Jellyの注文板をちらっと見たところ、1.2億ドルのポジションがそこに積まれていて、この流動性デプスは正直言って少し誇張されています。

ただし、こう言っても、このような規模で最も恐れているのは自動減少メカニズムが発動することです。もし市場が激しく変動すれば、ADLが一旦始動すると、どんなに完璧なアービトラージの配置でも、早めに手を引かなければならなくなります。

ヘッジアービトラージをしている友人たち、心の中で把握しておくべきことがあります——価格差だけを見ているのではなく、リスク管理の閾値もしっかり見ておく必要があります。