米国債の最大の海外保有者が逆風に直面すると、それは彼らだけの問題ではありません。その波及効果は？流動性逼迫が世界中の債券デスクに広がる可能性があります。主要な海外買い手が、為替圧力や国内の事情、優先順位の変化などを理由に買い控えを行えば、米国債利回りは通常よりも大きく変動しかねません。そのボラティリティは抑えきれません。世界の市場はこれらの資金フローを執拗に監視しており、なぜならそれがあらゆる場所の無リスク金利の基準になるからです。そして、その基準金利が不安定になると、社債から暗号資産の評価まで、あらゆるものが再評価され始めます。相互接続性は現実です。債券市場の一角で起きた問題が一気に連鎖し、ポートフォリオ全体の資産配分に影響を及ぼす可能性があります。今後数ヶ月、この動向に注目する価値があります。