トランプがサインした瞬間、43日間の政府閉鎖がついに終了しました——これはアメリカの歴史の中で最も長いものでした。政府が再開され、マクロレベルの大きなリスクは一時的に解消され、貿易と政府の機能は正常に動き始めました。しかし、市場はこれから2つの方向に注目する必要があります：

**第一**、政府が開放され、TGA口座の資金を外に出す必要がありますが、この流動性が市場に伝わるにはプロセスが必要です。基盤となる流動性の不足はどれだけ緩和されるのでしょうか？リスク資産はいつ本当に水を飲むことができるのでしょうか？

**第二**、流動性は緩和されたが、これらのお金をどう動かすかが重要である。したがって、12月の金利決定に関する駆け引きが、今後しばらくの主なストーリーラインになるだろう。

今週の焦点は？政府が再び機能するようになった後、公式のCPIインフレデータが予定通りに発表されるかどうかを見ることです。連邦準備制度理事会の秘書は以前に、10月のインフレと雇用データが永久に欠落する可能性があると発言し、11月のデータにも影響が出る可能性があると述べました。

本当の状況はどうなっているのか？今晩明らかになる——10月のCPIは予定通り発表されるのか？時間が変更された、アメリカはすでに冬時間に入っているため、元々の20:30が1時間遅れて21:30になった。動きがあるかどうか注目している。もしデータが出てこなければ、その後の雇用データもほぼ難しいだろう。公式データが欠けていると、連邦準備制度内部は確実に大混乱になる、12月の利下げの可能性は直接疑問符が付くことになる。

最後に一言：政府の開放は根本的に流動性枯渇の懸念を払拭しましたが、TGAアカウントの資金が本当に市場に流れるにはまだ時間が必要です。焦らず、少し時間を与えてください。