昨晩の市場で一体何が起こったのでしょうか？ビットコインは8.6万ドルを下回り、イーサリアムは2800ドルを失いましたが、多くの人はこれが単なる普通のプルバックだと思っていました。しかし、データをよく見ると、これは世界的なレバレッジシステムの連鎖反応であることがわかります。

日本のことから始めましょう。日本の30年国債の利回りが突然3.41%に急上昇しました。これは1999年以来の最高点です。多くの人は知らないかもしれませんが、世界中には円を借りてアービトラージ取引を行っている資金が大量に存在します——なぜなら、円の金利は長期間にわたってゼロに近いからです。今、日本の債券市場に問題が発生すると、これらのアービトラージポジションは決済され、資金が日本に戻ってきます。他の市場は自然と影響を受けることになります。

再び連邦準備制度を見てみましょう。数日前には12月の利下げに賭ける人もいましたが、連邦準備制度の複数の関係者が相次いでタカ派的な発言をしました。ポールソンやグールスビーなどの人々は、今利下げ？無理だと明言しました。さらに致命的なのは、遅れて発表された9月の非農業部門雇用者数が11.9万人増加し、市場の予想を大幅に上回ったことです。これにより、利下げの幻想が直接的に打ち消されました。

市場の反応はどれほど早いか？ナスダックは元々2.5%上昇していたが、量子プログラムが起動すると、直接反転して2%下落した。暗号通貨市場はさらにひどい。統計によれば、90%の取引はレバレッジを伴っている。これは何を意味するのか？誰かが2億ドルを投げれば、20億ドルの強制清算を引き起こすことができる。これは売却ではなく、踏み台だ。

今、多くの人が底値を狙っている。しかし、問題の核心は、暗号通貨はもはや独立した資産ではなく、伝統的な金融システムと深く結びついているということだ。世界的な流動性が引き締まると、暗号通貨市場はしばしば真っ先に影響を受ける。日本が金利を引き上げ続ければ、新興市場の通貨は15%下落する可能性があり、米国株のテクノロジーセクターは20%の下落が予想される。では、暗号市場はどうなるのか？さらに激しくなるだろう。

この下落は単なるテクニカル調整ではなく、その背後には日本の債務危機と連邦準備制度の政策転換という二重の圧力があります。安いお金の時代は本当に終わりを迎えるかもしれません。今後数週間、日本銀行と連邦準備制度の動向を観察することはK線チャートを見ることよりも重要です。