最近ずっと考えているんですが、暗号資産市場のクラシックなシナリオは静かに書き換えられているのでしょうか。

過去の四年ごとの鉄則はみんながよく知っている——牛市の終わりに狂ったように頂点を目指し、熊市では半分の値下がりを繰り返す。しかし今回のサイクルは明らかに異なる。ビットコインの上昇幅は異常に抑制されており、多くの人々が早くからポジションを整理し始め、山頂に閉じ込められる古い物語が再現されるのを恐れている。さらに重要なのは、市場の感情も進化していることだ：熊市が来ると、無計画に損切りするのではなく、計画的に分割して建玉を増やし始める。

この背後の論理は実際に面白い。以前は熊市の売り圧力は主に個人投資家の恐慌から来ていたが、今ではゲームのルールが変わった——機関資金、上場企業の財務配置、さらには公的資金までもが暗号資産を戦略的な備蓄と見なすようになった。考えてみてほしい、市場が本当に大幅に調整したとき、これらの資金はどうするだろう？彼らは恐慌的な売却をすることはなく、むしろ調整を買い増しのウィンドウと見なすだろう。では問題が生じる：売り手の力が弱まれば、底は自然に以前の深さを再び探ることが難しくなる。

具体的な数字で言うと、前回のサイクルは6.9万ドルから1.5万ドルに下落し、下落幅は約80%でした。このサイクルのトップが本当に12万ドル付近にあると仮定すると、同じ論理で推論すると、現在の場外資金の規模と忍耐を考慮して、次のベアマーケットのボトムは5.5万ドルから6万ドルの範囲で停まる可能性があります。また、あの1万ドルレベルの低点に戻ること？確率はもうあまり高くありません。

だから投資の考え方は調整する必要があります。「熊市で逃げる」という古い考え方を捨て、むしろ価格が下がったときには冷静さを保つべきです。絶対的な底値を狙うことにこだわらず、短期取引でアルゴリズムや専門チームに勝とうと期待しないでください——私たち普通の人はそのような戦いには勝てません。簡単な計算をしましょう：次のブルマーケットが歴史的な高値を突破できるなら、今の9万ドル以上の価格から、1枚のコインにつき少なくとも3万ドルの利益空間があります。こう見ると、段階的な調整は機会コストの別の表現ではありませんか？

言い換えれば、将来的には深い底が見えない恐慌的な熊市場は再び現れるのが難しいかもしれません。より多くは穏やかな調整と共に振動するスローベアのパターンになるでしょう。すべての人が牛市場が来たと叫んでいるときに、あなたが追い上げに行くと、その時には低価格の資金がすでに専門の資金によって掃除されてしまっています。