米連邦準備制度理事会（FRB）の12月利下げ確率が一夜で急騰した意味は？および過去の動きからの示唆

① 利下げ予想が30%から65%に急上昇したことは、市場のコンセンサスが「様子見」から「確信的な緩和」へと転換し、流動性の転換点が前倒しで到来した可能性を示す。

② こうした急速な期待の転換は、主に重要なマクロ経済シグナルによって引き起こされることが多い：雇用統計の悪化、コアインフレ率の低下、もしくはFRB当局者のハト派的な発言など。

③ 過去の傾向を見ると、初回利下げ予想が50%を突破した後は、債券利回りが先行して低下し、テック株と金は3ヶ月以内に平均15%以上上昇することが多い。

④ このタイミングでドルインデックスが弱含み、流動性指標が改善すれば、リスク資産は「流動性回復期」の初期段階に入ったことを意味する。

⑤ 要するに：利下げ期待の倍増は結果ではなく、市場のギアチェンジのシグナルであり、「資金が未来を再評価し始めた」ことを示す。

一部過去事例の参考：

2019年5月：利下げ期待が40%から70%に上昇、ナスダック指数は3ヶ月後に+12%。

2020年2月：利下げ期待が急騰、米国債利回りが当時の最安値を記録、金は+18%。

2023年10月：初回利下げへの賭けが50%を突破、BTCはその後3ヶ月で+40%。