽減のために、分散投資を維持し、評価に注意を払い、センチメントの変化の兆候を見守ってください。

商品において、二分化した戦略は意味があるかもしれません：安全資産である)ゴールド(と選択的な金属に重点を置きますが、供給/需要のダイナミクスを考慮してエネルギー/商品には慎重にアプローチしてください。