最近市場のこの下落、どこかおかしいと感じませんか？

価格が下落し、さまざまなテクニカル分析が機能せず、底を打とうとする人々が次々と切り捨てられています。しかし、問題は暗号圏そのものにはなく——本当の問題は太平洋の向こう側に隠れています。

過去30年、世界の資産の上昇の背後には、ひとつの隠れた推進力があった。それは日本の超低金利政策である。機関投資家はほぼゼロコストの円を狂ったように借り入れ、美股、大宗商品、暗号通貨などに投資した……この全体のブルマーケットはこの"無料資金"によって支えられていた。

今？蛇口が突然閉まった。

# 日本は利上げしているのではなく、テーブルをひっくり返している

このデータセットを見ると、事態がどれほど深刻であるかが分かります。
- 20年物の日本国債の利回り → 2.8%近くまで上昇
- 40年債利回り→3.7%上昇

これは30年ぶりの最も激しい金利の逆転です。穏やかな調整ではなく、抑圧されていた数十年のバネが瞬時に崩壊します。

後果？連鎖反応はすでに始まっています：

**第一波**：借日元のコストが暴騰し、スワップ取引ができなくなった
**第二波**：円相場が激しく下落し、機関がやむを得ずポジションをクローズして損失を防ぐ。
**第3波**：万億規模の資金が世界市場から撤退し、すべての資産が同時に失血する

これが金融界で言われる「キャリートレードの解消」——キャリー取引の崩壊です。本当の流動性危機は、この瞬間から広がり始めます。

# ただの仮想通貨のことだと思わないでください

あなたは暗号市場が揺れていると思いますか？実際には、世界の資産が一斉に退潮しています。

米国株式が下落し、米国債の利回りが急上昇し、暗号通貨も連動して"吸い取られ"……これは特定の市場の小さな挿話ではなく、世界中に影響を与える流動性の吸引である。

暗号通貨の世界の現在の動きは、全くの熊市場サイクルではなく、マクロ金融の巨大な波に直接叩きつけられている。

# 今底値を買う？それは命を賭けることだ

このレベルの流動性の引き締めに直面して、どんなテクニカルリバウンドやサポートレベルも、すべて机上の空論である。

本当に分かっている人は今、3つのことをしています：

1. **盲目的底値買いをやめる** ——戦術的な勤勉さで戦略的な失敗を隠さないでください
2. **十分な現金を保持する** ——流動性が枯渇したとき、現金が王道である
3. **嵐が過ぎ去るのを辛抱強く待つ** ——市場にはまだもっと大きな下落があるだろう

潮水が引く前に、手に現金を握っていることが生命線だということを覚えておいてください。一言を覚えておいてください：これは底を打つチャンスではなく、リスクが露呈する始まりです。

流動性が再び流入する日には、新しいスーパー相場が自然に訪れるでしょう。しかし、それは今ではなく、もしかしたらまだ時間が必要です。