今週、コーヒー先物が影響を受けています。12月のアラビカ(KCZ25)は0.56%下落し、一方でロブスタは火曜日に0.02%減少し、先週の8.5ヶ月の高値から反落して2週間の安値を記録しました。

価格に影響を与えているのは何ですか？今週、ブラジルのコーヒーベルトに雨の予報がありました—世界最大のアラビカコーヒー生産国であるブラジルのミナスジェライス(の主要生産地域)は、先週わずか0.3mmの雨しか降らず、歴史的な平均を大きく下回っています。さらに、トランプがブラジルのコーヒーに対する50%の関税を撤廃するかもしれないという憶測が市場を和らげています。ブラジルのルラ大統領は貿易交渉が「驚くほど良好だった」と述べ、間もなく合意に達する可能性を示唆しています。

しかし、下にはサポートがあります：ICEアラビカ在庫は447,773袋で1.5年の低水準に達し、火曜日までに449,615に回復しました(これは関税による備蓄のためです。アメリカのブラジルからの生豆の輸入は供給の約1/3を占めているため、厳しい在庫が下落を和らげています。

他の圧力？ベトナムのロブスタ生産は強い見通し—2025/26年の生産予測は前年同期比6%増の176万メトリックトン)4年ぶりの高水準(。1月から9月のコーヒー輸出はすでに前年同期比10.9%増。

TL;DR: 雨による救済 + 貿易協定の期待が価格を押し下げているが、関税による供給のひっ迫が底を支えている。