オーストラリアの中央銀行の関係者は、経済の過熱に警鐘を鳴らしています。最近の政策討議によれば、もし経済が長期的な潜在能力よりも高温で推移し続けるなら、再びインフレリスクに直面することになるでしょう。

問題はこうです：成長が経済が持続可能に提供できるものを一貫して上回ると、ボトルネックが生じます—労働力不足が深刻化し、供給網が緊張し、価格がじわじわと上昇し始めます。金利の動向を注視する市場にとって、これは重要です。中央銀行は通常、持続的なトレンドを上回る成長に対して、予想以上に長く金融政策を引き締めたままにします。

リスク資産にとってこれは何を意味しますか？もしインフレが長期的な経済力のために粘り強いものであるなら、金利の引き下げをすぐには期待しないでください。暗号市場は、他のリスクオン資産と同様に、流動性条件が緩和されると恩恵を受ける傾向があります。しかし、持続的なハト派の姿勢？それは別の話です。

要点：先進国からのマクロ経済の逆風は、分散型市場であっても依然として重要です。